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艾德证券:比亚迪股票,比亚迪秦PLUS6月销量创新高,正蓄势待发?

新浪证券2021-07-06 17:22:580

进入7月份,各大车企陆续披露2021年上半年汽车销量情况,新能源汽车作为今年最热门的投资板块之一,上半年的新能源汽车销量情况自然受到资本市场的关注。

几天前,美股造车新势力蔚来(NIO.US)、小鹏汽车(XPEV.US)、理想汽车(LI.US)率先发布2021年6月交付量情况,均出现同比大幅增长的现象,这侧面说明新能源汽车的火热程度不减,行业景气度持续。

7月5日,新能源汽车龙头比亚迪股份(01211.HK)发布6月新能源汽车销量,增长势头仍然强劲,相比蔚来、小鹏汽车、理想汽车在6月的汽车销量并不逊色。

从销量来看,比亚迪股份于6月汽车销量达到51015辆,同比增长51.27%,环比增长10.20%,1-6月累计汽车销量246689辆,同比增长55.51%。单看新能源汽车,6月新能源汽车销量达到41366辆,同比增长192.03%,环比增长26.12%,1-6月累计汽车销量154579辆,同比增长154.76%。

图1:比亚迪股份6月汽车销量情况

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图片来源:比亚迪股份公告

由此可见,比亚迪股份于6月整体汽车销量在同比、环比皆有较好的增长,新能源乘用车销量也创下历史新高,后市有望延续较好的增长态势。

此外,比亚迪股份6月新能源汽车销量已超过宝马品牌5000辆,在全球新能源汽车销量位居第四。

而今年新上市的新能源汽车中,最值得关注的比亚迪秦PLUS DM-i在3月份上市以来,一向冷门的插电混动汽车就彻底火了起来,全系搭配刀片电池,续航超过600km,百公里电耗低至12.9kWh,直流快充30分钟,搭配较好的颜值,成为公司新能源汽车的整体销量增长的主要动力,于5月、6月分别销售10566辆及15509辆,环比分别增长53.8%及67.3%。

根据懂车帝社区等消费者反馈,目前DMi等车周期依然较长(约3个月),安信证券预计目前dmi车型的未交付订单仍较多,随着产能的加速爬坡,未来数月公司产销量有望持续向上。

伴随着比亚迪股份6月新能源汽车销量的高速增长,各大行对比亚迪给予更好的预期。

花旗认为,比亚迪6月新能源汽车销量数据与市场预期一致或小幅高于预期,重申对公司的买入评级和287港元的目标价。整个新能源汽车板块重估势头良好且仍处于早期阶段。近期广东新能源汽车补贴政策的推出将对比亚迪更有利。

麦格理发布研究报告,上调比亚迪股份2021-23年盈利预测3.3%/3.1%/3.1%,目标价大幅升38%至265港元,重申“跑赢大市”评级,公司分拆半导体业务于A股上市也将获批,相信可利好股价表现。

该行表示,上调对公司的预测以反映外部电池销售预期上升,预计今年电池销售将达3GWh同比增500%,主要来自储能系统(ESS)的海外销售;同时预计外部销售会在2022年取得明显进展,因公司属于少数具备额外产能予外部客户的电池制造商,并对其PHEV车型看法更加正面。此外,管理层预计6月新能源车销售环比增26.3%至4万辆。

华安证券6月17日发布的研报称,基于 DM-i 超级混动平台打造的秦plus、宋plus 和唐 plus 等车型相继上市,订单旺盛,有望进一步替代燃油车市场份额。同时自主品牌混动技术进入爆发元年,从战略、技术、先发优势、成本等方面考量,比亚迪在混动领域仍旧具备优势。

新能源汽车进入黄金发展期,比亚迪车型周期与行业形成共振。一方面 DM-i 超级混动平台的上市将为实现与燃油车的平价,将逐步抢占传统燃油车市场份额。另一方面,纯电动车型基于新技术的普及,实现单车竞争力提升与车型布局完善,市占率有望迎来拐点向上。预计 2021-2023 年公司新能源汽车销量增速分别为 187%/41%/23%。

作者:艾德证券期货

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责任编辑:单晨阳

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