中基私募50指数最新表现来了 稳健型指数表现首次发布

中基优选私募基金50指数（含稳健型指数）周报

（数据截至2021年6月11日）

一、市场回顾

6月上旬，国内A股主要指数在前期突破3月以来的宽幅波动区间后，进入窄幅横盘阶段，两市成交额在万亿元左右，能源、软件、运输、汽车等板块涨幅显著，白酒、保险、造纸等板块有所下跌。

受大盘上涨趋缓影响，50指数股票多头策略微跌。股指基差方面，上周主要期指基差均有所扩大，其中沪深300指数和上证50指数基差由-0.3%左右扩大至-1%附近，中证500指数基差由-0.8%在周中缩窄至-0.3%后扩大至-0.9%，股票对冲类策略暂时未受到明显影响。

美股方面，5月美国CPI数据创2008年8月以来最大同比增幅，市场开始担心宽松政策结束，三大股指在前高位置附近表现犹豫，道指遇阻并有所回落。互联网、软件、通讯、制药、房地产等板块涨势良好，消费、运输、保险表现不佳。中概股整体处于横盘状态，科技股一改此前弱市，上周持续攀升。港股方面，恒生指数延续3月以来的横盘走势，物流、汽车、能源等少数板块上涨，医疗、娱乐、消费、金融等跌势不改。港股、美股小幅波动对50指数影响有限。

商品市场方面，美国两党参议员小组达成不增税版本的5790亿美元基建计划，美元指数在前期从93点下跌至89点，美元看空情绪已经有所释放，跌势趋缓并对纽约金价涨势有所遏制。原油市场需求持续复苏以及美国原油库存数据下降共同推动油价上涨。国内商品在经历了前期反弹后转为弱市震荡，工业品和农产品走势出现分化，其中工业品震荡上扬，农产品价格小幅下跌。商品市场波动有所降低，行情有所转向并伴有板块分化迹象，短期上对CTA类策略的发挥有一定的影响。

二、指数走势

（一）中基优选私募基金50指数

50指数在6月11日当周收于1783.16点，较6月4日当周微跌0.22%，同期沪深300指数下跌1.09%，50指数仍然有相对较强表现。今年以来，50指数盈利4.11%，沪深300指数收益为0.25%，50指数持续跑赢沪深300指数。

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表1：中基优选私募基金50指数近期变动

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指标方面，50指数年化收益率超过34%，近两倍于沪深300指数年化收益率17.22%；风险方面，50指数的年化波动率为13%左右，最大回撤为9.71%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，50指数的夏普比率达到2.45，而沪深300指数仅为0.77。

表2：中基优选私募基金50指数业绩表现

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（2019年7月1日至2021年6月11日）

（二）中基优选私募基金50稳健型指数

50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“50稳健型指数”）的基准日为2020年1月1日，6月11日当周收于1478.76点，较6月4日当周小幅下跌0.58%。今年以来，50稳健型指数盈利3.65%。

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50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率仅为8.29%，最大回撤不超过4%，风险指标均远低于沪深300指数；收益方面，50稳健型指数累计收益接近48%，年化收益率在31%左右，夏普比率高达3.4，超过同期沪深300指数表现。

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三、成份表现

（一）50指数成份表现

上周50指数小幅下跌0.22%，其中股票多头策略下跌0.13%，对冲策略、CTA及衍生品策略跌幅较小，分别为0.06%、0.03%。

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股票多头策略下均衡成长风格的基金表现突出，对冲策略下股指期现套利、量化市场中性以及期货期权套利获得盈利，CTA策略下基于供需基本面策略盈利较多，量价中高频策略也有一些盈利。

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50支成份基金中有22支净值上涨，涨跌幅相关指标显示，股票多头策略相对其他两类策略，其均值与中位数接近，成份基金盈亏分布较为均衡。

（二）50稳健型指数成份表现

上周，50稳健型指数小幅下跌0.58%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略占据0.23%，经均衡配置的股票多头策略和CTA及衍生品策略分别亏损0.20%、0.15%。

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二级策略上，对冲策略下有3类子策略盈利：股指期现套利、量化市场中性和期货期权套利，CTA类策略下的量价中高频策略也有盈利贡献。

责任编辑：彭佳兵