除了钱多之外 爱优腾还有什么核心竞争力？

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来源：超财经

试过最深的水、打过最狠的仗、烧过最多的钱。

在400多家视频网站的激烈竞争中硕果仅存的爱（爱奇艺）优（优酷）腾（腾讯视频）三家最近似乎突然变成了一致对外的战友：无论是集体上涨会员费还是炮轰短视频内容是“猪食”。

出现这种一致对外的举动一定程度上是一种理性的做法，但另一个更为重要的原因则是这三家所代表的整个长视频行业正在面临着巨大的挑战。

曾经被寄予厚望的长视频行业目前正在经历着内外交困的局面，虽然三大平台的背后都有财大气粗的金主支持，但经过连续15年的亏损后，又面临着短视频等新业态的冲击，爱优腾们这次面临的可能是传统长视频行业全军覆没的绝境。

01 钱是唯一的壁垒

毫无疑问，视频行业是一条非常大的赛道，从统计数据来看，在中国的长视频行业每年的总营收预计在1000亿元以上。

从2005年开始，中国视频网站就开始兴起和发展。在当时，一天就有30家长视频网站出现，不仅目前的爱优腾三家，搜狐、土豆、乐视、56网、激动网、PPTV、PPS等都曾经风光一时。

然而，抱着巨大的幻想进入这个行业的玩家们到目前为止却没有一家实现当初的理想。

有些因为资金问题而被收购，如土豆网、56网、PPTV等；有些因为扩张太快而倒了下去，如暴风和乐视；有些因为在版权之战中看不到希望而主动退出，如搜狐。经过16年的发展后，曾经的最高峰时的400多家视频网站，到现在仅存的基本上只有爱优腾三家。

虽然这几大视频网站成立之初就确立了各自不同的发展道路，但重金购买版权来吸引用户成为各家主流的发展方向。从支出上来看，2018年腾讯视频的版权支出达到250亿元，爱奇艺的版权支出为100亿元，优酷版权预算300亿元。与大额的版权支出相对应的是三家平台持续扩大的亏损额。

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2017 年，“爱优腾”三家视频平台亏损合计超过 100 亿元；2018 年，这个数字上升到了约 190 亿元人民币。2019年和2020年，仅爱奇艺一家就分别亏损了103亿元和70亿元。

然而，即使整个行业已经连续亏损了15年，但用户的忠诚度却没有大的改变。有的平台花超过10亿买下世界杯的转播权，但一旦世界杯热度过去，大量用户又被其他平台所吸引。即使这些平台为了购买热播大片的版权花费了大量的费用，但长期付费会员数却没有得到相应的增长，巨大投入带来的边际收益越来越低，成本始终无法得到覆盖。

这导致了一个可怕的问题就是，即使到了今天，各家依然还看不到盈利的曙光，继续烧钱似乎是唯一的选择，钱也成为了这个行业唯一的壁垒。

02 每一个视频网站都一个Netflix梦

如果说每一家涉足文化娱乐产业的中国公司都有一个“迪士尼梦”的话，那每一家中国的长视频平台都有一个“Netflix梦”。

以光碟在线出租业务起家的Netflix在经历了外部购买版权的早期阶段后，从2013年开始发力剧集自制并取得巨大成功。由其自制的《纸牌屋》、《破产姐妹》、《绝命毒师》、《王冠》等优质剧集不但多次斩获全美大奖，而且实现了IP的多季连续运营。“Netflix自制”已经成为了品质的象征，而这也正是Netflix持续拉新和留存用户的杀手锏。

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Netflix的模式无疑给了中国玩家更多的启发和勇气。2012年下半年开始，视频网站逐渐开始涉足影视剧制作，通过自制剧不但有利于视频网站降低内容采购成本，更可以通过版权输出、广告植入等手段回收投资，同时还可以带来会员数量和会员收费的增长。

然而纵观爱优腾三家，虽然近年来开始发力主打自制剧和自制综艺，但是无论从数量上还是从质量上来看，都与Netflix相去甚远，这也导致了各家并没有形成自制剧的盈利生态。

以爱奇艺的数据与为例与Netflix相比：2020年前三季度，爱奇艺营收33亿美元，不足Netflix的五分之一。造成这种差距的最主要原因是在于双方定价的差距。截至2020年Q3，爱奇艺的付费会员数大约为1.05亿，这和Netflix的1.95亿相差并不太多，但在会员费用上，爱奇艺每月25元，连续包季68元，连续包年248元。Netflix根据清晰度和共享终端数共有三种套餐可供选择，分别为每月8.99美元、13.99美元和17.99美元。

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也就是说Netflix每月大约是爱奇艺2.5-5倍的订阅价格不但导致了双方盈利情况的差异，更导致两者在资本市场的表现差别更大。以爱奇艺上市日为基准，奈飞的股价至今已经累计上涨72%，涨幅大约是爱奇艺的2倍。

03 短视频和B站的冲击

除了巨大的支出导致持续的亏损以外，长视频行业还要接受短视频平台、B站等新兴的媒体形式的冲击。

以二次元为起点的B站已经凭借着丰富的UGC和PGC内容支撑不断破圈，不但增加了公众的认知，而且开始不断向长视频方面延展。此外，B站的用户粘性极强，UP主和用户端的相互强化也使其更容易发挥网络效应。

在短视频方面，随着快手、抖音等短视频平台的兴起，在对用户时间上的争夺上，长视频深受其害。虽然短视频和长视频所满足的娱乐需求并不完全相同，但短视频难免挤压了长视频的观看时长。此外，短视频平台不断触碰长视频平台的业务边界，快手和抖音在疫情期间都分别上线院线电影、深入内容制播领域。

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除了对用户的争夺外，短视频和B站对于长视频平台商业化的影响也很大。2020年的疫情使爱优腾广告收入下滑明显。但B站的广告商业化能力却进一步提升，2020年第一季度，B站广告收入为同比增长90%，为2.1亿元。抖音和快手在信息流广告和电商直播的变现数据也很抢眼。

更令视频网站焦虑的是人口红利期已经接近尾声。从数据上来看，爱优腾三家的总付费会员数已经越过2亿（未去重），这与按照CNNIC国内网络视频用户7.59亿左右的数据来看，用户的付费比例已经很高了。在活跃用户数（包含免费和付费用户）的增长已达瓶颈的时候，这3家的增长动力只能由付费用户数和ARPU值（每用户付费值）的增长来拉动。

然而，在优质内容稀缺，独家内容不多的情况下，要提升用户的忠诚度，从而能够实现用户付费金额的提升，面临的难度当然不是一般的大。

正是在这种背景下，传统长视频的三家平台爱优腾面临可能是有史以来最为紧急的内忧外困。但是，行业的竞争不会停止，跨行业的“打劫”更是随处可见，除了目前的抖音、快手、B站之外，视频行业未来可能还会有其他更强大的玩家出现。

实际上，对于爱优腾来说，这次是危机，也是机会，三家正在持续推进的自制剧和自制综艺的努力似乎正在显现，这次他们能不能撑的过去，就看他们能不能在短时间内打破“亏损”的魔咒，以真正优质的内容形成自己的护城河——毕竟这才是内容产业最为核心的竞争力。

责任编辑：张亚楠