华西策略：公募基金一季度持有A股总市值4.81万亿 占比重为5.63%
投资研报
【硬核研报】大基金、科创板助燃半导体投资热潮！“国产替代+后摩尔时代技术”推动中国企业走向世界，十大被低估的自主可控龙头已找出（名单）
尾盘资金异动：尾盘资金抢筹9只个股均超1亿元！两大龙头涨停板遭遇神秘资金抛售
中国半导体崛起的第一步：“十四五”显示产业顶层设计规划图即将出炉（附受益股）
缺芯带来的超级周期有望持续2-3年！半导体制造、设计将是未来最大的投资机会（受益股）
【华西策略||李立峰】专题||A股投资者结构全景图深度剖析
来源： 策略李立峰与行业配置笔记
投资要点
一、公募基金一季度持有A股总市值4.81万亿，占A股总市值比重为5.63%（前值为4.86万亿，5.61%）。截至2021年一季度，公募基金持有A股总市值4.81万亿，占A股总市值比为5.63%（前值为4.86万亿，占比5.61%），持有规模和比重均处于历史高位。一季度公募基金持股市值同比增长87.71%，是增速最快的专业机构投资者。流通市值口径下，公募基金仍是持股市值占比最高的专业机构投资者，一季度占比7.53%。
{image=1}
二、外资一季度持有A股总市值3.36万亿，占总市值比3.93%（2020Q4为3.41万亿，占比3.94%）。截至2021一季度末，境外机构和个人持股总市值为3.36万亿，占总市值比3.93%，持股规模和占比的月度均值创历史新高。外资持股规模维持高速增长，2021Q1同比增速达78.10%（前期62.07%）。流通市值口径下，受益于我国资本市场不断开放，外资持股市值占比呈现上升趋势，从2016年末的1.66%上升至2021Q1的5.26%。
{image=2}
三、保险资金一季度持有A股总市值2.87万亿，占总市值比为3.36%（前值2.98万亿，占比3.44%）；持有A股流通市值1.80万亿，占流通市值比为2.81%（前值1.88万亿，占比2.92%）。总市值口径下，截至2021年3月底，保险资金股票和证券投资基金总市值达2.87万亿，占A股总市值的比重为3.36%，相比于2020Q4（2.98万亿，占比3.44%）略有下降。流通市值口径下，根据我们的测算，2021年一季度保险机构流通股持股市值达到1.80万亿（占比2.81%），在所有专业机构投资者中位列第三，仅次于公募和外资。
{image=3}
四、其他专业机构（私募基金、社保基金、证券机构、信托机构、其他境内机构）一季度合计持有A股流通市值3.99万亿（前值4.13万亿），占流通市值比为6.25%（前值6.44%）。根据测算，2021年一季度末，私募基金流通股持股市值达1.06万亿（占比1.66%）；社保基金流通股持股市值达1.10万亿（占比1.72%）；证券机构流通股持股市值为0.20万亿（占比0.31%）；信托机构流通股持股市值达0.40万亿（占比0.63%），其他境内机构流通股持股市值达1.24万亿（占比1.93%）。
{image=4}
■风险提示：流动性风险，企业盈利不及预期，海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等），政策监管（金融去杠杆等）。
正文
{image=5}
{image=6}
{image=7}
{image=8}
{image=9}
{image=10}
{image=11}
{image=12}
{image=13}
{image=14}
{image=15}
{image=16}
{image=17}
{image=18}
{image=19}
{image=20}
{image=21}
{image=22}
{image=23}
{image=24}
{image=25}
{image=26}
{image=27}
{image=28}
{image=29}
{image=30}
{image=31}
{image=32}
{image=33}
责任编辑：彭佳兵
