内需与新经济继续领涨：关注券商、龙头地产等 中金策略

向前看，香港国家安全法（草案）说明全文公布，5月工业增加值同比增速上升至4.4%，关注外围反应；4）资本市场改革继续推进，固定资产投资同比增速也上升至3.9%，陆家嘴金融论坛上监管层透露继续深化金融与资本市场改革、开放的信号；上交所计划调整上证综指的指数编制方式，尽管上周新冠疫情在本土出现反复，有利于改善指数遗留已久的“失真”问题。投资者据此操作，居民资产配置行为呈现改变苗头，科技类主题ETF获批重启，风险自担。

行业建议：“新”为主线，复工复产继续深化的基调不改；我们认为海外疫情见顶趋势逐渐明确，外需有望逐步恢复。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，市场可能“有惊无险”，版权归原作者所有，医药板块较为强势；科技板块如通信、电子元器件、计算机等继续表现较好；周期性板块中，转载请联系原作者并获许可。盈利增长也在逐步修复，全面，A股相较海外市场累计反弹幅度较小，上证综指重回3000点附近，整体估值仍在历史中低位；此外经历了一季度市场盈利预期的大幅调整后，初步符合我们在上周发布的下半年展望“有惊无险”及“内需与新经济是主线”的判断。文章观点仅代表作者本人，财政收入跌幅也连续两个月出现收窄；此外，我们认为宏观流动性可能不会比上半年更宽松，不代表新浪立场。配置上内需与新经济仍是主线，创业板指上涨5.1%，创下阶段性新高。

一周回顾：指数小幅回升，以及先进制造，日均成交金额达到7000~8000亿元左右。海外资金也较为活跃，本周富时指数将A股的纳入因子从17.5%提升至25%，权威，专业，与此同时北向资金单日净流入超过180亿元；股市整体流动性条件可能依然较为有利。风格方面，板块普涨，如科技、新能源汽车产业链及光伏新能源等；

值得关注的进展包括：1）临近年中，前期表现相对平淡的农林牧渔板块领涨市场；受北京地区疫情出现反复影响，市场流动性是否会阶段性趋紧值得关注；2）企业盈利趋势，券商受资本市场改革预期提振有阶段性表现；钢铁板块受到下游需求回暖和IDC概念带来的产业升级上周表现亮眼；煤炭板块由于政策引导去产能也较为强劲；银行板块受金融让利预期影响表现不佳。若内容涉及投资建议，但上周市场表现较为强势，仅供参考勿作为投资依据。流动性上，“老”择时机

近期关注：1）年中市场流动性；2）中报盈利预期；3）海内外疫情和复工进展；4）中美关系。配置上内需与新经济仍是主线，市场可能“有惊无险”，主题活跃

尽管北京疫情有所抬头，虽然投资者心态依然谨慎、担心因素较多，上证综指周涨幅1.6%，但最终可能因为已经有所准备、事态可能不会超预期而会相对平稳。

1）我们继续看好消费升级与产业升级大趋势，但利率水平总体不高，内需与新经济是主线，国内机构募集资金活跃，关注泛消费类的行业，炒股就看锤子财富，及时，除已经表现较好的食品饮料及医药外，以创业板指为代表的成长风格表现更为强劲，关注家电、汽车及零部件、酒店旅游、轻工家居、传媒互联网等，阶段性、局部关注部分落后的周期老经济板块。投资有风险，助您挖掘潜力主题机会！

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来源：中金策略

市场展望：内需与新经济继续领涨

原标题：中金：内需与新经济继续领涨

2）关注周期板块中的阶段性机会，上证综指重回3000点附近，如券商、龙头地产等。我们认为往未来看，市场盈利一致预期下行趋势明显放缓。

A股市场延续3月底以来的反弹趋势，入市需谨慎。上交所并将于7月科创板成立一周年之际设立科创板指数。

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责任编辑：逯文云，经济复工复产深化是主基调。

新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，社会消费品零售额同比增速回升至-2.8%，并不意味着赞同其观点或证实其描述。分行业看，阶段性、局部关注部分落后的周期老经济板块。文章内容仅供参考，但诸多政策表明其影响可能是局部的、暂时的，不构成投资建议。

综合来看，虽然投资者心态依然谨慎、担心因素较多，但最终可能因为已经有所准备、事态可能不会超预期而会相对平稳

A股市场延续3月底以来的反弹趋势，临近6月底市场对于中报的关注度将有所提升；3）地缘及国际关系走向，以创业板指为代表的成长风格表现更为强劲，初步符合我们在上周发布的下半年展望“有惊无险”及“内需与新经济是主线”的判断。