基金发行回暖、"固收+"吸金火力全开 基金经理：震荡市不再坐"过山车"

“大家都在买什么基金？有什么好基金可以推荐一下？”近日，微博“基金投资”话题组的气氛又活跃起来。

多家基金公司渠道透露，近期基金销售在加速回暖。日前诞生的百亿爆款基金，再度点燃基民热情。不过，与年初不同的是，投资者开始追捧风险相对较小的偏债类基金。

Wind数据显示，截至6月15日，本月成立规模最大的基金是“固收+”产品——易方达悦夏一年持有，募集规模达到129.25亿元。

“固收+”基金受欢迎

在6月初收益回正之后，上海某银行理财经理告诉中国证券报记者，6月开始，来咨询、申购基金的客户逐渐增加，相对稳健的“固收+”基金颇受欢迎。对于个别爆款基金，有些客户生怕配售，特地增加了购买金额。

募集数据证实了发行的火热。从本月新成立的基金来看，“固收+”基金成为了主力军，如易方达悦夏一年持有首募规模达到129.25亿元，南方宝恒混合首募规模为77.67亿元，中欧精益稳健一年持有首募规模达到35.54亿元，天弘安康颐享首募规模达到31.03亿元。

此外，Wind数据显示，今年新成立的“固收+”基金中，有20只基金发行份额超过50亿份，除易方达悦夏一年持有外，易方达悦安一年持有、华安添利6个月持有、广发恒信一年持有、中信保诚丰裕一年持有发行份额均超过100亿份。截至目前，还有34只“固收+”产品正在发行。

震荡市不再坐“过山车”

在今年的震荡行情下，业内人士普遍认为，“固收+”产品对于普通投资者更友好。

浙商基金查晓磊认为，“固收+”产品是可以穿越周期的。因为“固收+”是一个多资产的组合，不同资产在不同的市场环境下会呈现不同的风险收益特征。“固收+”产品并不是没有波动、没有回撤，它的波动取决于资产之间的配置比例。

海富通基金量化投资部总监杜晓海表示，低利率市场环境下，各类资产回报走低，传统纯债产品难以满足理财需求。“固收+”产品采用多种策略，运用打新、固收、股指期货等手段，追求多元收益。公募“固收+”产品在打新上有一定优势，可充分利用打新增厚收益。

“去年股票市场相对较好，‘固收+’产品在‘+’层面可能会表现更加突出，但不能完全拿去年的股票收益率进行线性外推。实际上，每个‘固收+’都有资产配置的中枢，以中枢作为基准，以各个资产长期的风险收益特征作为参数，从而形成各个产品的预期收益与风险。”查晓磊表示，“市场上不少‘固收+’产品会锚定一个目标收益，比如存款利率加上一定的收益幅度，或者在银行理财的平均收益率加上一定的收益幅度。在长期的维度上，力争能够实现相应的目标。”

调整收益预期

国内债券投资方面，上投摩根副总经理、债券投资总监刘鲁旦认为，今年债市总体较为均衡，不确定性主要来自海外，需要密切跟踪美国货币和财政政策变化，但目前来看相对可控。未来通胀压力仍是市场关注焦点。

刘鲁旦建议，今年投资者要调整好收益预期，但不宜过于保守。投资机会上，利率债和较高评级信用债仍然值得关注。

光大保德信固收基金经理邹强认为，回顾过去半年的行情，资产价格受风险驱动的特征比较明显。目前这个阶段，市场的关注点转向了流动性等因素。

“在这种短期安全、中期有风险的局面下，对债券和转债维持中性偏谨慎的态度。”邹强认为。

责任编辑：彭佳兵