液晶面板“涨价潮”风向：价格将渐进回落 面板厂获利持续

原标题：液晶面板“涨价潮”风向：价格将渐进回落 面板厂获利持续

2021年上半年，液晶面板行业的涨价还在继续，早在一季度，电视面板主流尺寸涨幅就已经超过50%，部分尺寸甚至翻倍，二季度势头未减。眼下，面板市场呈现复杂的供需关系，影响因素包括疫情缓解后低端电子设备需求下滑、硬件成本上涨、元器件短缺等等，下半年面板价格的走势也成为关注焦点。

“我们认为大幅度的价格下滑，目前时间点下，今年下半年是很难看到的。”群智咨询（Sigmaintell）总经理李亚琴向21世纪经济报道记者分析道，一方面，疫情缓解以后，欧美国家刺激性财政政策不会减弱，比如鼓励投资、鼓励企业扩大生产，会伴随工资和购买力上涨，需求会从目前疫情造成的爆发式增长逐步地、缓慢地回归到正常水准；另一方面，随着移动办公成为常态，笔记本、PC等移动性强的产品还会有很强需求，比如2020年以来笔记本就一直缺货。

在她看来：“2020年是需求的高峰，特别是PC的产品和TV的产品，以PC品类而言，从消费者调研发现，三到五年是换机周期，特别是教育和商用市场属于强需求的产品。长期而言，整个显示面板需求是渐进式的回归，整体显示面板价格呈现相对自然的回落，而不会大幅度的回落。”

四季度价格回调 驱动IC供应仍紧张

电视是液晶面板的主要应用，不少业内人士认为，三季度液晶电视面板还是会维持在价格高位，逐步趋于稳定，也存在结构性上涨。

群智咨询TV事业部研究总监张虹告诉21世纪经济报道记者：“三季度因为全球、特别是头部品牌为‘黑色星期五’进行面板备货，国际品牌对面板备货需求依然维持强劲，基于此，对于三季度全球LCD（液晶） TV面板市场供需判断是逐步趋于平衡，也会带动面板价格在三季度呈现逐步趋稳的态势。四季度厂商逐步完成旺季面板备货，备货需求将逐步减弱，同时因为来自于供应端的供应能力逐步恢复，两个因素冲击下预计四季度整体LCD TV面板市场供应过剩风险会加大，面板价格将在四季度迎来向下行的态势。”

具体来看，从需求端而言，在疫情缓和后，部分需求的确已经在二季度出现下滑，电视市场销量也在往下走。“中国市场TV整体出货规模在2020年已经跌破了五千万台，到4690万台，同比下降了10.1%，今年预计出货数量依然维持同比近10%的下滑。受到刚需需求和消费力度减弱的影响，未来相对长的时间内中国市场TV年出货量很难再次回到五千万台以上的规模。”张虹表示。

但是，值得注意的是，虽然电视销量不佳，但是平均尺寸增长迅猛，这带动了面板出货面积的大幅增长。根据群智咨询统计数据，2021年中国TV市场平均尺寸增长3.4英寸，大幅度增长的驱动力来自于65英寸以及以上，包括70英寸、75英寸、80英寸以上产品比重呈现明显的增加，65英寸的产品比重相比2020年增加了接近十个百分点达到22.8%，增幅非常的明显。预计2022年维持明显增长的态势，也会带动中国市场电视平均尺寸有1英寸以上的增长，这将为面板产业带来新价值。

而从面板的供应端来看，张虹表示，目前全球对于高世代LCD面板新线投资步伐有所放缓，但面板厂商特别是头部面板厂商对既有产线产能扩充很积极，尤其表现在惠科对于8.6代线的产能扩充，京东方和华星光电对于10.5代线产能扩充，在积极产能扩充带动下，根据群智咨询模拟数据，可以看到全球LCD TV面板实际供应面积维持明显的增长态势，2021年全球LCD TV面板产能供应面积同比增长8.6%，预计2022年供应产能面积同比将会增长12.1%，整体产能增速依然维持比较高增长的态势。

此外，上游芯片产能不足也还在影响着面板供应，李亚琴告诉记者：“驱动IC供应仍紧张，上半年IT和TV都受到不同程度的影响，显示器市场的影响程度接近7%左右，TV也有4%到5%。LCD在8英寸的部分跟很多元器件共用产能，如电源管理芯片、车用电源管理芯片等等，因此8英寸芯片紧张今年甚至明年都不会有系统性的缓解，目前来看12英寸比较成熟的制程开始做LCD的驱动IC，我们认为12英寸的产能释放对于LCD驱动IC是比较重要的观察。”

液晶面板周期性减弱 面板厂持续获利

在液晶面板价格波动的背后，行业的格局和逻辑正在发生变化。

一方面，整体面板显示产业处在新增长期，京东方总裁刘晓东在2021世界显示大会上指出，从2015年到2020年，全球显示行业处于平稳增长期，出货量的复合年增长率为2%。预计从2021年开始，全球显示行业将进入下一个快速增长期，出货量复合年增长率可以达到7%，其中创新应用增长贡献76%的份额。

另一方面，在液晶领域，面板厂商的头部效应越来越明显，面板产能面积不断向头部面板厂商聚集。张虹介绍道，2021年，以全球LCD TV面板产能面积占比来看，京东方、华星光电、惠科三家的产能面积占比超过了50%，到2023年头部三家面板厂商在LCD TV面板的产能面积占比将会接近70%，其中BOE占比逐步接近30%，全球LCD TV面板市场厂商产能聚集度不断的提升，逐步形成“一超多强”的竞争格局。

群智咨询数据显示，今年LCD面板产能上，以5代至10.5代做测算，排名第一的是京东方，预计产能占比达到27%；第二是华星光电，占比14.1%；第三是LG，达到11.4%；第四和第五是群创跟友达，全球前五大头部面板厂商合计占73.3%。

随着行业格局越来越稳定、液晶产能增长放缓，液晶产业或步入新的成长阶段。根据银河证券的报告，未来三年LCD产能的复合增速为 3.1%；LCD 需求端的复合增速为 6.5%左右，行业供需格局改善，周期性将有所减弱，面板价格将维持在合理的区间，液晶面板厂商盈利能力将大幅提升。

在过去几年产能过剩的寒冬，到如今价格上涨景气周期，面板厂们今年以来盈利实现了大幅度增长，接下来，这样的增长是否可持续？

张虹谈道：“结合需求呈现逐步减弱并不会有非常明显的下降，同时基于面板市场一超多强的竞争格局，产能集中度进一步提升的趋势，我们认为LCD 面板厂商较长内会维持较好的获利状态。”

虽然TV销量持续下滑，但是销售面积在增长、技术在迭代，弥补了新的需求；同时，PC市场的平板、显示器领域，以及车载市场，都还在持续增长；此外，面板厂商自身也在调整策略，如何提升产品附加值、进行多样化收入结构都是重要课题。

李亚琴还向记者表示：“2018、2019年一波大的价格竞争之后，面板厂商非常积极地进行调整，最大的调整是抓住了疫情IT强劲的需求来大幅度调减8.5代线，包括8.6代线上TV产能占比，主力TV面板厂8.5、8.6代线TV至少调减了百分之四五十。现在面板厂商对未来有很强的危机感，2018、2019年激烈的价格竞争伤害了整个产业链的利润，当时整机品牌也没有在里面拿到更多的盈利。现在面板厂在不断思考做更多的调整，比如在现有里面进一步的减少一些TV，在有限IC资源分配上尽可能地分配给更多的其他应用，这些都是有可能的。随着厂商集中度的提升，面板厂商思考应更理性，要为未来的产业创造更多的价值。”

责任编辑：王蒙