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正式受理:华为投资的好达电子要上市了

中国基金报2021-07-04 21:26:300

投资研报

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正式受理!华为投资的这家公司,要上市了

李智

又一“哈勃概念”股即将诞生。

近日,上交所正式受理了无锡市好达电子股份有限公司(简称“好达电子”)科创板上市申请,公司拟公开发行不超过2541.67万股,募集资金不超过9.6亿元。

据悉,IPO前好达电子曾获得哈勃投资、小米基金的投资。这也意味着,继思瑞浦之后,华为旗下哈勃投资的又一个标的即将登陆A股市场。

好达电子科创板IPO获受理

获华为、小米等机构加持

据了解,好达电子主要从事声表面波射频芯片的研发、设计、生产和销售,是兼具芯片设计技术、制造及封测工艺、标准化量产出货能力的国内厂商。公司主要产品包括滤波器、双工器和谐振器,广泛应用于手机、通信基站、物联网等其它射频通讯相关领域。

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作为“滤波器行业龙头”的好达电子,受到华为、小米等机构的青睐。

天眼查数据显示,好达电子在IPO前曾经历6轮融资,其中包括华为旗下的哈勃投资、小米长江产业基金、中兴创投等知名机构。并在2020年6月Pre-IPO轮融资中获得君信资本等多家著名机构的投资。

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据招股书,股权结构方面,好达投资为公司的控股股东,直接持有公司25.43%的股份,通过共进同达间接持有公司1.81%股份。公司实控人为刘平,合计持有公司1588.83万股股份,占公司总股本的20.84%,间接拥有公司32.50%的表决权,担任公司董事长。

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另外,小米基金、哈勃投资均直接持有好达电子5.30%的股份。其中,哈勃投资是华为投资控股有限公司100%持股的公司,也是华为的主要投资平台之一。小米基金即湖北小米长江产业基金合伙企业(有限合伙),出资人包括小米科技有限责任公司等。

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从报告期内的关联交易情况来看,好达电子关联销售对方主要为小米、华勤和华为。小米、华为系国际知名手机终端品牌,华勤系国际营业规模领先的手机代工厂商。好达电子主营产品为射频前端滤 波器、双工器,应用场景主要为手机,公司表示,向上述关联方销售滤波器、双工器具备合理性及必要性。

报告期内,好达电子主要向华为销售新型滤波器产品,具体包括采用 WLP 封装的滤波器以及适用双频段(Band 20、Band 28)的滤波器,截至报告期末上述产品暂未向其他客户批量销售。2018年、2020年,公司向华为销售相关滤波器产品的收入分别为2.31万元、246.11 万元,占营业收入比重较小,分别为0.01%、0.74%。

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募资将用于扩产建设等项目

好达电子表示,本次向社会公众公开发行新股的募集资金扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投资于声表面波滤波器扩产建设项目、研发中心建设项目、补充流动资金等。

公司实施募集资金投资项目将以现有主营业务和核心技术为基础,进一步提高公司在声表面波射频芯片的市场竞争力与品牌影响力。“声表面波滤波器扩产建设项目”建成后,公司将继续发挥在芯片设计、制造和封装测试等环节的核心技术优势,解决产能瓶颈,不断提高声表面波滤波器的市场占有率;“研发中心建设项目”建成后,公司将提高自主研发能力和科技成果转化能力,使公司能够持续生产符合行业趋势、客户需求的声表面波射频芯片产品。本次募集资金投资项目的实施有利于公司提升业务规模、增加技术储备、优化产品结构,从而进一步发挥生产规模效益与研发技术优势。

随着5G商用时代的到来,单个智能手机中滤波器的需求量和价值量均会快速增长,滤波器将成为射频前端芯片中市场规模增长最快的细分领域。同时,手机滤波器是通信领域的核心芯片之一,国产化替代已成为必然趋势,这也将为项目实施提供良好机遇。此外,较为优质的客户资源为项目实施提供销售保障。

据悉,目前好达电子的声表面波滤波器、双工器已具有较强的市场竞争力和较高的品牌知名度,并在部分主流手机的射频前端等领域得到应用。公司声表面波滤波器、双工器已通过小米、OPPO、华为、华勤、龙旗、中兴、广和通等知名手机终端及ODM 厂商、通讯设备厂商和无线通信模组厂商的验证并已量产销售。

营收净利稳步增长

滤波器为核心业务板块

数据显示,2018年至2020年,好达电子实现营收分别为1.65亿元、2.06亿元、3.32亿元;同期净利润分别为2880.42万元、2886.52万元、4680.35万元。

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分项目来看,滤波器一直为好达电子的核心业务板块。期间的营收占比分别为67.03%、72.07%、77.5%。

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好达电子表示,报告期内公司主营业务收入的逐年增加主要受益于下游市场需求不断增长、射频前端产业链国产替代以及公司实力不断提升。

哈勃投资出手迅速

所投公司先后寻求上市

值得注意的是,作为华为旗下的投资公司,哈勃投资自其成立以来出手迅速,且投资触角多涉及半导体板块及相关产业链的企业。

近期,哈勃投资动作频繁。公开资料显示,6月29日,上海阿卡思微电子技术有限公司发生工商变更,新增股东华为关联公司哈勃科技投资有限公司,持股比例5%。据了解,上海阿卡思微电子技术有限公司的主要业务为集成电路设计自动化系统(EDA)的研发和咨询。

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6月23日,强一半导体(苏州)有限公司获得了华为旗下投资机构深圳哈勃科技投资合伙企业(有限合伙)的投资,公司注册资本由6594.3万人民币增至7316.5万人民币,增幅约10.95%。

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自成去年以来,华为旗下哈勃投资就频频投资国产EDA软件公司。此前在2021年2月,哈勃投资入股国产EDA企业无锡飞谱电子,持股 6.1766%,成为其第四大股东;2021年2月,哈勃投资入股国产EDA企业立芯软件,持股20%,成为其第二大股东。

哈勃投资在经历了诸多投资后,似乎也迎来了收获期,多家公司纷纷寻求上市。除了好达电子以外,哈勃投资的投资标的唯捷创芯、天岳先进等也在上市的路上,IPO先后获受理。

6月21日,国内最大射频IC设计公司唯捷创芯IPO获受理,哈勃投资持有3.57%的公司股份。5月31日,天岳先进科创板IPO获上交所受理,哈勃投资共持有天岳先进7.05%股份,成为其第四大股东。

另外,科创板模拟芯片龙头思瑞浦,也是“哈勃概念股”,受华为间接持股。截至今年一季报,哈勃科技投资有限公司是思瑞浦的第六大股东,持股比例6%,持股数量480万股。该股自2020年9月21日上市以来,股价已经累计涨近110%。

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责任编辑:杨红卜

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