并购圣窖酒业不成 *ST园城“看上”新三板公司元集新材

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并购志|并购圣窖酒业不成，*ST园城“看上”新三板公司元集新材

来源：IPO日报

原创 吴鸣洲

多次发起并购失败后，*ST园城再次瞄准新的标的公司。

6月17日晚间，*ST园城发布公告称，公司拟通过支付现金及发行股份的方式购买浙江元集新材料有限公司（下称“元集新材”）100%股权。同时，公司还计划非公开发行股份以募集配套资金。

本次交易构成重大资产重组，公司股票6月18日开市起停牌。

标的公司曾在新三板挂牌

公告显示，本次交易预计构成重大资产重组、关联交易，但本次交易不会导致公司实际控制人发生变更。

本次交易的交易对方为丁红晖、雷剑平、章海涛、黄颖、唐红燕、范红霞，其中丁红晖持有元集新材的股份比例61.81%，为标的公司的控股股东。

公开资料显示，元集新材主要从事覆铜板、针织物的贸易业务以及覆铜板等复合新材料的研发、生产和销售，公司主要产品包括覆铜板、绝缘板、新型复合材料等。

此前，元集新材曾于新三板挂牌，后来在2019年终止挂牌。彼时，元集新材给出的摘牌理由是“公司战略发展调整及业务发展的需要”。

财务数据显示，2015年-2017年以及2018年上半年，元集新材的收入分别为3804.16万元、13822.43万元、20162.79万元、10384.68万元，净利润分别为100.76万元、1068.82万元、2592.48万元、1052.96万元。

与园城黄金（即*ST园城）相比，元集新材的业绩增长较快，整体表现也更胜一筹。

值一提的是，元集新材也曾尝试过IPO，2017年6月，元集新材曾选定浙商证券进行上市辅导。不过，IPO一事再无进展，后来不了了之。

曾多次重组失败

据悉，*ST园城的主营业务包括金矿托管以及钢材、煤炭等贸易业务。

不过，公司近年来主营业务羸弱，2018年-2020年，公司实现的营业收入分别为1207.9万元、2681.7万元、2622.8万元，归母净利润分别为-189.07万元、527.14万元、-253.72万元，扣非净利润分别为-234.94万元、-216.22万元、-787.89万元，公司长期处于亏损状态。

此外，由于触发了“年度归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元”的财务类指标，公司2020年报披露后，证券简称由园城黄金变更为*ST园城。

根据退市新规，取消暂停上市/恢复上市，上市公司一年触发财务类指标即ST，连续两年触发财务类指标即退市。如果园城黄金2021年的“年度归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元”，那公司将退出A股市场。

今年一季度，公司的营业收入和净利润分别为4736.91万元、227.27万元。

虽然今年一季度业绩同比增长明显，但是公司培育新的利润增长点、撤销退市风险警示仍迫在眉睫。

事实上，在收购元集新材前，公司也筹划过多次并购重组，但均未能成功。

2020年3月，园城黄金宣布，公司拟发行股份及支付现金购买津彤源34%股权、润祥锦华100%股权及能昭环保100%股权。交易完成后，公司将通过直接和间接方式合计持有津彤源100%股权。

据悉，津彤源是一家从事危废处置及利用的环保企业，主营业务为通过烘干、焚烧等工艺对危险废物进行减量化、无害化处理，并在处置危险废物的同时生产陶粒产品。

但4个月后，园城黄金再次发布公告，津彤源的经营业绩未达到预期，交易各方未能就本次交易主要条款达成一致，同时，津彤源污泥处置车间及污泥库等建筑物存在工程质量问题，公司决定终止收购津彤源100%股权。

不久后，2020年10月，园城黄金改变收购方向，拟通过发行股份及支付现金的方式收购圣窖酒业100%股权，并且向公司控股股东、实际控制人徐诚东非公开发行股份募集配套资金。

据园城黄金介绍，圣窖酒业主营酱香型白酒的研发、生产和销售，主打“圣窖”系列酱香酒白酒，是茅台镇重点酿酒、储酒企业之一。

但是仅过了一个月，由于本次交易公司与标的方无法就标的公司估值达成一致意见，园城黄金终止收购圣窖酒业100%的股份。

可以看出，为了改善业绩、实现保壳，园城黄金曾多次尝试跨界并购来提高盈利能力，但均以失败告终。

此次收购元集新材，公司能否改变“终止”命运？

责任编辑：杨红卜