聚焦新型投资风口 博时招商蛇口产业园REIT今日正式在深交所上市

2021年6月21日，首批基础设施公募REITs项目之一、粤港澳大湾区唯一一单产业园区公募REITs项目的“博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金”（产品代码180101；产品简称“蛇口产园”；以下简称“博时招商蛇口产业园REIT”）正式在深交所上市，意味着这一投资风口迎来场内新工具，也为看准基础设施项目投资机遇的投资者提供了交易便捷的投资利器。

据悉，博时招商蛇口产业园REIT已于6月7日正式成立，募集有效认购总户数达到28.30万户，合计募集9亿份，募集金额达到20.79亿元。该项目是招商局集团产融结合的又一成功典范，是经济特区先行先试的又一里程碑，是为粤港澳大湾区金融创新赋能的重要一步。

博时招商蛇口产业园REIT由博时基金担任公募基金管理人，其原始权益人为招商蛇口，专项计划管理人为博时资本，基金托管人为招商银行，外部管理机构为招商蛇口旗下的招商创业，财务顾问为招商证券及中信证券，项目主要参与机构大都是央企招商局集团的下属企业。在招商局集团产融结合的优势下，博时基金及招商证券优先筛选符合上报要求的集团内优质资产，发挥央企排头兵的优势、响应国家号召的同时，也紧密关注项目本身所处行业、竞争格局、经营能力、分红率情况、合规经营等核心要素，并综合考量原始权益人、实际控制人、外部管理机构等业务相关方的资质和背景。

博时招商蛇口产业园REIT将主要投资于位于深圳市南山区蛇口网谷产业园内的两项基础设施资产——万融大厦和万海大厦，两项基础设施资产运营6年以上，历史期间出租率及租金水平等运营指标较为稳健，通过市场化运营产生持续、稳定的收益及现金流，租户结构合理、现金流来源合理分散。此外，项目所在地蛇口网谷是深圳市最具代表性和最具活力的科创类产业园区之一，具备“中国（广东）自由贸易试验区”、“国家自主创新示范区”、“粤港澳大湾区”三区叠加的区位优势。

博时招商蛇口产业园REIT以获取所投资的基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。公告显示，博时招商蛇口产业园REIT基金存续期（即基金封闭期）为基金合同生效后50年。基金上市后，除按照法律法规规定进行限售的基金份额外，场内份额可以上市交易，投资者可将其持有的场外基金份额通过办理跨系统转托管业务转至场内后上市交易。

基础设施公募REITs作为我国金融创新改革的重要一步，是贯彻落实党中央、国务院关于防风险、去杠杆、稳投资、补短板决策部署的有效政策工具，对提升基础设施产业发展的质效、降低宏观杠杆率、丰富资本市场品种等具有重要意义，有利于更好发挥资本市场的枢纽作用、提升服务实体经济能力。

首批公募REITs的上市标志着国内公募REITs试点工作正式落地。对投资者而言，公募REITs的正式推出，搭建了公众投资者参与大规模基础设施项目资产交易的桥梁，凭借我国基础设施资产的巨量储备及优质的基础设施项目较强的收益稳定性，公募REITs将作为一种资产组合分散化管理的工具，有效降低由股票和债券构成的资产组合风险并提高分红率；对企业而言，公募REITs将帮助企业盘活存量基础设施资产，实现重资产上市，提升流动性和周转率，缓解企业资金压力，为企业加速发展赋能。

同时值得注意的是，由于REITs在我国发展的时间并不长，属于资本市场的新成员，不同于股票、债券及其他公募基金，基础设施公募REITs具有双重属性，投资者收益主要来源于期间分红收益和资产价值提升带来的份额价值增长收益。基础设施公募REITs设置上市首日30%和非上市首日10%的涨跌幅比例限制，据了解，目前博时招商蛇口产业园REIT已安排4家做市商提供流动性服务，为完善二级市场流动性机制提供助力。

理论来说，REITs的价格长期会围绕其内在价值波动，更加适合长期持有型的投资人。从海外经验来看公募REITs的换手率并不高，二级市场的流动性总体不如股票，投资者还须充分了解公募REITs产品结构和风险收益特征，树立长期投资、价值投资和理性投资理念，共同促进基础设施公募REITs市场长期健康发展。

REITs为我们带来分享中国经济持续健康发展的机会，也成为投资人获取长期、稳定价值回报的新通道。博时基金表示，未来将会持续聚焦运营、深化创新，以优质的运营表现，释放项目的长期价值。

本基金风险等级：中。

风险提示：

公开募集基础设施证券投资基金是采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的产品结构，其特点如下：一是基础设施基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，其80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额，基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权，穿透取得基础设施项目完全所有权或经营权利；二是基础设施基金以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%；三是基础设施基金采取封闭式运作，不开放申购与赎回，在证券交易所上市，场外份额持有人需将基金份额转托管至场内才可卖出或申报预受要约。本基金穿透投资投资基础设施基金可能面临以下风险，基金价格波动风险、基础设施项目运营风险、集中投资风险、流动性风险、终止上市风险、税收等政策调整风险。以上风险揭示事项仅为列举事项，未能详尽列明基础设施基金的所有风险。

责任编辑：石秀珍 SF183