财报季来临 机构调研马不停蹄

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近日，随着上市公司半年度业绩预告陆续披露，机构也加紧了调研步伐。

Choice数据显示，截至6月29日，已有超500家上市公司披露业绩预告，知名公私募机构则在这些上市公司的调研名单中频频现身。比如6月23日睿远基金、重阳投资、宁泉资产、睿郡资产等机构组团调研利亚德，交银施罗德基金明星基金经理何帅则亲自参与了弘亚数控的调研。

多位业内人士表示，后市A股市场大概率维持震荡走势，选股在投资决策中的地位显著提升，需要对上市公司半年度业绩进行紧密跟踪，重点关注核心赛道中盈利增长超预期，且估值相对合理的优质公司。

业绩预增股表现亮眼

Choice数据显示，截至6月29日，共有534家上市公司披露半年度业绩预告，其中部分业绩预喜的公司涨幅明显，资金关注度明显提升。

比如，6月26日，昊海生科发布2021年半年度业绩预告的自愿性披露公告，预计2021 年上半年实现归母净利润2.2亿元至2.5亿元，同比增长699.21%-808.19%。28日，昊海生科高开18.7%后，数分钟内强势涨停封板。

再比如，6月24日晚间，美锦能源披露了2021年半年度业绩预告，预计上半年净利为11至15亿元，同比增长1617.52%-2242.07%。25日，美锦能源开盘直接涨停。

6月18日下午收盘后，鞍钢股份发布半年度业绩预告，预计2021年上半年归属于上市公司股东的净利润约48亿元，比上年同期增长约860%。6月21日，鞍钢股份强势涨停。

机构密集调研

值得注意的是，在上市公司披露半年度业绩预告的过程中，机构显著加快了调研步伐。

比如，6月22日，LED 显示公司利亚德发布2021年半年度业绩预告称，今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润为2.5亿元-3亿元，同比上升11.27%-33.52%，但二季度公司单季度净利润同比略有下降。

6月23日，睿远基金、兴证全球基金等知名公募机构，以及宁泉资产、重阳投资、睿郡资产等头部私募就组团前去调研。从调研记录来看，公司对原材料紧缺的应对措施、国内显示产品价格的下降空间以及利晶扩展计划进展等问题备受机构关注。

在此之前，板式家具装备公司弘亚数控也发布了2021年半年度业绩预告，预告显示今年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润为2.5亿元-2.8亿元，同比增长71.33%-91.89%。当天，交银施罗德基金、富国基金、嘉实基金等公募机构就参与了公司的电话会议，其中交银施罗德明星基金经理何帅还亲自参与调研。

从调研记录来看，机构对于弘亚数控国内外订单消化情况、下游需求的驱动因素以及订单的持续性问题颇为关注。

弘亚数控表示，下游家具企业对于家具机械设备需求增长的最核心驱动因素，在于家具厂商需要提升自身的生产效率。同时，未来劳动力成本、环保要求等因素也将促使家具企业对高端产品的需求显著增长，家具企业从劳动密集型转型至技术密集型还需要一个比较长的周期，智能化家具机械需求将会保持良好的增长趋势。另外，公司目前订单及产能可覆盖到第三季度，订单与去年下半年相比增速放缓，随着产能的逐步释放，有效提升了订单的消化速度。

后续关注业绩可持续性

“对上市公司业绩预告的紧密跟踪以及随后的调研，既是发现机会的契机，也是排查风险的方式。”沪上一位私募人士直言，今年以来市场热点切换节奏明显加快，多家业绩预喜的上市公司具备短期机会，但需要通过调研了解其业绩可持续性，投资者在参与此类机会时也应谨慎判断。

同犇投资总经理兼投资总监童驯表示，目前个股选择需要从长期、中期和短期三个时间维度结合来思考。具体而言，从长期来看，股票所处的行业赛道需要具备较高的景气度，企业未来能够具备较大的市值空间、收入空间和利润空间。从中期来看，公司未来3-5年内的业绩增长速度应该处于高位。最后从短期来看，企业下个季度的财务数据需符合投资预期。“下半年的行情较为考验基金经理的选股能力，对于上市公司半年报的跟踪颇为重要。”

沪上一位百亿级私募基金经理也认为，今年下半年市场大概率维持震荡走势，企业的盈利能力和成长性是后续个股选择的重要标准。虽然周期股可能在半年报披露期表现亮眼，但一些中长期高景气赛道中业绩亮眼且具备可持续性的公司更值得关注。

责任编辑：彭佳兵