满帮集团美国上市：市值超200亿美元 成数字货运第一股

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文/雷建平

来源/雷递（ID:touchweb）

满帮集团（股票代码“YMM”）今日在纽交所上市，发行价为19美元，如执行“绿鞋机制”，满帮IPO募资规模至多将超过18亿美元。

此外，OTPP和Mubadala将与IPO同步进行私募配售中以IPO发行价合计认购满帮2亿美元等值股份，以此计算，满帮IPO融资额最高超20亿美元。

满帮此次IPO募得资金将主要用于基础设施开发和技术创新，同时进一步拓宽服务范围，并满足公司营运资金需求和潜在的收购和投资。

以发行价计算，满帮集团市值超过200亿美元。满帮集团也正式成为“数字货运第一股”。

在上市仪式的敲钟环节，有四位满帮的用户共同见证了这一高光时刻。他们分别是从工厂工人成长为将货运生意做到海外的货主代表杨忠华、热衷公益的大学生卡车司机袁宜宏、卡嫂代表冯容华，以及深度参与08年地震救灾与20年新冠疫情物资运送的爱心司机冯学广。

“只有时代的企业，没有企业的时代。”满帮董事长兼CEO张晖在上市活动上表示，从成立的第一天开始，满帮就是在无人区探索不曾有人探索过的土壤。未来，公司要把创新的基因延续下去，不忘“让物流更美好”的使命，给行业带来温度，对行业群体充满善意。

“在上市后，我们满帮的每一个兄弟姐妹，都要继续把自己当成一个普通人、平凡人，继续相信平凡的人通过努力做非凡的事。”张晖表示，上市后的满帮将恪守初心，继续传承公司的创新基因，通过技术和科技的力量去改善整个行业，继续坚守并牢记公司的使命，不要忘了行业的群体，不要忘了他们兢兢业业为整个中国做出了贡献，做一家有责任、有担当的公司。

张晖还在上市致辞中指出，感谢天使投资人王刚促成运满满和货车帮的合并，并为满帮开启新的篇章。

张晖同时感谢满帮投资人，称满帮在发展过程中前后获得了17轮融资，发展过程中有太多惊心动魄的故事，任何有创业的导演都拍不出来，说不定以后还真拍一部电影，感谢投资人出钱，又出力，一起陪伴满帮走下来。

满帮Q1营收8.67亿

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中国传统公路运输市场上即时性需求居多，“货主找车难，车主找货难”，导致行业复杂低效，满帮针对这一痛点，切入整车即时性需求车货匹配市场，通过建立标准化的货运交易流程，搭建直连货主与司机的数字货运平台，实现货主高效找车、司机快速找货，并提供货运经纪人服务、线上交易服务及一系列增值服务，构建起覆盖公路运输全服务场景的货运生态。

截至2020年底，满帮业务覆盖全国超过300座城市，线路覆盖超过10万条，能够实现同时对百万量级的用户在不同路线上运送百万量级的非标货物进行全局最优的动态编排与匹配，已从过往大众认知中的“交易撮合平台”进化成基于大数据与算法，实现高效匹配与风控的“智能货运平台”。

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招股书显示，满帮2020年全年GTV达1738亿，订单量达7170万单，共计280万卡车司机在平台上完成货运订单，约占中国中重型卡车司机的20%。

虽有新冠疫情影响，满帮2019年与2020年的营收分别为24.7亿元与25.8亿元，同比增长4.4%，毛利率从44%增长至49%。

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基于非美国通用会计准则（Non-GAAP），满帮2020年净利2.81亿元。

满帮2021年一季度货主平均MAUs（月活跃用户数）为122万，同比增长67%；成交订单数2，210万单，同比增长170%。

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满帮在2021年第一季度营收为8.67亿元（约1.33亿美元），较上年同期的4.39亿元增长98%。

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满帮在2021年第一季度净亏损为近2亿元，经调整净利润为1.13亿元。

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满帮也一直有选择性地进行战略投资，早在2019年就布局自动驾驶赛道，投资智加科技（Plus）。智加科技正在筹备曲线上市。

软银与红杉为满帮主要股东

满帮合并之前，运满满和货车帮也曾有一番激烈的斗争，此后，运满满和货车帮合并，由著名投资人王刚担任集团公司的董事长。

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王刚当时表示：“这是一次没有打到山穷水尽，仅依靠管理层的智慧和互相信任促成的一次合并。”“通过这次合并，双方团队的有生力量都将保留在新的公司当中，进行有机整合。我们深刻地认识到 ‘合作是比竞争还大的生产力！“

随着满帮合并完成，王刚也淡出了公司。

当前，满帮的管理团队由多名互联网及相关行业的资深人士组成。

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满帮创始人、董事会主席兼CEO张晖，也是集团合并前江苏运满满创始人，曾在阿里B2B事业群工作7年；CFO蔡翀拥有超过12年的投行经验，曾先后供职于HSBC、Morgan Stanley、Citigroup等一线顶级投行；

满帮CSO（首席战略官）郭浪波及CRO（首席风险官）慎凯分别来自于百度与阿里巴巴，CCO（首席客户官）王正洪曾就职于阿里巴巴和58集团。

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2018年，满帮完成19亿美元融资，国新基金和软银愿景基金联合领投，谷歌资本（CapitalG）、Farallon Capital、Baillie Gifford、Ward Ferry、阳光保险融汇资本、金沙江创投、新世界K11投资、农银国际跟投。

2020年11月，满帮宣布完成约17亿美元融资，满帮本轮融资由软银愿景基金、红杉、璞米和富达（Fidelity）联合领投，高瓴、纪源、光速、云锋、襄禾、Baillie Gifford、全明星、CMC、腾讯等现有股东参与跟投。

当前，软银与红杉为满帮主要股东，IPO前分别持股为22.2%、7.2%。

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IPO后，软银持股20.3%，有4%投票权；红杉持股6.6%，有1.3%投票权。

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红杉中国合伙人郭山汕说，O2O热度到2015年迅速降温，资本市场在下半年进入调整期，“资本是否进入寒冬”说法频频见诸报端，越来越多的O2O企业难以为继。车货匹配行业竞争越来越激烈，融资变得艰难。运满满在2015和2016年的融资比想象的困难，每次市场给的估值都离期待的估值差了很多，融资拖半年时间很正常，新投资人希望能看清老投资人的态度。

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“那些年我和张晖沟通了上百次。他是个工作狂，白天似乎永远在开会，除了除夕到春节头几天能休息一下。我们除了讨论方向和业务，主要就是相互鼓劲。有一天晚上，张晖微信发来8个字：‘战略忍耐，死磕交易’，他经常这样自我鼓励，永远充满信心。”

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郭山汕说，2017年商战到了白热化，一方面运满满专注在自己的业务，不补贴，不垫资，拒绝负毛利地去跑交易，一方面市场的各类消息通过不同渠道传来。除市场、用户和融资，公司开始加大人才的竞争，那几年红杉累计推荐了20多位各岗位的候选人，并参与面试几十次，其中支持企业选拔的人才就包括今天集团的CFO和CTO。当年8月，运满满和货车帮的管理层和主要股东开始探讨合并可能，经过90天的谈判，两家近10亿美元估值的公司走到一起。

“为了实现更大的商业价值和社会价值，双方管理层和股东都做了让步和牺牲，也保护了筹码、信任和团队的青春。”

光速也是运满满最早的机构投资方，在公司成长的8年时间，光速中国、光速美国和光速全球基金联合完成7轮加注，包括今年初上市前的最后一轮融资。

光速中国创始合伙人韩彦表示，满帮通过互联网技术把物流信息、数据、交易搬到网上，从而创造了一个更透明、高效、多赢的干线物流线上平台，改变了长期以来行业信息不对称、空驶率高、运力利用率低的行业痛点。

“过去几年干线物流领域最大的发展就是数字化。满帮专注于把有价值的信息提供给用户，并把这件事情做透做深。为司机和货主搭建了一个提升行业效率的大平台，成功撬动了这个双边市场。”

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