猪企半年报迎两极分化 有养猪亏损也有盈利

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牧原股份、正邦科技等养猪企业相继披露业绩预告，但几家欢喜几家愁。

今日晚间，牧原股份披露上半年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润盈利94亿元~102亿元，比上年同期下降12.83%~5.42%。正邦科技预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元~14.5亿元，比上年同期下降149.64% ~159.99%。

猪企亏损原因还是因为猪价低迷。价格低迷之际，各家猪企采用以量补价策略，销售收入则呈现同比增长。有业内人士分析，预计今年四季度猪价将迎来价格拐点。

猪企利润呈两极分化

A股猪企的上半年业绩预告来了。

今日晚间，牧原股份披露上半年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润盈利94亿元~102亿元，比上年同期下降12.83%~5.42%。

相比今年一季度68.54%的利润增速，牧原股份二季度利润明显缩水不少。

净利润同比下滑的还有天康生物，今年上半年归属于上市公司股东的净利润盈利2.2亿元~2.6亿元，比上年同期下降73.61%~68.82%。

这两家只是利润同比下滑，正邦科技则是亏损。

正邦科技预计今年上半年归属于上市公司股东的净利润亏损12亿元~14.5亿元，比上年同期下降149.64%~159.99%。

不难发现，A股猪企上半年业绩并不理想，这主要还是因为猪价下跌所至。

根据牧原股份月度销售简报，今年6月的商品猪价格仅为13.58元/公斤，仅超过去年同期的1/3。而在年初，牧原股份商品猪售价还在26.95元/公斤，半年过去几乎腰斩。

新希望的售猪价格类似，今年6月商品猪价格为14.54元/公斤，较年初已经腰斩。

猪价下降背景之下，猪企在今年二季度注意降低成本。

正邦科技表示，二季度较一季度的完全成本有较大幅度下降。

以量补价增加收入

实际上，除开育肥猪价格下降之外，产业链仔猪价格也在下滑。

东方财富Choice数据显示，7月9日，仔猪价格为50.95元/千克。而在三个月前，这一价格还曾突破百元。

猪价下跌也同养猪产能复苏有关。以能繁母猪的存栏数为例，今年4月的4365万头已经接近2014年水平。

面对猪价大跌，A股猪企主要采取以量补价策略。

牧原股份今年上半年生猪销量达1743.7万头，已经接近去年全年数据。6月，牧原股份生猪销量347.5万头，已经是去年同期的两倍。

正邦科技6月生猪销量158.53万头，是去年同期的两倍。

尽管猪企并未在业绩预告中披露营收，但之前披露的月度简报还是透露了信息。

比如牧原股份上半年销售收入为397.49亿元，去年同期则为207.2亿元。

天邦股份上半年销售收入为45.3亿元，去年同期销售收入则为37.9亿元。

不难发现，通过以量补价，相关猪企的营收仍然呈现增长趋势。但因为猪价承压，增长的成本也侵蚀掉利润。

在二季度，猪价迎来了加速下跌，但业内认为猪价底部即将到来。

根据东方金诚的观点，三季度猪肉供需将进入再平衡阶段，但供给仍然强于需求，猪肉价格虽能止跌，但难以持续反弹，料将呈现底部震荡局面。进入四季度，供给进一步收紧，需求进入旺季，猪肉价格有望开启上行周期。预计三季度猪肉批发价均值将在23元/公斤左右，四季度升至28元/公斤左右，价格上行拐点初现。

而在今年7月初，高瓴资本也曾调研牧原股份。当时牧原股份提到了养猪成本，领先区域完全成本在14元/公斤左右，部分场线完全成本可以达到13元/公斤以内，部分新建设子公司成本在20元/公斤左右。公司希望在2021年第四季度时点或阶段性达到14 元/公斤的成本目标。

责任编辑：彭佳兵