大类资产配置型精品基金，永赢惠泽一年基金第三期开放！

2021年已过半载，站在下半年的起点回顾过去半年，权益市场整体维持震荡格局，给投资带来了不小的难度，向前看未来市场的走向依然难以准确预测。身处当前的低利率时代，如何实现“稳中有进”的投资收益，成为不少投资者心中的一大难题。

永赢基金旗下的永赢惠泽一年定开，以绝对收益为目标，力争期期正收益，采用永赢基金独创大类资产配置模型，帮助投资者解决择时难题。自2019年6月5日永赢惠泽成立以来，截至2021年6月30日，完整运作两期，两期年化收益分别为17.28%、21.54%。

以绝对收益为目标，力争期期正收益

永赢惠泽一年定开基金，由永赢基金权益投资总监李永兴掌舵，适合于风险偏好较低、担心股市剧烈波动，但又不满足纯债类固收产品收益的这一类投资者，并且该产品设计为一年定期开放的形式，兼顾了资金灵活性与持有人的投资体验。

永赢惠泽一年是一款风格鲜明、颇具特色的基金产品，该产品追求封闭期内的确定性收益，运用独创的大类资产配置模型，自上而下通过三大步骤进行股债合理配置，降低组合波动性以提高投资者的投资体验，力争实现收益与风险的平衡。

成立两年来，永赢惠泽一年在股票平均仓位43.06%的前提下（截至2021.3.31），实现年化收益20.81%（截至2021.6.30），并且各阶段收益均显著超越比较基准，努力践行期期正收益的策略目标，给予了持有人较好的盈利体验。

该产品通过仓位控制、行业均衡配置、行业内个股指数化配置等方式控制风险、追求稳中有进，成立以来，截至今年6月30日，年化波动率为10.42%，意味着收益的波动程度小于同类平均（16.08 %）；下行风险5.96%，意味着亏损风险低于同类平均（9.57%）。（注：同类为灵活配置型基金）

独创大类资产配置模型，权益投资总监助力稳行

永赢惠泽一年基金经理之一李永兴是行业内少有的自上而下践行者，擅长立足宏观，左侧布局，对宏观趋势判断精准，善于捕捉行业轮动机会。该产品所采用的投资策略正是基金经理多年来自上而下大类资产配置投资策略的产品化。（注：本基金由基金经理李永兴、万纯、牟琼屿共同管理）

永赢惠泽一年在投资过程中，依据市场表现动态调整权益资产仓位，同时优选行业和个股，力求增厚组合收益。具体来说，该策略首先通过对宏观经济现状及趋势分析、相关政策研究等六大维度，自上而下地分析影响股票、债券、货币市场的各种关键因素，对市场进行研判。

其次，以6个月为运作周期，参考预判结果确定该运作周期内股债仓位的配置比例。当判断未来半年市场风险在历史上处于极低水平附近时，会倾向于满仓配置股票资产，同时寻找估值、弹性较大的行业；当判断未来半年市场风险有所上升但投资机会仍远大于风险时，会倾向于半仓配置股票资产，同时寻找盈利稳定的行业进行配置；当判断未来半年市场风险上升到历史较高水平时，会倾向于0仓位配置股票资产，以固收去争取稳定性较高的收益。

最后，在配置权益类资产时，将优选行业，力争获取超越市场平均水平的稳定收益，并精选个股，力求进一步增厚组合收益。整个模型由永赢基金独创，永赢惠泽一年过去两期亮眼的表现也证明了这一模型的有效性。

展望未来，在货币政策尚未大幅收紧的情况下，市场至少有盈利增长的投资机会，永赢惠泽一年也将按照既定投资策略维持不变。今年市场较确定的因素为盈利增长，估值具有较大的不确定性和波动性，因此未来将重点关注盈利增长较好的行业和公司。该产品的债券部分采用相对稳健的策略，继续发挥永赢在固收业务领域的既有优势，底仓部分将主要关注中高等级信用债，久期相对较短，与一年的封闭期较为匹配，根据市场行情灵活调整组合久期和杠杆；同时，适时捕捉确定性较高的长端利率债的波段操作，以期增厚产品收益。

一年一约，如期而至，永赢惠泽一年定开第二个封闭期届满，已于7月1日开放申赎，其攻守兼备、稳中有进的投资风格在当下震荡市中或成为资产配置不可缺少的“压舱石”。

责任编辑：马婕