公私募联动实锤 “基金教父”江作良与前易方达基金经理的“隐秘”前传

独家|公私募联动实锤！“基金教父”江作良与前易方达基金经理的“隐秘”前传

来源：环球老虎财经app

原创 陈斌

曾经的“基金教父”江作良如今“出圈”却要靠着诉讼案件。作为最早一代明星基金经理，江作良的履历不可谓不光鲜，从广发证券投行总经理到易方达副总裁，就在2008年最高光的时候，江作良选择激流勇退，因为自己投资的公司即将上市。而正是这家被证监会终止上市的公司让江作良跌落“神坛”。沉寂两年后，江作良通过设立私募基金惠正投资回到资本市场，而在资本市场，江作良与易方达基金经理伍卫、何云峰、关联人吴小骥、蒋向青等人同进同出多只次新“牛股”，位列前十大流通股东，以期掌握市面上大多数流通股，此等操作手法可谓老练又“隐秘”。

”

曾被誉为“基金教父”的江作良，此前因违规被证监会处罚。不过，因不满处罚，他两次向法院提起诉讼。

6月15日，根据裁判文书网披露的信息，经过北京市第一中级人民法院、北京市高级人民法院的一审、二审后，法院相继驳回了江作良的诉讼。

事件的起因源于江作良违规入股鱼跃医疗获利超过1亿元。

其实入股鱼跃医疗或许只是江作良投资的“冰山一角”，早在2000年，江作良便投资了一家公司，该公司是2008年拟上市的立立电子，立立电子上市事件也导致了江作良离开易方达。

此后立立电子因违规被证监会撤销上市，而作为投资人的江作良一度在公众视线消失两年。两年后，江作良以设立私募基金惠正投资的方式重回资本市场。

私募相对于公募，并没有太多条条框框，而这似乎也成为江作良的优势。在投资公司成立之初便与易方达基金经理、神秘人吴小骥、蒋向青等人同进同出多只“牛股”，而这些牛股均是刚上市不久的次新股，流通盘较少，而一旦大多数流通股掌握在少数人手中，少数人便有了股价“决定权”。从吉峰农机、皇氏集团上市后的股价来看，均有大幅度的上涨。

而当年跟江作良等人进出吉峰农机的基金经理伍卫如今是惠正投资的总经理，进出皇氏集团的基金经理何云峰如今已经是惠正投资的法人和董事长了。

1

“公募教父”江作良

王亚伟被称为“公募一哥”，不过在王亚伟之前还有一位被称为“公募教父”，他就是江作良。

江作良1993年年底进入广发证券，历任投资自营部副总经理、研发中心副总经理、投资自营部总经理等职；叶俊英曾在广发证券先后任投资银行部总经理、公司董事、副总裁。

2001年，易方达成立，叶俊英将江作良揽到旗下。江作良进入易方达7年多时间，从投资部经理到投资总监、副总裁，一路走来，叶俊英对他的倚重自不必多言。

在易方达期间，他挖掘了苏宁电器、贵州茅台等一大批牛股；其管理的易方达平稳增长在2002年至2007年间取得了260%以上的收益，在2002年至2005年的四年大熊市期间取得了20%以上的正收益，曾经获得七次“金牛奖”。

不过在最高光的时刻，江作良做出了一个让所有人都为之惊愕的决定--离开易方达。

2008年6月20日，易方达基金管理有限公司发布公告称，公司副总裁兼投资总监江作良因个人原因向公司提出辞职。公司称2000年江作良在广发证券时，曾作为发起人投资了一家制造业公司，现在该公司即将IPO上市；“为了回避今后可能存在的与基金持有人间的利益冲突，消除公众疑虑，江作良本人经慎重考虑，决定辞职离开易方达。”

这家令江作良主动辞职的“制造业公司”随后被证实为立立电子。想来放弃远大前程的背后肯定涉及利益纠葛。

2008年6月17日，立立电子发布招股书，江作良其妻为第二大股东，对立立电子的投资约为751万元。

招股书发布后一周内，立立电子遭遇媒体报道称，立立电子原是浙大海纳项目，该次IPO涉嫌掏空另一上市公司浙大海纳，属于同一资产“二次上市”。

2008年10月，证监会牵头成立了多部门组成的联合调查组，对立立电子展开调查。2009年4月，证监会撤销此前作出的关于立立电子的上市行政许可。

事发后，江作良在公众视线中消失了两年之久，直到2010年复出创立私募公司。

惠正投资与易方达基金经理、关联人吴小骥、蒋向青同进同出多只次新“牛股”。

惠正投资创立后不久，江作良便耐不住寂寞。

吉峰农机（现更名吉峰科技）2009年10月30日上市，2010年一季报显示，惠正投资（持股14.3万）位列第九大流通股东、自然人吴小骥（持股28.08万）位列第三大流通股东和蒋向青（持股15万）位列第八大流通股东。

中报显示，惠正投资退出前十大流通股东，自然人吴小骥增持至94.34万股，蒋向青增持至52.16万股。

值得注意的是，易方达的两只基金同样在二季度进入，易方达策略成长证券投资基金持股51.58万股，位列第七大流通股东；易方达策略成长二号混合型证券投资基金持股51.46万股，位列第八大流通股东。

彼时易方达策略成长和易方达策略成长二号的基金经理恰好是伍卫，伍卫曾在广发证券投行部工作过，而且于2013年加入惠正任总经理。或许伍卫与江作良早在广发证券便已熟识。

{image=1}

而在这些个人和机构进入吉峰科技后，吉峰科技在二季度涨至最高97.4元，较一季度最低价已经翻倍。

2010年三季报显示，吴小骥、蒋向青已经退出了前十大流通股通，而易方达两只基金仍在坚守。

到了2010年年报，易方达两只基金也退出了前十大流通股东。巧合的是，在他们持有期间，股价一直是宽幅震荡，而到了2011年股价便开始单边大幅下跌。此时江作良和吴小骥等人早已不再前十大流通股。

他们操盘的吉峰农机（现更名吉峰科技）彼时被称为“创业板第一牛股”，从发行价的17.75元爆炒至最高2010年6月的97.4元。这期间也是他们进入和卖出的时间段。

老虎财经从企查查查询到，鸿盈投资的法人是吴小骥，而且惠正投资与鸿盈投资曾经用过同一个电话号码（020-89899078）。

此外，吴小骥和江作良还是新疆钧扬通泰股权投资有限合伙企业的股东，两者持股比例均为9.71%，不过该公司目前已经注销。鸿盈投资同样持有惠正投资13.56%的股份，而鸿盈投资的大股东便是吴小骥。

至于蒋向青是否与惠正投资和鸿盈投资有没有关联公开信息并未查询到。

不过，此后蒋向青和惠正投资同时出现在另外一家公司的前十大股东里面似乎证实了两者是相关的。

2010年皇氏集团（2010.1.6上市）一季报显示，易方达积极成长证券投资基金持有98万股，易方达价值成长混合基金持有153万股。中报显示，易方达价值成长混合加仓至180万股，易方达积极成长减仓至65万股。

三季报显示，惠正投资、吴小骥进入皇氏集团，分别持股60.3万股、40.5万股，而易方达积极成长已经退出前十大。年报显示，易方达价值成长减仓至106万股，而惠正投资、吴小骥则减仓至55.3万股、34.5万股。

2011年一季报显示，易方达价值成长减仓至100万股，而蒋向青进入前十大，持股49.2万股，惠正投资、吴小骥则持仓不变。

2011年年报显示，吴小骥退出；2012年一季度，易方达退出，蒋向青减持；2012年半年报显示，蒋向青持股不变，惠正投资持股不变。三季报显示，易方达、惠正投资、蒋向青均不在前十大流通股之列。

数据显示，皇氏集团从2010年一季报的最低22.21元/股上涨至2011年最高55.45元/股，此后股价一路开始下跌。

值得注意的是，易方达积极成长的基金经理是何云峰（管理时间2008.1.1--2014.12.5），而2015年何云峰去了江作良的惠正投资任投资经理，目前已经是惠正投资的法人。

与皇氏集团如出一辙的操作手法还有华测检测（2009.10.30上市），2010年年报显示，蒋向青持有55万股。

2012年一季报显示，惠正投资则持有100万股，2012年半年报显示，蒋向青、惠正投资持股不变；吴小骥持有63万股。

2012年年报显示，吴小骥不在前十大，蒋向青、惠正投资持股不变。2013年一季报，蒋向青持股变为81万股。

2013半年报显示，惠正投资退出了前十大。2013年三季报显示，蒋向青已经不在前十大了。当然，彼时前十大最低股数是230万股，江作良等人不在前十除了减持外，或许是因为股数不够。

同花顺数据显示，华测检测从2010年最低30.73元/股上涨至2013年最高117.10元/股，此后股价最低下跌至66.61元/股。

从吉峰农机（2009/10）、皇氏集团（2010/1上市）来看，江作良等人介入的时候均为三家公司上市不久，这也表明彼时流通股较少，一旦有机构和自然人“合力”将流通股掌握在自己手上，股价容易遭到“控盘”。

2

惠正投资，江作良的“旧部”集结地

广州惠正投资管理有限公司是江作良2010年成立的私募基金公司。

成立不久，江作良便瞄上了鱼跃医疗，在二级市场进行买入。平安证券于2010年6月份发布的《平安证券有限责任公司关于公司非公开发行股票发行合规性的说明》显示，广东惠正投资位列鱼跃医疗前20大股东之列。

彼时，鱼跃医疗股价节节攀升，最高上涨至132元。结合此前的突击入股，不知江作良买入鱼跃医疗是靠基本面研究还是其它方式。

而在鱼跃医疗事件曝光前，官网上鱼跃医疗曾被当作创始人江作良的经典投资案例。

官网消息称，对鱼跃医疗的投资是江作良“独立进行研究投资”；“他判断老龄化社会医疗设备的需求将快速增长，而鱼跃医疗的产品同时具备消费品的性质，这项投资获得了较高的超额收益。”

不过鱼跃医疗事件曝光后，惠正便将其撤下，如今经典投资案例一栏已是空白。

责任编辑：杨红卜