三生制药被狂抛9%股份：高瓴清仓还是中信抛售？是否违规？

新浪港股2021-06-25 20:03:170阅

6月25日消息，今日在港股市场发生了一件诡异事件，三生制药在无任何利空的条件下，股价上演断头铡，超25亿资金离场，三生制药到底怎么了？巨量抛售背后到底是哪方资本？市场传言高瓴清仓，到底是不是？

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超25亿空方资金来袭，近乎翻倍牛股上演断头铡！

三生制药今日在香港低开低走，一度跌超18%，最终收盘跌16%，逾50亿市值蒸发，在公司暴跌背后，公司在盘前惊现3宗大宗交易，涉及2.2937亿股，每股价格11.16港元，涉资25.6亿港元。如此巨量资金抛售，引发市场剧烈恐慌。

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随后，市场传出，今日的减持是高瓴资本，公司也感觉比较突然，但表示公司基本面持续向好。

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值得注意的是，今年以来，尤其5月以来，公司股价持续上涨，最高见12.3港元，较4月低点涨幅高达82.76%，股价近乎翻倍。那么，在公司股价暴跌背后，到底是不是高瓴资本减持？

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高瓴清仓式还是中信巨量抛售？

那是否如市场传言是高瓴减持呢？根据三生制药2020年年报，高瓴持有三生制药2.29371477亿股，持有公司9.02%的股份，为公司第三大股东。

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而本次的大宗交易呢，正是2.2937亿股，除了1477股的零碎股，几乎和高瓴持仓一模一样。股民也纷纷认为本次抛售方就是高瓴。而高瓴此前就清仓式减持过呷哺呷哺、蔚来、理想、小鹏汽车等，也大幅减持过良品铺子、京东等。

同时，也有市场人士认为，也可能是中信证券。新浪港股查询发现，中信证券持股公司18.56%，持有4.722亿股，为公司第二大股东。同事，中信证券也是港股即将上市的植发第一股雍和医疗的实控人，而三生制药的产品蔓迪正是治疗男性脱发的，那中信证券是否有理由放弃三生制药而专攻龙头呢？

不过，由于高瓴持仓和大宗减仓一模一样，股民也纷纷认为，“很难相信是巧合”。

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高瓴为何清仓式减持，是否属于违规减持？

据新浪港股统计，高瓴此前清仓式减持早就有之，且短线投资也稀松平常。

3月15日，持仓公司长达6年的高瓴资本选择了清仓。呷哺呷哺在2014年12月17日上市，高瓴资本是呷哺呷哺的基石投资者，在上市初期认购金额大约2.62亿港元。3月15日，高瓴资本选择清仓，减持了5772万股，套现了10个亿，6月多赚了7个多亿。

2015年高瓴参与蔚来A轮融资，蔚来上市初高瓴已经持股7.5%成为第二大机构投资者。不过，从2018年下半年开始高瓴就已经开始减持，2019年第三季度，高瓴资本减持蔚来至1336.89万股，减持幅度达到68.12%。到了2019年12月30日，高瓴资本向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件显示，高瓴全部清仓蔚来股票。2020年三季度，高瓴再次加仓蔚来，但到四季度，又选择清仓。

2017年9月，高瓴资本以超8亿元入股良品铺子，成为后者战略投资者，2020年2月24日，良品铺子成功登陆A股。不过，在2021年2月上市刚刚一周年，高瓴资本便宣布了减持计划。根据公告，高瓴持股良品铺子11.67%，合计减持不超过6%，目前已经减持548万股或1.37%。

至于高瓴为何减持？从历来减持可以看出，高瓴在做时间的朋友的同时，也追求短期利益的套现。而在减持背后，要么公司本身有风险隐患，要么是股价涨多了。

比如高瓴减持后，呷哺一些列问题被爆出，业绩剧烈下滑、翻台率下降、凑凑CEO离职以及集团总裁被辞任。

良品铺子同样，业绩下滑或放缓，中国食品产业资深分析师朱丹蓬就表示，中国休闲零食市场已进入"肉搏战"阶段，整体毛利相对偏低。

至于蔚来，公司去年股价一度涨逾10倍，上演造富神话，即使投资金手指的高瓴也会恐高。

具体到三生制药，三生制药为一家生物制药公司，核心产品包括特比澳、益赛普及重组人促红素产品益比奥及赛博尔。其中，特比澳为当今全球唯一商业化的重组人血小板生成素产品。根据IQVIA2 ，与2020年，按销售额计，特比澳在中国内地血小板减少症治疗市场的份额为72.7%，两款产品占据市场份额41.1%。益赛普为肿瘤坏死因子α抑制剂产品，于二零二零年继续占据中国内地TNFα市场主导地位，市场份额为45.5%。

根据wind数据，2014年到2018年，公司业绩一直稳定增长，不过，进入2019年以来，公司净利持续下滑，伴之而来的公司股价也是不断下挫。截至2020年，公司全年收入同比增长5.1%至55.9亿元，经调整净利润下降16.2%至11.7亿元。中金公司直言，公司业绩低于预期，其中，益赛普不及预期，且面临竞争加剧。

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随着公司业绩下滑，公司从2018年5月底的23.25港元，一路跌到2020年3月底的6.6港元，区间跌幅高达71.6%，直到2020年3月高瓴二次入局三生制药。

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高瓴本次清仓式减持背后，是否涉及违规？

3宗大宗交易之下，抛售2.39亿股，套现25.6亿港元，公司股价遭遇断头铡，直接跌了16%。对此，股民们纷纷认为，高瓴资本或违规减持。股民表示，“持股5%以上的互动增减持必须有公告，高瓴持仓超过5%，按理应该提前15个交易日提前公告，不知港股是否这个规定”。

他续指，“今天的情况可能是庄家减持，钥匙庄家每个账户不足5%，那么买卖就不需要公告”。

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中泰国际策略分析师颜招骏对新浪港股表示，“因为不是公司配售，而是大宗交易，不需要进行公告披露，此举并不违规”。他表示，“由于持股超过5%，下周在港交所披露易应该能看到。”（文/金石）