美股新高之后，下半年这些股值得珍藏！

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来源：华盛通

上半年最风光的主要市场莫过于美股，三大指数共同刷新历史新高，标普500指数上半年累计涨14.41%，跑赢这一指数过去二十年的平均年涨幅11%，更远远跑赢去年同期4%的涨幅；纳斯达克指数上半年涨12.54%，道琼斯指数涨12.73%。鉴于市场如此惊人的涨幅，投资者都开始担忧下半年市场还能走多远。

一些较为悲观的机构认为下半年美股盈利越过高点后大概率走低，美国银行首席信息官Michael Hartnett警告称，随着美联储缩减购债正渐行渐近，利率环境上升，企业经营成本上升，下半年股市回报并不易。简而言之，美股狂欢派对即将结束了。

仍有相当机构持有牛市进入后半场，短期不会结束的观点。今年标普500指数已经创下了33个历史新高，即每3.73个交易日就出现一个历史新高。追溯至1928年，只有1995年的年化速度更快，每3.27个交易日就出现一个历史新高。自2020年3月以来，标普500指数已经第53次刷新纪录新高纪录。

高盛认为美股将在7月份迎来更强劲的表现，随后在月底期权到期后放缓。该行声称，强劲的上半年通常意味着一个好的下半年开端，由此试图缓解一些紧张的客户，并指出现在美股正进入一年中股市表现最好的两周。

更重要的是，以下图表说明，自1928年以来，美股的最高点往往在7月1日至7月16日期间出现：

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（图片来源：NYXTIME）

从其它技术面分析，以下是高盛建议交易员现在应该果断地做多股票的更多理由。

? 资金重新配置：7月份往往出现第三季度最大的资金流动，因为理财顾问需要重新平衡客户的投资组合，这意味着有300亿美元的资金流入将调整资产配置。

? 恐慌情绪下降：近期美股波动相对较低，恐慌指数不断下降，进入上周，该指标已经降低至55 周以来的最低水平。

? 大规模回购计划：回购限制令将在7月23日结束，约40%的公司将在7月26日陆续开始新一轮股票回购计划。在摩根大通7月13日公布新一季度的收益报告后，美股的回购潮无疑将打开一扇新的大门。

? 上半年资金流向：年初迄今，相比1160亿美元的资金流入货币市场，2760亿美元流入债券市场，仅有575亿美元流入全球股票市场，鉴于创纪录的股市回报率，现金头寸和债券头寸对投资顾问来说仍然太高，势必要在下半年跟随行情做出调整。

? 个人投资者比例提升：家庭投资者（包括非盈利性组织）是美国股市最大的股东，他们持有38%的份额。追溯到1992年，有记录的15个看涨期权成交量最大的日子中，有3个是在独立纪念日假期之后出现的。

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华尔街顶级投行押注这些股还能涨20%

进入第三季度，加拿大皇家银行（RBC）重新平衡其投资组合，提高股票敞口，调整美股首选名单。主要以下特点：更倾向于买进周期性股票、减持一些最近几个月已经跑赢大盘的股票。

“随着对能源、材料和通信服务行业的敞口增加，我们正在从一些表现强劲、上行空间不那么明显的公司，转向更具上行潜力的个股，”他们写道。

该选股名单根据行业基本面对能源公司进行了增持，根据经济增长和大宗商品敞口对材料公司进行了增持。新上榜的公司包括能源巨头康菲石油（COP）、零售商Hennes & Mauritz（HNNMY）、建筑材料生产商路易斯安那太平洋公司（LPX）和房地产网站Zillow（Z）。值得注意的是，耐克（NKE）和美元树（DLTR）等股票被从名单上除名。

自2019年推出首选股名单以来，截至6月30日，该榜单股票的平均回报率为45%，相比之下，标准普尔500指数的回报率为36%，摩根士丹利国际资本指数的回报率为31%。

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责任编辑：王永生