龙头涨幅超茅台中药板块要走出“类白酒大行情”？

证券时报网2021-07-01 21:37:440阅

炒股就看锤子财富，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

原标题：龙头涨幅超茅台，中药板块要走出“类白酒大行情”？！机构扎堆调研，公募还在抢筹…却有两大隐忧？

近期，许多赛道的股票陷入调整，但中药板块却逆势崛起，且有愈演愈烈之势！

数据显示，申万中药指数今天再度暴涨3.55%，在最近三个月多月里，该指数自低位猛涨37.40%，接近40%。

{image=1}

中药股猛涨板块三个多月涨近40%

中药板块又成为今天市场最靓的仔。

行情数据显示，申万二级行业分类下中药指数今天大涨3.55%，报8217.13点，涨幅居于该行业分类下所有行业第一位。

{image=2}

事实上，此前很长一段时间，申万中药指数表现并不抢眼，该指数在2015年曾一度超过1万点，此后数年长期低迷，至2019年初触及调整底部，但此后表现仍不顺遂。自2020年3月开始，指数开始出现一波明显上涨。

最新一波强劲上涨始于2021年3月份。在最近三个月多月里，申万中药指数自低位的6070.65点，一路上涨至今日最高的8341.13点，期间最大涨幅达到37.40%，接近四成。

从具体个股标的来看，多只中药股最近几年涨势凌厉。

统计数据显示，若从2021年以来的表现来看，广誉远、健民集团、嘉应制药、仁和药业、同仁堂、片仔癀、太极集团、中新药业、马应龙涨幅超过50%，其中广誉远、健民集团、嘉应制药三只股票涨幅超过100%；

若从2020年以来的表现来看，个股涨势更甚，期间片仔癀、葫芦娃、健民集团、西藏药业、以岭药业、广誉远、中新药业等股票涨幅超过100%，其中片仔癀、葫芦娃期间股价涨幅超过3倍。

{image=3}

值得注意的是，部分中药股近年呈现持续上涨的特征。以片仔癀为例，Wind数据显示，自2015年以来，该股股价累计已经上涨近20倍，期间涨幅甚至超过贵州茅台，由于近年股价持续上涨，片仔癀市值已逐渐逼近3000亿元。

{image=4}

中药板块大热背后：机构调研热度骤增

中药板块逐渐趋热背后，是最近几个月机构关注度升温。

2021年二季度以来，机构明显加大了对中药板块公司的调研。

据Wind数据，2020年四季度，申万中药行业中被机构调研的上市公司仅有8家，2021年一季度为9家。2021年二季度接受机构调研的中药上市公司家数则急剧增加，增至30家。

{image=5}

一些公司2021年二季度接受调研的次数明显超过今年一季度以及去年四季度。

比如珍宝岛在2021年二季度披露多次投资者关系活动纪录，形式包括分析师会议，路演活动等，披露的投资者关系活动的时间包括6月15日、6月16日、6月24日。根据公开信息，珍宝岛在2021年一季度以及之前的2020年四季度均无投资者关系活动信息披露。

另据Wind数据，以岭药业2021年二季度至少接受了4次机构调研，仅仅4月份就以视频会议或者网络会议的形式接受了至少3次机构调研，调研的问题涵盖公司一类新药苯胺洛芬的三期临床进展、连花清瘟未来的销售规划、销售费用率变动等多个方面。以岭药业2021年二季度接受调研的次数明显超过一季度。

{image=6}

事实上，对于一些中药股而言，机构扎推的特征比较明显，这一点与白酒行业机构扎推的情况也比较相似。

此外，对于一些股价涨了数倍的中药股，以公募基金为代表的部分机构仍选择增持或新进。以片仔癀为例，2021年一季度，银华富裕主题进行了增持，而中欧医疗健康则进入公司前十大股东之列。

{image=7}

中药板块和白酒板块很像？其实也有隐忧

中药板块近几月蠢蠢欲动，受到机构关注度大增，有政策环境方面的助力。

今年2月，国务院发布《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》的通知，从人才等多个方面提出28条举措。

不仅中央，地方支持中医药发展的力度也不小。

作为经济大省，今年6月初，浙江省发展和改革委员会召开《浙江省中医药发展“十四五”规划》新闻通气会。《规划》已由该委和省经信厅、省农业农村厅、省卫生健康委、省中医药管理局联合印发。《规划》提出了“十四五”时期省中医药发展的“七大体系”重点任务，即着力打造整合型中医药服务体系、构建现代中药产业体系、创新“中医药+”跨界融合体系、构筑高水平中医药科技创新体系、建设高素质中医药人才引育体系、完善中医药文化传播和开放发展体系、构建整体智治的中医药治理体系，一共包括34条具体任务举措。

作为一个整体板块，中药板块与白酒板块有一定相似性，都是国内的特色产业，在国际上少有竞品，且都具有较强的消费属性。此外，两个板块前些年都经历过低迷期。白酒板块在机构的簇拥下率先走出持续上涨行情。中药板块是否会复制？

值得注意的是，从基本面上看，中药板块内部存在较大分化。

数据显示，申万中药行业有70家A股上市公司，其中41家公司2020年归母净利润同比正增长，另外29家公司同比则出现下滑。

另外，从估值上看，目前中药板块估值已处于最近10年较高水平。据Wind统计口径，目前申万中药板块滚动市盈率（TTM）为36倍，高于最近10年的中位数（32.11倍）以及最近10年的平均数（31.80倍）。不过，目前市盈率离最近10年的高位（52.87倍）仍有一定距离。

{image=8}

湘财证券近期的研究观点认为，医改不断深入的背景之下，医药行业的投资机会依然将主要集中于创新和偏消费两大领域。在政策避风港的消费方面，该机构提及，可关注具有消费属性的品牌中药行业龙头。