“罗宾汉之猿”进击华尔街

2021年1月初，美股散户“暴打”华尔街的史诗级多空大战震惊了世界。最近，“华尔街之狼”与“罗宾汉之猿”的故事更新了第二集，多空对峙再度升级。

这一次，美国散户们的目标从年初的游戏驿站、AMC院线转移到了医疗保健公司CLOV，甚至私人监狱运营商Geo Group。在美国社交平台Reddit的Wallstreetbets板块上，无数“打了鸡血”的散户抱团“做多”CLOV，再一次誓言要将华尔街的空头打趴下。这些被散户盯上并疯狂讨论的美国小盘股，甚至有了专有名词——Meme股票，而激情买入股票的散户们则自嘲自己为“猿人”。

有意思的是，经过年初的激战，越来越多的对冲基金开始通过更复杂的期权策略来对冲风险，不管“Meme股票”上涨还是下跌，都能平衡收益与风险；更甚的是，美国金融监管部门这次更早地介入了监管，不仅提高了“Meme股票”的券商保证金，更持续密切地监测市场。

再叠加如今美元指数走弱、拜登政府的6万亿美元预算案等宏观因素，第二次多空大战的结局将比第一次更加难以预料。

“罗宾汉之猿”冲击华尔街

2012年，一个叫做Baiju Bhatt的年轻技术男，带着一项免费股票交易APP计划，在美国加州帕罗阿尔托的一家小咖啡店里遇见了他的天使投资人。

彼时亢奋地在全球金融市场搏杀的“华尔街之狼”不会想到，这个年轻人设计的产品，会在9年后让全球数以百万的散户集结，点燃一场史诗级的“多空大战”。

这个年轻人正是美国互联网券商软件Robinhood（罗宾汉）的创始人之一。2013年，这款APP上线，成为美国第一款不需要交易费的券商软件。公司宣称，要像罗宾汉一样劫富济贫，将华尔街高昂的手续费交还回投资者手中。Robinhood简洁明了的操作界面，让股票交易变得像玩游戏一样简单，且期权交易功能让资本有限的年轻人享受到了利用金融杠杆的快感。

Robinhood的出现，彻底改变了美国金融基础设施的格局，此后更有“交易212”等类似软件跟风效仿，让大量年轻人涌入美国股市。而社交网站Reddit成为年轻股民的最大聚集地，在“Wallstreetbets”板块，无数散户们交流着新世代的炒股心得。

2018年，迈克尔·贝瑞，美国金融电影《大空头》男主角的原型，公开表示，游戏驿站（GME.US）的经营状况并没有想象中糟糕，他买入了千万美元的游戏驿站股票，且在2020年加仓了400多万美元。迈克尔·贝瑞就像是美国散户的KOL，他的加持给了散户极大的信心，终于在2021年年初，引发了美股历史上最大规模的散户抱团行动。游戏驿站这家正在走下坡路的线下录像带租赁公司，经散户炒作，股价从几美元暴涨到几百美元，大量做空机构割肉离场，甚至爆仓。当然，最终游戏驿站的股价泡沫破灭时，同样有无数散户血本无归。

这场罕见的多空大战还引出了另一个电影原型——《华尔街之狼》男主角的原型乔登·贝尔福。他在游戏驿站的“多空大战”之后表示：“这场‘骚乱’非常不得了，对华尔街造成了全面性的冲击，出乎所有人的意料。”

聚集在Reddit论坛的散户，形成了与华尔街精英截然不同的画风。他们在论坛中靠短视频和喊口号互相打气，高喊“YOLO”（you only live once），约好要把某只股票的股价“推到月球上”。

记者逛了一圈Reddit论坛后发现，近期的大部分热门发帖均在号召大家大举买入CLOV，不断有人分享自己大赚一笔的成功经验，更有散户表示要靠这次机会赚到大学的学费、下个月的房租。当然，论坛中不乏具有分析能力的专业人士，他们的投资策略引起了其他散户的跟风。

不少名校毕业、履历光鲜的华尔街精英认为，这帮散户只是一群业余而莽撞的非理性投资者，而站在对立方的散户也丝毫没有纠正这些评价的念头，反而在年初做空游戏驿站最狂热的时候，自嘲自己为原始的“猿人”。更戏剧性的是，有“猿人”以游戏驿站的名义从公益机构认养了大猩猩，还引发了更多“猿人”的捐款热潮。

新旧“势力”对垒

从游戏驿站到如今的CLOV，美国散户的“逼空事件”背后，是新旧两代势力的冲突。今年2月份那场史诗级“对骂”，被视为两代金融势力之间的宣战。

今年2月，伯克希尔·哈撒韦公司副董事长、巴菲特的老搭档查理·芒格和Robinhood的发言人拉姆赛之间进行了好几个来回的“口水战”。芒格批评Robinhood通过掠取上层利润来招引赌徒入局，向投资者出售赌博类服务，是一种“肮脏的赚钱方式”；拉姆赛回击称，芒格的说法令人失望，充满精英主义色彩，认为其批评了整个新一代投资者，忽略了国家正在发生的文化转变；芒格随后表示，他讨厌这种引诱人们从事投机狂欢的行为，称其只是在保护自己的谋生方式。

现年97岁的芒格在面对这场巨变时的态度，与美国大部分主流金融机构如出一辙。传统金融人士认为，一只基本面只值几美元的股票被炒到几百美元，是不对的；新世代股民则认为，做空机构的做空比例高达140%，为何到了散户这儿就说“不行”？这显然是虚伪的。

“有点像世代间的对抗，买不起房的年轻人，带着对失业、资产贬值的怨气，对抗传统金融体制，想要打破‘富人更富’的神话，当然最后也会演变为贪婪，一夜暴富的幻想。”一位华尔街的金融分析师在接受Discovery电视台采访时表示。

复旦大学国际政治系教授沈逸表示，美国资本市场上的做空和做多，本质上都是一场赌博，而这场散户与机构之间的博弈，实际上是散户所理解的“公平”和机构精英所理解的“公平”在博弈。

在沈逸看来，美国传统机构投资者，在新世代散户的围攻之下，一边利用主流媒体对散户进行批评，一边对Robinhood“拔网线、删代码”，美国证券存托与清算公司更紧急要求Robinhood增加保证金，限制散户的交易。“在美国精英最引以为傲、被小部分精英机构垄断的金融市场上，民众的力量以颇具戏剧性的方式展现了出来。而更戏剧性的是，精英对这种力量的回应。”

沈逸强调，对机构来说，做空机构能够做空的股票数量超过了流通数量的140%之多，监管层并没有要求他们暂停交易，而放在散户身上，哪怕只是在公开的社交平台讨论一只股票，都会被定义为危险，甚至被禁言，理由是这可能会增加金融系统性风险。“比如华尔街精英关起门来，在私密的饭局上，共同认定一个目标，进行小范围的信息交换，这样的操作在美国现行法律中是被允许的黑箱操作。”

这正是引发“猿人”不满并奋起反抗的原因之一。

在几只股票上经历多空大战后，散户的力量引起了华尔街精英的警觉。第一次多空大战以游戏驿站股价雪崩、监管介入调查告终。而最近的这一次宣战，华尔街打起了十二分的精神，全力应战。

被撕裂的美国

从第一次多空大战结束，就有媒体报道，在这场财富游戏中，看似是没钱没权的散户揭竿起义，暴打了精英阶级的华尔街空头，实际上最后获利的依然是美国的机构投资者。

有机构统计，在游戏驿站前九大赚钱股东中，有八家都是机构，剩下的一家所谓的散户，其实是一家汽车金融公司的老板。更有媒体报道，在散户大量买入游戏驿站的股票时，一些对冲基金早就趁机跟买，配合散户的节奏，大赚了一笔。而那些“雪崩”时没有及时退出的散户，大多在社交平台上销声匿迹。

沈逸表示，这种少数精英和民众在利益上的撕裂，在未来的美国一定会持续不断地出现，对全球来说，都需要重新去认识和理解这个“被撕裂的美国”。

长期关注美股市场的资深投资者赵隽认为，目前来看，这两次多空大战整体还是散户赚得更多，从长远来看，散户和机构会形成一种新的博弈，这样的资本游戏会进一步进化，走向很多种可能。

“这样的多空大战是信息技术发展的必然趋势，未来有一种可能是资本控制了散户扎堆的论坛，另一种可能是散户形成一种新型资本，用更理智、更专业的投资方式与传统金融势力对抗。毕竟机构的本质也就是原始形态，也是散户。”赵隽表示。

赵隽强调，多空大战让美国投资者看到了散户对抗机构的新玩法，但非理性的投资终归是非理性的，战斗总有结束的时候，这一次大战谁能胜利，见仁见智。至于下一个游戏驿站、AMC或者GLOV会不会出现，答案是肯定的。

6月初，外媒报道，Robinhood计划在7月4日后进行IPO，这家宣称代表美国散户的在线券商，任命前世界银行行长、普华永道合伙人、前苹果iPod总经理等精英为董事会成员。

对于使用互联网炒股软件的年轻一代散户们，既有观点认为他们打破了美股被华尔街控制的局面，也有观点认为他们仅仅是上演了又一场集体被割韭菜的老戏码。

但不可否认的是，这群靠社交平台聚集并交换信息的“猿人”，其抱团行为已经不是偶发事件，而是社会性的群体行为，华尔街的大佬不仅被迫应战，还得想方设法才能不输；美国监管层为了不发生系统性金融风险，更是不惜修改“游戏规则”。

华尔街的全新剧集，走向更加扑朔迷离。

责任编辑：李桐