景顺长城基金：全面降准超预期实施 将进一步打消市场对于货币政策收紧的担忧

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7月9日，央行发布消息称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

1、7月9日央行宣布将在7月15日全面下调存款准备金率0.5个百分点，由此释放长期资金约1万亿元，部分用于置换本月到期的4000亿MLF，部分用于对冲中下旬缴税高峰资金缺口，实施全面降准将推动商业银行增强对小微企业的金融支持，该部分资金还将降低商业银行负债成本每年130亿元，推动社会综合融资成本的降低。

2、从政策基调上看，二季度以来经济扩张动能出现边际减弱，虽然以PPI同比为代表的通胀数据仍在高位，而目前央行仍继续强调不搞大水漫灌，强调政策的稳定性，但全面降准的超预期实施，将进一步打消市场对于货币政策收紧的担忧。

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责任编辑：张熠