亚马逊Q2业绩“令人失望”，多家大行下调目标价但仍看好长期前景

周四美股收盘后，亚马逊（AMZN.US）公布了2021年二季度财报。二季度营收同比增27%至1131亿美元，市场预期为1151.1亿美元；净利润77.78亿美元，预期为62.93亿美元。预计三季度净销售额为1060亿至1120亿美元，预计下季度的营业利润为25亿至60亿美元。

因营收和利润指引皆低于市场预期，公司股价在盘后交易中大跌超7%。多家华尔街大行也发布研究报告，纷纷下调亚马逊的目标价，多位分析师预期该公司短期增长将放缓，但仍看好其长期增长前景。

瑞银分析师Michael Lasser将亚马逊的目标价从4350美元下调至4020美元，但仍维持“买入”评级。

该分析师在一份研究报告中告诉投资者，亚马逊第二季度营收低于预期，原因是消费者重返商店，参与更多休闲活动，减少了在线支出。 但Lasser补充道，亚马逊仍占本季度新增在线支出总额的44%，远高于过去5年通常占36%的比例。

Oppenheimer分析师Jason Helfstein将亚马逊的目标价从4400美元下调至4200美元，并维持“跑赢大盘”评级。

Helfstein在一份研究报告中告诉投资者，他预期亚马逊下半年增长放缓，不过，他仍看好该公司的长期增长前景。

Truist分析师Youssef Squali将亚马逊的目标价从4000美元下调至3800美元，并维持“买入”评级。

Squali表示，第二季度是亚马逊自疫情暴发以来首次盈利不及预期，反映出在线商店部门需求疲软，而AWS、3P和广告业务持续走强。随着线下商店的重新开业，电子商务需求可能正在恢复正常，但他仍预计亚马逊今年下半年将实现15%左右的增长，相比之下，以往同期增速高达40%，不过该公司随后在2022财年将再次加速增长。

瑞士信贷分析师Stephen Ju将亚马逊的目标价从4850美元下调至4700美元，并维持“跑赢大盘”评级。

虽然大多数投资者将注意力放在低于市场预期的第三季度营收指引上，但Ju认为，更重要的是，随着亚马逊继续搭建“最后一公里”配送体系，为扩张Prime会员一日达服务做准备，资本支出将持续上升。不过，Ju表示他可能会在股价回调时买入。

摩根士丹利分析师Brian Nowak将亚马逊的目标价从4500美元下调至4300美元，仍维持“增持”评级。

Nowak认为，亚马逊的零售收入增长速度低于预期，投资导致盈利能力下降，这使得该公司第二季度后的短期预估下降。但Nowak补充称，他认为物流和AWS的投资将深化亚马逊的长期护城河。

摩根大通分析师Doug Anmuth将亚马逊的目标价从4600美元下调至4100美元，并保持“增持”评级。

Anmuth在一份研究报告中告诉投资者，亚马逊第二季度的业绩“令人失望”，在连续6个季度超出指引区间高端后，第二季度业绩仅增长24%，处于指引区间的中间位置。 此外，该分析师补充称，第三季度市场营收指引区间的高端为1120亿美元，低于1150亿美元的预期。

7月30日美股盘初，截至发稿，亚马逊跌7.56%，报3327.61美元。

责任编辑：郭明煜