女股神Cathie Wood的示范效应正在颠覆ETF市场的传统秩序

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不久前，主动管理的ETF还算凤毛麟角。现在，主动型ETF的创设速度是被动型ETF的两倍。

根据外媒数据，受到Cathie Wood麾下ARK创新ETF（代码ARKK）大获成功的启发，ETF发行人今年推出了115只主动型ETF产品，而被动型ETF新产品只有51只。

这是主动型ETF创设量首次超过被动型ETF，并推动6.5万亿美元的ETF市场迈向有记录以来最繁忙的12个月。

这是主动选股者的一记回马枪，而且发生在华尔街一个不太可能的角落。大多数主动型基金扣除费用后的预计未能超越基准基准——这一事实在过去10年中帮助被动型ETF吸引了大约3万亿美元，而主动型基金仅获得了约2000亿美元。

但是，新规则和ETF在投资者中的持续流行意味着一个缓慢但重大的转变正在到来。

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“单一经理几乎不可能创办一只中小型对冲基金，”纽约Emles Advisors的投资组合经理Nathan Miller表示。“所以我们想，为什么要推出另一只对冲基金？我们推出一个主动管理型ETF吧。”

Emles Alpha Opportunities ETF（代码EOPS）将快钱策略打包进ETF，是最近新创设的主动型ETF产品之一。不到两周前上市，如今已经拥有约6600万美元的资产。

2019年底的重大规则变化为EOPS等基金的问世铺平了道路。在ETF部署选股策略变得更加容易，并且新结构的发展有助于隐藏确切的投资策略。

主动型基金仍然是该行业的一小部分，其资产仅占整个ETF市场的3.4%。但这已经高于一年前的2.7%，并且有迹象表明这种趋势可能会持续下去，几家长期抵触ETF的大型华尔街公司正在接纳它们。

主题热潮

ETF公司也在增加他们的主题产品，从自动驾驶到体育博彩，抓住各种时髦的话题。

自今年年初以来，新设的主题基金创纪录达到22只，包括Wood管理的6.19 亿美元ARK太空探索ETF（代码ARKX）和贝莱德公司14亿美元的美国碳转型准备ETF（代码LCTU）。其中，4月份问世的LCTU创下该行业有史以来最高初始融资额。

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Roundhill Investments的MVP ETF投资于拥有或支持专业运动队的公司，Defiance的酒店航空和邮轮ETF（代码CRUZ） 和Bitwise Asset Management的加密行业创新者ETF （代码BITQ）也属于新的主题ETF产品。

许多ETF是在利用散户炒股热。根据彭博经济研究，散户交易量已经占股票交易量的20%以上。

“这确实是一种催化剂，帮助这些主题ETF快速启动，”纽约梅隆银行资产服务的ETF主管Ben Slavin说。

责任编辑：王婷