2分钟读财报|珠江啤酒控股股东不断减持 去年利息收入占净利润四成

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近日珠江啤酒又发布了控股股东的减持公告，从2020年8月底到今年6月初，珠江啤酒控股股东及其实控人已累计减持4587.4万股，而且其减持仍在继续，按照预披露公告减持上限计算的话，控股股东及一致行动人未来还有5200多万股有待减持。除此之外，2017年开始的员工持股计划去年一过锁定期也选择悉数卖出。

由于食品饮料行业在二级市场的热度，从2018年10月份的底部到2020年7月，珠江啤酒股价涨幅达到215%。控股股东选择的减持时点正好是珠江啤酒股价近几年来的高点。

不容忽视的是，啤酒行业扩产容易，早在2013年行业就已经产能过剩，目前不论人均消费量还是行业集中度，都已经到了高位，缺乏增量空间是市场的共识。

珠江啤酒2011年营收35.63亿元，2020年为42.49亿元，9年时间仅增长6.86亿元，增幅仅为20%。去年疫情影响下营收仅微增0.13%。而近几年很大一部分利润来自管理费用的缩减以及利息收入。去年利息收入达到2.39亿元，占净利润的四成。

未来业绩增长的希望来自于提价带来的高端化，但是作为大众消费品的啤酒提价空间能有多大仍是未知数。

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责任编辑：卫晓丹