银河证券：电子行业盈利端将维持快速增长 维持推荐评级

银河证券表示，21Q2电子重仓比例维持高位，半导体、LED受到基金青睐。2021Q2公募对电子行业的投资情绪逐步回升，电子板块超配态势依旧，持仓比例维持在全行业第三。从细分板块来看，受到全球半导体行业景气回暖以及国产替代需求旺盛的推动，基金对半导体板块配置的热度维持高位。考虑到下半年消费电子旺季来临，基金对消费电子板块配置的热度回暖，苹果产业链相关龙头股仍受到基金的青睐。LED行业需求强劲复苏，新兴技术快速渗透，基金对LED板块配置热度提升。5G终端及汽车电动化需求旺盛的推动下，电子行业盈利端将维持快速增长，行业估值水平仍存在一定的提升空间，维持“推荐”评级，建议关注新兴领域的发展机遇。

短期来看，随着国内疫情好转和经济复苏，电子行业已逐渐恢复到正常状态，下游需求快速复苏，21H1电子行业业绩向好，行业景气回暖持续得到验证。国外疫情虽然存在反复，但在疫苗取得突破进展后未来得到控制出现曙光，继续看好2021年我国电子行业的发展。21Q3消费电子新品密集发布，预计手机需求将继续回暖，苹果加大新机备货力度，产业链相关标的有望受益；笔电、VR、汽车等行业高需求有望持续，元器件涨价有望持续至2021年底；LED迈入新一轮景气周期，华为等厂商纷纷发布Mini LED背光产品，新兴技术商用化有望加速，建议重点关注布局新兴技术的LED龙头企业。

长期来看，国内电子行业处于成长期，正朝着核心技术含量和附加值更高的环节迈进，部分产品性能已经能够达到国际先进水平。电子行业作为新一代信息技术中的核心组成部分，在国家更为重视科技发展的大背景下，预计国家会进一步加大政策和资金支持，助力国内电子行业发展。随着政策不断扶持和资金助力，国内电子企业有望在高技术含量和高附加值环节实现更多技术突破，加速国产化替代进程，中长期成长空间巨大。

责任编辑：李双双