央行全面降准 公募迅速反映：降准超乎预期 短期利多市场情绪

投资研报

【硬核研报】磷资源已成战略性资源！磷酸铁锂重回锂电正极材料主流，需求量持续超预期背景下，这些磷化工产业链龙头有望持续受益（名单）

【王牌研报】这家公司突破海外“卡脖子”技术，三年业绩有望三倍，盈利增速远超收入

【硬核研报】中国氟化工产品产量全球占比55%！机构高呼景气反转拐点已至，供需错配背景下，这些氟化工龙头业绩将迎来大幅度复苏（名单）

【硬核研报】农产品价格上涨，种植业迎来景气周期！全球最大植保公司上市在即，先进“转基因技术”将在国内加速落地？（附受益标的）

央行全面降准 公募迅速反映：降准超乎预期，短期利多市场情绪，资金面进一步宽裕

来源： 资本深潜号

据人民银行网站9日信息显示，中国人民银行决定于7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。中国人民银行有关负责人表示，稳健货币政策取向没有改变，此次降准为全面降准，降准释放长期资金约1万亿元。

南方基金表示，此次央行普降的时间和幅度均大超市场预期。降准一方面配合地方债放量发行，6月社融数据超预期已有一定体现，一方面用于置换下半年MLF的大量到期，另一方面扶持中小微企业和绿色经济发展。利率方面，下行空间打开，货币宽松或导致欠配资金的提前入场，乐观估计利率有望降至2.9%，震荡中枢降至3.0%。股市方面，资金流动性一直宽裕，降准短期利多情绪，风格依然偏成长。

浦银安盛基金则认为，此次降准是货币政策回归常态后的正常操作，为对冲即将大量到期的MLF，以及7月缴税大月的流动性缺口，总体来看银行体系流动性将保持基本稳定。央行始终坚持正常的货币政策，不搞大水漫灌。

浦银安盛基金分析，本次降准整体上对流动性有所呵护，保持流动性合理充裕，边际偏松。因此，对A股的影响主要体现为流动性和风险偏好上，利好成长板块。后市以新能源车、光伏、医药等为代表的高景气成长赛道或仍是主要布局方向。

关于“降准”，海富通量化投资部基金经理江勇认为这在一定程度上将影响市场对于流动性的预期（边际上），近期10年期国债收益率也出现了较为明显的变化。但江勇同时指出，接下来也要密切关注海外的货币政策变化。

展望下半年，江勇认为A股市场或将延续结构性分化行情。策略上，建议投资者寻找估值相对合理、景气度高、成长性相对较高的方向，特别关注可能受益于政策支持的方向。此外，在缺乏经济结构亮点及系统性行情的环境下，政策方向对整个市场的边际影响力凸显，例如：新能源、半导体板块近期的较好表现，除了本身景气度高外，与政策的支持也分不开；而部分互联网平台企业、教育行业，则在政策压力下跌幅较大。

近期，恒生指数、恒生科技等均出现较大调整。但江勇认为，除互联网平台以外，港股市场还有很多优质新经济公司，如硬科技、医药生物等。从估值和成长匹配的角度来看，其吸引力相对较强。而政策对市场的影响，虽然短期对市场形成一定压力，但对于行业的长期的规范发展是较利好，所以长期看好港股科技股。

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

责任编辑：杨红卜