招商信诺人寿2020年ROE16.42% 近5年偿付能力在250%到280%左右

招商信诺人寿2020年ROE16.42% 近5年偿付能力在250%到280%左右

作者：李致鸿，李睿怡

7月5日，招商信诺人寿保险有限公司发布总经理等人事变动公告。21世纪经济报道保险课题组根据招商信诺人寿2020年年报等数据，对其经营情况进行多维度评价。

公司简介：

招商信诺人寿于2003年成立，总部位于深圳，股东分别为招商银行和信诺北美人寿保险公司，双方分别持股50%。在《2020亚洲保险竞争力研究报告》中，招商信诺人寿连续两年蝉联“中国寿险十强”，2020年排名第八位。

一、股权结构：

招商信诺人寿股东分别为招商银行和信诺北美人寿保险公司，股权结构稳定，目前公司注册资本金为28亿元。

招商信诺人寿官网股东股权信息披露显示，2016年，招商银行和信诺北美人寿保险公司共同增加注册资本金共13.5 亿元，双方股东各出资 6.75 亿元，无新增股东；2018年，招商银行和信诺北美人寿保险公司共同增加注册资本金共 20 亿元，双方股东各出资10 亿元，无新增股东。

二、业务情况：

招商信诺人寿的保险业务收入可归为传统寿险、年金险和健康及意外伤害保险等。观察下图可知，相较2019年，招商信诺人寿2020年的传统寿险业务收入增加至43%，健康和意外险降至22%，年金险小幅降至35%。

三、偿付能力：

招商信诺人寿近5年偿付能力维持在250%到280%左右，表现较为优秀。

四、消费者投诉：

根据银保监会消费者权益保护局保险消费投诉情况的通报，2020 年二、三、四季度涉及公司的投诉数量共计608 件。从投诉业务类别看，涉及销售纠纷占比48.8%，涉及理赔纠纷占比 5.6%；从投诉地区分布看，主要集中在广东、深圳、四川、上海、浙江等地区。2020年，公司无群访群诉，无社会影响较大的投诉案件或投诉升级情况。

业绩概述：

2020年末，招商信诺人寿总资产751.94亿元，实现保费收入194.46亿元，实现年度盈利16.3亿元。从下图企查查财务数据可知，招商信诺人寿经营情况良好，现金流充足。

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一、投资收益分析：

参考《保险公司经营分析：基于财务报告》等，总投资收益=利润表中的投资收益+公允价值变动损益-投资资产减值损失；总投资资产=所有投资资产之和。2020年招商信诺总投资收益率为5.47%，表现较为优异。

其中，投资资产中最大份额为可供出售金融资产，占总投资资产的37.6%，由61.9%的债券型投资，30.8%的权益类资产和7.3%其他类投资组成。持有至到期投资占总投资资产的28.45%，由44.5%公司债券、22.7%金融债券和32.8%政府债券组成，可见其平衡的投资风格。

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二、保险业务分析：

风险成本=退保金+赔付-摊回赔付+提取准备金-摊回准备金+保单红利；营运成本=税金+手续费+业务及管理费+分保费用-摊回分保费用；准备金=未到期责任准备金+未赔决款准备金+寿险责任准备金+长期健康险责任准备金；客户成本率=（承保收入-保险业务风险成本）/（保险准备金-应收分保准备金）；公司成本率=保险业务营运成本/（保险准备金-应收分保准备金）；资金成本率=客户成本率+公司成本率；利差=资产收益率-资金成本率。

三、偿付能力分析：

四、盈利水平分析：

ROE=净利润/股东权益。2020年招商信诺人寿的ROE为16.42%。根据公开信息，2020年，中国平安归母ROE为20%，在上市保险公司中居首；2020年，美国联合健康ROE为24.9%。这说明，招商信诺人寿ROE表现较为优异。

责任编辑：张玫