A股再现“贾跃亭式”减持：朗姿股份实控人之父清仓减持股票 减持资金借给上市公司

投资研报

【大礼包】硬核研报618超值购，诸多福利等你来领，你准备好了吗？百万投资者已学习，您确定要错过？

芯片板块成为牛股集中营！最具爆发力的“智能处理器芯片”新秀被挖出！万物智能时代，低调王者将占据终端芯片市场主导地位

中国巴菲特、芒格衣钵传人：那个给芒格和巴菲特推荐买入比亚迪的人 调研了这家A股公司

半导体暴涨刷屏：分析师火线上调10只芯片、半导体个股目标价！谁能成为大牛股（名单）

原标题：A股再现“贾跃亭式”减持：清仓减持股票，减持资金借给上市公司

来源：壹号股权

1、“贾跃亭式”的减持手法

在最近国内新能源汽车板块比较火，而乐视创始人贾跃亭在美国也已经有一段时间没有消息传回来了，贾跃亭打造的乐视网曾经是创业板的“一哥”，乐视“崩塌”之后远赴美国造车，贾跃亭的争议很大，但是在资本市场的操作手法是比较丰富的，比如有一个经典操作，自己以及家人要大规模减持公司股票，但是这肯定会影响公司股价，你大规模减持公司股票怎么还会坚定看好公司发展？

{image=1}

于是贾跃亭想了一个方法，那就是发布公告说自己承诺将减持的股票获得的资金再用于上市公司发展，这个操作方法就绝了，为自己减持股票找到了合理的借口：我减持股票是为了公司的发展！而非是不看好公司前景！我减持公司股票获得的资金可以再用于公司的发展！在2015年贾跃亭和他的姐姐在高位减持套现140亿元，然后承诺说会将这些资金无息借给上市公司使用。最后借了但是又抽走了，说自己已经无力履行承诺，留下多少股民在高位站岗，损失惨重。

贾跃亭虽然离开了A股，但是“贾跃亭式”的减持操作方法却留了下来，相比也受到某些大股东、实控人的青睐。

{image=2}

现在还真有一家上市公司的实际控制人和大股东在效仿“贾跃亭式”的减持手法，这家公司是怎么操作的？听我娓娓道来！

2、朗姿股份实控人效仿贾跃亭减持股票

效仿贾跃亭式减持的是朗姿股份的控股股东、实际控制人申东日先生及实际控制人申今花女士的一致行动人申炳云（是公司实际控制人申东日和申今花的父亲）。

{image=3}

6月4日，上市公司朗姿股份发布公告说收到申炳云的减持告知函，计划将持有上市公司所有的总计1987.7万股（占公司总股本的4.49%）全部减持。计划减持时间为减持计划公告后15个交易日后的六个月内，现在这些股票的市值大概是8.7亿元。

减持的目的是因为年事已高（80岁了），本次减持是个人生活安排和资产规划的需要，不过虽然清仓式减持了，但是依然坚定看好公司未来发展的前景，尤其是对公司医美业务的发展充满信心！

{image=4}

清仓式减持的公告一出，第二天股价就跌停了，股价在本月初还高达71元，现在已经跌到了44元，短短半个多月，股价跌去了38%。

有人可能就有疑问了，股价跌这么多，为什么还要减持？其实这也很好理解，因为公司股价从去年10月份的9元左右一路涨上来的，才7个月时间，股价涨了近700%，现在虽然跌了38%，但是和当时的9月相比还是涨了近400%，大家的成本不一样。散户的持股成本当然是要高得多，你们亏，减持的人还是大赚的。

{image=5}

不过眼见股价下跌，上市公司还是做了一些工作，6月8日上市公司发布公告，说收到了申炳云先生的“承诺函”，承诺将减持获得的资金以不低于5亿元人民币金额帮助公司医美业务的发展。

这一手牌打得好啊，先减持，眼见股价大跌，于是承诺说减持的资金部分会用于公司医美业务的发展！

{image=6}

这个事情还没完，这个具体的承诺实施方案是这样的，未来将通过借款的方式、或者是参与公司设立的医美产业基金等方式支持公司医美业务发展。如果是提供借款的方式，那么借款成本不高于公司从金融结构获得的同期贷款利率！如果是参与产业基金的方式那么和其他投资人享有同等权利和义务。

{image=7}

这个操作方法不得不佩服啊，一个字“绝”，其实你作为股东，又是完全的非限售股，你要减持就减持嘛，大家可以自行判断你的行为，但是你又得装作一副我还很关心公司发展的样子，尤其是还装作还很看好公司前景的样子！

如果你很看好公司的前景，为什么要清仓式减持？你无非是想锁定利益，不想承担风险，因为如果你不减持，那么你持有的就是股票，利益和公司高度绑定，如果未来医美业务大发展，那么股价大涨，你自然是最大的受益者，如果未来公司发展不好，股价大跌，你也利益受损。

{image=8}

而现在你将股票清仓减持，无论是以借款的方式借给上市公司，还是以投资产业基金的方式投资上市公司，你都拥有更多的收益确定性。

减持并没有什么错，你是股东，是完全的无限售条件的股份，减持只有符合法律程序和规定就可以了，但是让人不爽的是非得还要表现出一副“虽然清仓减持，但是我依然坚定看好公司前景”的样子。这个方式就好比 男女双方谈恋爱，我要和你分手，不过我很爱你！

3、监管层的反应是什么？

对于这种操作，监管层会是什么反应？

6月10日，深交所下发了关注函，在关注函中一口气问了十几个问题，因为回复的内容非常多，本文挑选几个股民比较关心的问题并简练分析之。

{image=9}

第一、清仓式减持的真实原因是什么？

上市公司的回复也很有意思，说之前发布的《减持公告》和《承诺公告》中说的就是真实原因。

其实这种问法我们也知道问不出真实的原因的，从上市公司的角度来说只有死咬住以前的说法才是上策。至于真实原因是没有办法去核实的。只要能顶住压力咬住不松口就过关了。

{image=10}

第二、《减持公告》和《承诺公告》中关于减持资金用途不一致的原因是什么？

上市公司的回复也非常有意思：说两份公告中对资金使用目的都是一样的，并无不一致的表述。

说实话， 看到这里我都已经笑得忍不住了，深交所在关注函中问你减持的真实原因是什么？问你两份公告中关于减持资金用途不一致的原因是什么？上市公司的回复都是公告中说的就是真实原因，也没有减持资金用途不一致的情形。

{image=11}

不知道各位读者有没有读出那么一丝“深交所的监管人员阅读能力不行的感觉”？

第三、是否存在利用信息披露维护公司股价，配合减持的情形？

朗姿股份的回复也很有意思：不存在利用《承诺公告》维护公司股价、配合减持的情形。

{image=12}

看到这份回复我又不地道地忍不住笑出声了，深交所的关注函这几个问题算是白问了。

第四、公司股价从2020年6月以来13次达到异常波动标准，最近250个交易日涨幅高达600%，是否存在应披露而未披露的重大事项？

朗姿股份的回复也很干脆：不存在！

{image=13}

通篇看下来我是笑了很多次，我们可以简单地总结一下这种关注函的回复模式：

问：你违法了吗？

答：我没有！

总结：股东当然有减持的权利，但是拉抬股价，然后高位减持，并且掩护减持，这种行为是不允许的，朗姿股份是否存在这种情况我们不得而知，但是作为一个股民，我们可以合理的质疑，因为确实可疑，毕竟深交所也下发关注函质疑了。

但是最终朗姿股份是否认了，但是否认了并不一定就是没有，不过也没有经过调查，也不能说有，但是合理质疑是可以的。

所以，如果朗姿股份看到了这篇文章也不要来让我下线，或者来告我，我这是合理质疑！

责任编辑：张熠