缺"芯"潮下半导体板块还能飞多久？

新浪财经综合2021-06-16 23:06:220阅

投资研报

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来源：国际金融报

“缺芯潮”引爆半导体行情。展望后市，机构预计半导体板块高景气度将继续维持，全球芯片市场供需失衡的情况可能会持续到2022年。

受缺“芯”潮影响，半导体板块逆市上涨，近期行情一度走强。截至6月16日收盘，聚灿光电、奥海科技、金溢科技涨停，派瑞股份大涨近18%。自5月以来，半导体申万二级行业指数上涨7.87%。

消息面上，多家功率半导体厂商在近期发布涨价通知。芯片代工商的产能普遍紧张。从海内外机构的调研情况来看，半导体板块个股的关注度显著提升。2021年一季度，半导体设备业绩迎来较好增长。机构预计，全球芯片市场供需失衡的情况可能会持续到2022年，半导体板块高景气度将继续维持。

半导体行情走强

A股今日集体收跌，沪指下跌1.07%，收报3518.33点；深证成指下跌2.57%，收报14295.93点；创业板指跌幅达到4.18%，收报3125.7点。

在行业板块跌多涨少的情形下，半导体板块逆市走强。多只个股盘中出现异动，聚灿光电、瑞芯微、新洁能、华微电子等一度涨停，乾照光电涨近14%，台基股份涨逾10%，国民技术涨逾9%。

截至收盘，同花顺第三代半导体指数收盘上涨1.34%。聚灿光电、奥海科技、金溢科技涨停，派瑞股份大涨近18%，新洁能、乾照光电、华微电子涨超5%，瑞芯微涨近4%。

目前芯片代工商的产能普遍紧张，而汽车等多个领域的芯片需求火爆，对8英寸晶圆的代工需求依旧强劲。受此影响，半导体板块近期行情一度走强。

Choice数据显示，自5月以来，半导体申万二级行业指数上涨7.87%。两只重仓半导体的基金诺安成长混合、银河创新成长混合，今日分别上涨1.49%、0.72%，近一月分别上涨14.27%、14.37%。

截至2021年一季报，前述两只基金的十大重仓股中，共同持有的股票包括韦尔股份、中芯国际、兆易创新、长电科技、卓胜微、北方华创这6只个股。

产业紧俏度提升

从海内外机构的调研情况来看，半导体板块个股的关注度显著提升。

今年以来，外资持续流入A股。沪深两市共有400余家公司获海外机构调研，其中电子行业涉及公司70余家，位列一众行业首位。

半导体板块龙头华峰测控成为最受机构青睐的个股之一，近一个月获209家机构扎堆调研。另外，中微公司也获超100家机构调研。

消息面上，全球功率半导体龙头英飞凌正在酝酿新一轮产品涨价，MOSFET的涨幅将有12%，预计本月中旬执行。

英飞凌之外，安森美、安世半导体等全球领先的功率半导体厂商也于近期纷纷发布涨价通知。其中，安森美宣布部分产品价格上调，生效日期定于今年7月10日；安世半导体宣布于6月7日提高公司产品价格。

同时，中国多地出台政策加强集成电路产业扶持，国内半导体设备与材料企业有望长期受益。

近期发布的深圳“十四五”规划纲要提到：强化集成电路设计能力，优化提升芯片制造生产线，加快推进中芯国际12英寸晶圆代工生产线建设。此外，天津、南京、山西等地也发布了“十四五”规划相关消息，聚焦集成电路等领域，加强信创产业知产发展。

板块业绩向好

2021年一季度，半导体行业业绩增长较为显著。

全球大型半导体企业的业绩正在增长。美国半导体行业协会（SIA）数据显示，今年第一季度全世界半导体销售总额达到1231亿美元，环比增长3.6%，同比增长17.8%。

A股半导体企业业绩飙升。今年一季度，士兰微实现净利润1.74亿元，同比增长7727%；2020年一季度，该公司的净利润仅为222万元。

资料显示，士兰微的主要产品包括集成电路、半导体分立器件、LED产品等三大类。其中，半导体分立器件和集成电路业务的收入占比高达85%，是公司的主营业务。

另外，2021年第一季度，中微公司实现净利润1.38亿元，同比增长了425.4%；北方华创一季度净利润0.73亿元，同比增长175.3%；精测电子净利润0.65亿元，同比增长934.5%。

业内人士预计，2021年将是半导体行业风口开启的元年。得益于半导体价格的上涨，以及产品销售速度的大幅提升，半导体公司业绩上涨迎来较好支撑。

有望维持高景气度

展望后市，机构纷纷看好半导体板块的投资机遇。

“2020年下半年以来，缺货涨价成为半导体板块的主旋律。缺货涨价态势下，最直接受益的当属晶圆厂及IDM厂商。同时，面对缺芯困境，国内晶圆厂及IDM正积极扩产，规划产能预估将主要于2021年下半年及2022年开出，对半导体设备板块的推动力不可忽视。”某中型券商电子行业分析师表示。

中信建投表示，半导体板块高景气度将继续维持，全球芯片市场供需失衡的情况可能会持续到2022年，相关设备、材料、晶圆供应商等供应链也会受惠。以2020年为起点，国内半导体设备企业进入订单、业绩整体收获期。

华安证券认为，自2020年四季度以来，以MOS、二极管、三极管以及驱动IC、MCU等为代表的龙头公司陆续开启涨价潮。目前芯片大厂排队加价大抢产能，国内外的8寸和12寸晶圆产能持续紧张。IDM和代工、以及半导体材料板块2021年全年业绩确定性高，且景气度有望持续全年。建议持续关注有产能保障的半导体IC设计细分龙头和自有产能的IDM和代工厂和其上游材料和设备厂商。