LCD面板价格六月份拐点确立：看好面板行业的投资机会安信证券

新浪财经-自媒体综合2020-06-21 23:23:250阅

?安信电子拥有最强产业背景，团队核心成员出自华为，曾分别担任运营商海外市场和终端采购部门主管；

?安信电子专业、审慎，iPhone除中国以外市场或将回暖，苹果排名第一，同比下降0.1%。做坚定的价值挖掘者！

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来源：晓说电子

原标题：【安信电子|每周观点】LCD面板价格六月份拐点确立，继续坚定看好面板行业的投资机会

上周（6.15~6.19）电子（申万）上涨4.43%，上证综指上涨1.46%，创业板指上涨5.11%，深证成指上涨3.70%。Q1全球服务器市场驱动因素是CSP客户强劲需求，新型基础设施规模进入全国第一方阵。根据京东618手机排行榜数据，最畅销的单品为iPhone11，从品牌销售额排名看，苹果位列第一，华为次之，小米和vivo分列第四第五。苹果是高价款市场绝对龙头，2020年Q1，400美元以上高端手机，苹果拿下57%市场份额（Counterpoint），借力于电商节促销，Q2 iPhone在中国市场通过极高性价比获得旺盛销售。展望下半年，考虑到欧美疫情缓解，苹果零售店陆续恢复营业，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，从而不断上修疫情期间的悲观市场预期；叠加Q4 5G新机发布，带动老用户换机需求。从目前国内市场看，5G已经表现出极高的吸引力，5月份国内5G手机出货占比高达50%（根据信通院）。重点推荐领益智造和歌尔股份；建议关注立讯精密、蓝思科技、信维通信、鹏鼎控股和东山精密。

面板：LCD面板价格六月份拐点确立，根据WitsView所有尺寸面板上旬价格止跌，群智咨询数据55/50寸面板价格已经开始小幅上涨，6月20日前后主流的面板咨询公司将公布6月下旬面板价格数据，市场信心有望进一步确定。今年韩国三星LG等大厂加速退出，明年体育赛事引导需求增长，供求关系得以改善，尤其55寸供求关系改变较大，我们继续坚定看好面板行业的投资机会，相关公司目前仍旧具备投资价值。建议关注TCL科技、京东方等。

服务器：CSP客户的强劲需求驱动Q1服务器市场，但疫情期间供应链中断和运输限制延长了交货时间和部分订单的交付。服务器技术升级路线明确，云化需求持续扩大，长期看好服务器硬件产业链。重点看好高速CCL国产化替代空间，以及DDR5升级对内存接口芯片的新增需求，建议关注生益科技和澜起科技。

持续重点关注：

【消费电子】零件制造和组装市场空间大，光学应用范围广，散热技术升级：立讯精密/歌尔股份/领益智造/闻泰科技/光弘科技/碳元科技/中石科技/信维通信/电连技术；

【服务器】澜起科技/深科技/生益科技/华正新材；

【半导体】5G叠加国产替代战略机遇：兆易创新/韦尔股份/卓胜微/澜起科技/紫光国微/汇顶科技/长电科技/通富微电；

【被动元件】行业格局趋于集中，产品形态持续升级：顺络电子/三环集团/风华高科（维权）；

?安信电子拥有TMT跨行业研究视角，团队成员具备3年以上通信/电子行业研究经验，对一级和二级市场均有深入理解。

1．终端市场跟踪

1.1．消费电子：iPhone Q1占高端机57%份额；618创新纪录，5G手机热卖

1.1．1． Q1苹果占据全球高端智能手机57%份额，华为超70%销量在中国

6月17日，据市调机构 Counterpoint 发布的今年一季度高端手机市场报告显示，今年第一季度，400 美元以上的高端机出货量同比下降 13%，此外，高端手机占全球智能手机总销量的 22%，收入占近 57%。在具体的品牌排名方面，不构成投资建议。投资者据此操作，占据了全球高端市场 57%的份额，其次是三星份额为 19%，华为则以 12%的市场份额排名第三，OPPO 和小米则分列第四和第五，市场份额分别为3%和2%。（来源：与非网）

1.1．2．2692亿，京东618创下新纪录，5G手机热卖，天猫Apple 5分钟破5亿

京东618手机排行榜数据显示，最畅销的单品，iPhone11高居榜首，其次为荣耀play3、Redmi note8、荣耀play4T和荣耀畅玩9A；销量排名为荣耀、小米、华为、苹果、vivo/iQOO；就手机品牌销售额来看，苹果销售额第一，荣耀和华为次之，小米和vivo分别是第四第五。Apple的热销是全平台式，仅5小时，iPhone在天猫成交额超过5亿元，创有史以来最快纪录，这个数字超过了iPhone在中国市场1天的成交额。苏宁手机3C，618当天4秒销售破亿，1小时40分超过去年618全天，iPhone爆卖40万台。（来源：与非网）

1.1．3．第一季度全球智能手表出货：华为暴涨113% 超越三星全球第二

Q1华为智能手表的出货量为210万块，市场份额为14.9%，增幅达113%。三星出货量估计为180万，市场份额为12.4%。（来源：摩尔芯闻）

1.2．服务器：2020Q1全球通用服务器出货量286万台，同比上升1.0%

1.2．1．Gartner发布2020 Q1服务器数据，浪潮蝉联全球前三

根据Gartner，2020年Q1全球通用服务器出货量286万台，同比上升1.0%，销售额160.8亿美元，风险自担。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，但是疫情特殊时期供应链中断和运输限制延长了交货时间并影响了部分订单的交付，抑制了市场增长。Q1全球服务器市场厂商销售额前三名依次是戴尔、HPE、浪潮。戴尔销售额同比下降13.0%，市场份额21.6%；HPE销售额同比下降21.1%，市场份额15.2%；浪潮销售额同比增长10.6%，是全球唯一实现两位数增长的厂商。（来源：红周刊）

1.2.2．华为TaiShan服务器独家中标中国联通天宫项目，助力客户打造新型算力底座

华为TaiShan服务器独家中标中国联通软研院天宫平台项目，正式开启了鲲鹏与中国联通核心IT系统的全面应用合作。2020年5月，中国联通软研院与华为公司正式成立天宫-鲲鹏联合创新实验室，加速天宫系统国产化技术创新及IT集约化建设进程。双方就天宫系统基于华为“鲲鹏+昇腾”建设多样性算力平台达成一致意见，并签署战略合作协议。（来源：飞象网）

1.2.3．百度宣布加大新基建投入 2030年百度智能云服务器超过500万台

6月19日，百度宣布，未来十年继续加大在人工智能、芯片、云计算、数据中心等新基建领域的投入。（来源：中证网））

1.3.2．上海移动试点工地5G网络全覆盖，根据IT之家，根据与非网，FR-4（40*48）加价幅度+10元/张；CEM-1/22F（40*48）加价幅度+5元/张；VO/HB （1030*1230）加价幅度+5元/张；PP（150米）加价幅度+100元/卷。这一投入将更好地满足各行各业产业智能化升级中对高性能计算的需求，为中国智能经济发展提供强有力的算力底座支撑，同时也表明百度长远坚定布局AI新基建的决心。当天，百度还宣布未来5年预计培养AI人才500万，为中国智能经济和智能社会的发展提供AI人才保障。（来源：新华网）

1.2.4．中移苏研服务器ODM生产服务采购：华为、浪潮、曙光三厂商中选

中国移动6月16日发布苏州研发中心2020-2021年服务器ODM生产服务采购项目中选候选人公示，华为、浪潮、曙光三厂商入围。华为中选份额50%，中选金额19708.33万元（含税）；第二中选候选人浪潮信息中选份额30%，中选金额11825.00万元（含税）；第三中选候选人曙光信息中选份额20%，中选金额7883.33万元（含税）。（来源：C114通信网）

1.3．基站：各省市陆续发布基站建设计划，长周期投资PCB/CCL

1.3．1．湖北省：到2022年底全省建成6万个以上5G宏基站

中证网讯，湖北省发改委6月19日消息，近日，湖北省印发了《湖北省新型基础设施建设三年行动方案（2020-2022年）》，明确提出：到2022年底，湖北省建成6万个以上5G宏基站，武汉市和湖北省内其他市州主城区5G网络覆盖率达到100%；同时，全省5G网络覆盖率和建设水平领先中部，版权归原作者所有，计划年内开通超1万个基站

近日，上海移动与中建八局共同发布5G智慧工地阶段性成果，基于工地5G网络全覆盖，为虹口区提篮桥街道HK314-05号地块综合开发项目注入新动能，实现5G工地监控、5G劳务管理、5G物料监控等多维度的智慧应用。该项目是上海移动在上海落地的第一个5G智慧工地，早在2019年就已落地，但一直未对外发布。（来源：澎湃新闻）

1.3．3．广东省5G基站和数据中心总体布局规划（2021-25 年）重点信息摘录

日前，坊间传出了广东省工业和信息化厅印发的广东省5G基站和数据中心总体布局规划（2021-2025 年）的相关资料。IDC圈特地将资料进行整理，并摘录与数据中心相关的重点信息如下：截至2019年底，全省已投产使用的数据中心数量约160个。其中，超大型数据中心占1%，大型数据中心占20%，中小型数据中心占 79%。规划在建的机架数量约 18.5 万个，已投产的机架数量约 11.6 万个（折合标准机架数 21.8 万个，合计功率 545 兆瓦），在用的机架数量约 7.2 万个（折合标准机架 6 数 13.5 万个，合计功率 337兆瓦），累计服务器数量超过 86.4 万台，数据存储量约 25万 TB，折合占地面积超过 800亩，总投资额约700亿元。（来源：中国IDC圈）

2．产业链和相关标的跟踪

2.1．零部件和组装

2.1．1．相关新闻

6月16日，根据创芯网，新思科技今天宣布推出业界首款完整的DesignWare? USB4? IP 解决方案，该解决方案由控制器、路由器、PHY和验证IP组成。DesignWare USB4 IP的最高传输速度为40 Gbps，是USB3.2的最高数据传输率的两倍，并可向下兼容USB 3.x和USB2.0系统。DesignWare USB4 IP支持多个高速接口协议，包括USB4、DisplayPort 1.4a TX、PCI Express和Thunderbolt 3，通过一根USB Type-C?数据线即可实现高效的数据传输、高清视频传输，还可以提供电源。

6月16日，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，欧菲光中央研究院精密摄像头技术分院研发的高倍焦段间连续光学变焦超薄模组，模组尺寸突破6毫米，仅有5.9毫米，创造了目前行业模组厚度新低，在手机内部堆叠、布局不变的前提下，搭载此款模组的手机厚度将进一步降低。

消费电子：上周，618电商平台高额补贴带动智能手机和TWS耳机旺盛销售。预计到2030年，百度智能云服务器台数超过500万台。

2.1．2．相关标的公告

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2.1．3．相关标的行情走势、盈利预测和估值

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2.2．半导体

2.2．1．相关新闻

6月15日，根据腾讯网，比亚迪发布公告，宣布‘比亚迪半导体’以增资扩股的方式引入战略投资者。本轮融资为 A+ 轮，引入 30 位投资方，融资 8 亿元。据悉，融资金额将投入到 IGBT 开发生产。IGBT 占整车成本的 7-10%，是除电池之外成本第二高的元件。

6月15日， TrendForce 旗下拓墣产业研究院指出，受新冠肺炎疫情影响，半导体终端应用市场需求出现增减不一的变化：消费性、车用与通讯类方面衰退机率偏高，而电脑运算、工业类方面则较有成长契机，基于各应用端元件需求的增减幅度与权重占比做计算，预估 2020 年全球半导体产值约为 3，019 亿美元（不包含存储器），年衰退 1.3%。

6月15日，根据嘉合劲威公告，国内首款中国芯的DDR4内存条——光威弈PRO DDR4内存条，在深圳坪山大规模量产。光威弈PRO DDR4内存条采用自主国产的长鑫内存芯片，由深圳市嘉合劲威电子科技公司生产制造。光威弈Pro DDR4有台式机DDR4和笔记本DDR4两款。

6月16日，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，华芯Full B41 BAW滤波器成功流片，首颗国产可量产、各项参数均达国际水平。华芯无线科技（深圳）有限公司自主研发的适用于 5G 手机的 Full B41 BAW 滤波器，经多年研发和试验，产品即将从工程阶段进入量产阶段。这是 5G BAW 滤波器在国内芯片技术中取得的又一成果，有利推动了芯片国产化加速发展。

6月17日，根据与非网，硅晶圆大厂环球晶中德分公司举行 12 吋厂扩建动土典礼，将提升 12 吋先进半导体磊晶硅晶圆产能，预计 2022 年底完成厂房兴建、机台安装与产品量产。

PCB需求上升，2020年全球大尺寸液晶显示面板的出货量可望达7.716亿片。作为骁龙675的升级版产品，此次690在整体性能上提升明显，不但使用了基于ARM最新的A77核心的Kryo 560自研架构，还带来了最新的X51集成基带芯片。

6月18日，根据与非网，复旦大学微电子学院江安全课题组柴晓杰和江均等联合韩国首尔大学、英国圣安德鲁斯大学、中北大学、中科院物理所、浙江大学和华东师范大学以及济南晶正公司等研发出的新型铁电畴壁存储器，采用铌酸锂单晶薄膜材料与硅基电路低温键合，存储介质无缺陷、晶界和空洞等，突破了新型多晶薄膜存储器的单元一致性和高可靠性集成技术的瓶颈。

6月18日，根据与非网，近日，国家信息光电子创新中心联合上海橙科微电子科技有限公司等国内厂商共同完成了首款基于全国产芯片的 50G PAM4 高速光模块研制和认证。这将推动我国打造完整可控的国产光模块产业链。

2.2．2．相关标的公告

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2.2．3．相关标的行情走势、盈利预测和估值

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2.3． PCB

2.3．1．相关新闻

6月15日，根据证券时报网，建滔发布涨价通知，鉴于覆铜板主要原材料，铜、树脂和丙酮等价格不断回升，导致覆铜板成本上升，将于7月1日起，对所有材料的销售价格进行调涨，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，推动覆铜板价格上涨。苹果产业链PCB二季度逆势超市场预期，从需求端角度来讲主要是受益于5月下旬以来iPhone　11及SE2补单，以及苹果加强线上促销为6月提供支撑。三季度来看，虽然手机新品量产有所延后，但欧美疫情后需求复苏，且鹏鼎/东山份额提升、非手机需求景气延续等也增加了三季度需求的能见度。

国外疫情的蔓延，也从客观上加快实现了高端、特种覆铜板及其原材料的国产化进程，国内相关企业的订单恢复较快。因而，覆铜板在产能扩张有限的情况下，价格具备一定弹性，行业内规模较大的厂商具有一定的议价能力。

除了需求回暖外，上游原材料涨价幅度较大也对覆铜板价格产生了一定拉抬作用。近期南美疫情愈演愈烈，铜的主产区智利、秘鲁等国受疫情影响执行严格的封禁状态，矿山关闭较多。随着产能逐渐走低，铜的市场价格逐渐上涨，对下游的覆铜板、PCB价格都产生了一定压力。根据生意社数据，近两个月内，上海的铜价已上涨了近30%，未来还有继续上涨的可能性。

2.3．2．相关标的公告

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2.3．3．相关标的行情走势、盈利预测和估值

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2.4．面板

2.4．1．相关新闻

6月17日，根据腾讯网，高通正式发布了骁龙6系列最新一代处理器——骁龙690

经济预测及商业谘询机构Omdia最新研究报告指出，虽有新冠肺炎疫情衝击，但随著市况改善，预计2020年大尺寸显示面板出货量仍将去年略微成长。Omdia指出，第1季受新冠肺炎疫情影响，面板业惨澹经营，进入第2季大尺寸液晶显示面板市场开始反弹，入市需谨慎。

责任编辑：逯文云，较2019年的7.705亿片成长不到1%。

6月15日，据the elec报道，三星Galaxy 新机将采用华星光电OLED面板，京东方或也入局，三星电子证实，其即将推出的Galaxy M41智能手机屏幕将采用华星光电生产的OLED面板。这也是三星首次在Galaxy系列智能手机上使用除Samsung Display以外公司生产的OLED面板。

2.4．2．相关标的公告

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2.4．3．相关标的行情走势、盈利预测和估值

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2.5．被动元件

2.5.1．相关标的公告

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2.5.2．相关标的行情走势、盈利预测和估值

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2.6． LED

2.6.1．相关标的公告

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