美股回调在所难免？ 华尔街分析师：今年还有4%~5%上涨空间

原标题：美股回调在所难免？ 华尔街分析师：今年还有4%~5%上涨空间

投行Piper Sandler首席市场技术分析师约翰逊认为，美股还有4%~5%的上涨空间以达到他们设定的年底目标水平。不过，会在8月和9月有一些波动。

本周的美国股市迎来一系列重磅事件。宏观层面，美联储举行了为期两天的会议，宣布维持0%至0.25%基准利率及每月1200亿美元的购债规模不变。同时，包括美国第二季度GDP数据、通胀相关数据和就业市场数据也相继发布。个股方面，备受关注的四大科技巨头财报亦在本周出炉。

随着各方消息一同上下波动的除了美股大盘，还有投资者的情绪。截止7月30日，衡量市场恐慌情绪的VIX指数在这一个月上涨约17%，由6月30日的15.83升至18.60，并一度在7月19日升至22.50。在不确定性笼罩美股市场的当下，坏消息是好消息，反之亦然。比如，利空的经济数据让市场预期美联储会搁置加息议程，从而利好股市，但造成利空数据的源头，即美国新冠病例的再度激增却又在很大程度上施压三大股指的走势。

美国投行与机构证券公司Piper Sandler的首席市场技术分析师克雷格·约翰逊（Craig Johnson）在接受第一财经记者专访时表示，他认为美股还有4%~5%的上涨空间以达到他们设定的年底目标水平，即标普500指数达到4625点的纪录高点。

约翰逊表示，当上半年的回报率超过10%的时候，下半年获得正回报率的概率是77%。不过，美股后续上涨过程不会一帆风顺，市场会在8月和9月有一些波动。

美联储或8月底才会真正谈及减码

美联储在本周三结束了为期两天的会议，决定按兵不动维持宽松货币政策，符合市场预期。美联储在声明中表示，经济已朝缩减QE目标取得进展，但尚未就缩减时机作出决定，后续会议会继续评估。有市场分析人士认为，在美国恐再面临疫情反弹的背景下，美联储却并未因此更偏鸽派，相反在措辞中“鸽中带鹰”。

约翰逊分析，此次美联储有一些政策上的改变。过去，美联储一直以来都具有典型的前瞻性，在任何改变前都会先行一步。但现在，美联储从这种先行型更多变成了应变型，而这最终可能会成为美联储面对的一大问题所在。

他认为，市场充分吸收了美联储关于通胀暂时论的信息。但更多层面的消息进展还要等到8月底的杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会。届时，美联储才会真正开始谈及减码。此外，约翰逊认为今年美联储不会有任何紧缩行动，并料紧缩可能会从明年开始，同时要到2023年才会开始加息。

分析师：美股很可能面临一次有意义的回调

根据“股市交易者年鉴（Stock Trader‘s Almanac）”的数据，自1987年以来，八月份一直是美股表现最差的月份。其中道指和标普500指数在8月的平均跌幅分别是1%和0.8%，纳指与罗素1000指数平均跌幅为0.1%和0.7%。尤其是若美股在上半年表现不错，在8月表现利空的概率就更大。不过，去年8月的美股表现是个例外。

那么，美股市场在接下来的一个月又会作何表现？约翰逊认为，首先，市场需要关注罗素2000指数是否能回到50日移动均线，若不能，则暗示市场将迎来更大回调。罗素2000指数在今年以来已是第5次回调至2130点位，继而获市场快速买进。其次，要关注市场的内部因素。约翰逊强调，在上升趋势的一些股票事实上已位于相当危险的点位。目前市场上只有约25%-26%的股票处于上升趋势，这让他对即将到来的8月及9月都有所警惕。

他预测，美股市场很可能会面临一次有意义的回调，预计回调幅度会很大，速度也会很快。若届时标普500指数回到200日移动均线，即相比现在点位下跌11%，则是买入机会。鉴于当前美联储立场仍非常宽松，货币市场基金还有四万亿美元现金，约翰逊认为华尔街股市会在10月、11月和12月走高，标普500指数会触及4625点位。

板块方面，约翰逊认为在短期应为市场回调至200日移动均线做防御准备，而鉴于可能的潜在回调，他建议投资者增持金融类股，消费者周期性股票和原材料股。与此同时，减持公用事业板块，消费板块以及医保板块。

责任编辑：李园