田轩谈中国公司治理存在的问题：大部分企业激励机制不够饱满

田轩谈中国公司治理存在的问题：大部分企业激励机制不够饱满

新京报贝壳财经讯（记者 程维妙）7月6日，新京报贝壳财经在长沙举办资本市场高质量发展论坛，清华大学五道口金融学院副院长、深交所第一届创业板上市委委员田轩做主旨演讲。他表示，中国公司治理还存在一些问题，包括监督机制成效甚微、激励机制不足、外部公司治理机制效果不佳等。

例如公司内部监管机制方面，世界各国的公司内部治理监管机制主要靠的都是董事会，董事会里靠的是独立董事。但我国独立董事没有真正起到监督大股东的作用，很重要的原因是我国独立董事是由实际控股人来任命的，中立的独立董事很少。

“中国上市公司中仅有4.3%的企业有超过50%的独立董事占据董事席位；仅有6%的独立董事曾经投过至少一次反对票，而这些被反对过的决策中92%依然通过。”田轩列举数据称。此外，很多公司的监事会由于没有实权也形同虚设。略微令人振奋的消息是，具有海外背景的董事会成员的海外专业经历使他们扮演着为数不多的有效监督者角色。

外部监督机制主要包括机构投资者和金融中介，但我国的机构投资者由于投资期限短而无法有效实施监督职能，金融中介机构职业水平则有待提高。

我国绝大部分企业的激励机制也不够饱满。田轩称，激励机制的核心是把管理层薪酬和企业业绩或者股价联系在一起，包括（高额）工资、业绩奖励、股票期权、离职补偿等。我国绝大多数企业高管的激励机制靠的只有工资和奖金，基本上没有股票，有65%以上的上市公司从未推出股权激励计划。

责任编辑：刘万里 SF014