华安证券:九毛九首予买入评级 目标价31.75港元
华安证券发布研究报告称,首予九毛九(09922)“买入”评级,予2022年60倍PE,目标价31.75港元,2021-23年公司实现主营业务收入54.41/81.25/116.86亿元,同比增长100.4%/49.3%/43.8%,对应归母净利润4.13/6.38/9.32亿元,同比分别增长232.5%/54.7%/46.0%,对应EPS0.28/0.44/0.64元。
华安证券主要观点如下:
快时尚网红餐饮龙头,品牌、规模、运营力兼具的高成长餐饮系统。起源于华南,拥有5大不同细分赛道主力品牌太二、九毛九、怂、2颗鸡蛋煎饼、那未大叔是大厨。太二系公司核心品牌,主要利润增长点,21H1太二全国门店数达286家,翻台率达3.9次/天,增长态势强劲。2020年公司全年营收27.15亿元,扣非归母净利润1.53亿元。
行业趋势:标准化、工业化、连锁品牌化、年轻化、数字化。餐饮市场集中度低,规模超6万亿元。对标美国成熟餐饮龙头肯德基、麦当劳,标准化、工业化、连锁化是降本增效、扩大规模必经之路。立足于本土Z世代消费升级,国潮兴起背景,选择可复制强、受众广的餐饮大赛道,强化品牌运营能力,深谙年轻化消费群体心理,注重数字化营销是当代餐饮行业打造网红餐厅IP,构建产品与品牌力的关键。
短期:太二品牌势能强劲;长期:多品牌孵化创新。纵深方向积极布局中上游供应链,包括原材料、中央厨房,打造稳态餐饮供应链体系,利于门店快速扩张。太二酸菜鱼作为细分赛道龙头,极致单店模型、极简SKU、高翻座率、低成本结构、极具客户黏性的运营服务,构筑强势品牌势能壁垒,保守预期2025年,太二模型有望开店超1000家。未来盈利裂变的核心在于横向品牌类型的拓宽,公司团队管理出色,品牌孵化能力强,新品牌怂等作为现有品牌矩阵的有力补充,为公司探索尝试新的增长极创造了极佳的潜力。
优质高增长的核心单店模型太二品牌叠加强品牌裂变孵化能力,标准化、高质量运营能力,具备规模、供应链长期稳态系统优势,为公司未来可持续增长打开想象空间。
风险提示:品牌孵化不及预期;门店扩张不及预期;食品安全风险;疫情反复风险;原材料价格波动风险。
责任编辑:李双双
光伏玻璃股走高 福莱特玻璃及信义光能均涨近8%
光伏玻璃股早盘走高,截至发稿,福莱特玻璃(06865)涨7.62%,报33.90港元;信义光能(00968)涨7.58%,报15.90港元;彩虹新能源(00438)涨3.47%,报29.8港元。0000小摩:超盈国际控股目标价升至2.2港元 升至增持评级
小摩发布研究报告,将超盈国际控股(02111)目标价由1.27港元上调73%至2.2港元,评级由“中性”上调至“增持”。报告中称,公司公布去年业绩及简介会后,由于今年展望改善,对其看法趋正面,今年产能使用率预计升至疫情前水平,在产能扩张下,毛利率预计复苏。长远而言,该行喜好其扩大客户基础的潜力,受惠强劲产品创新及一站式解决方案策略。0001维达国际获主席李朝旺增持50万股
维达国际(03331)公布,公司获公司主席兼执行董事李朝旺告知,李朝旺透过一间由其所控制的公司于2021年10月25日按平均每股20.4992港元的价格在香港联合交易所有限公司进行场内购买合共50万股公司股份。紧随上述李朝旺所进行的股份购买后及于本公告日期,李朝旺以实益拥有人及其所控制的法团的权益于合共2.64亿股股份(相当于公司已发行股本总额约21.96%)中拥有权益。责任编辑:卢昱君0000中泰国际:新天绿色能源1月风电发电量同比下跌17.1%
公司公布2022年1月运营数据。风电发电量同比下跌17.1%,而天然气售气量同比微升1.7%。中泰国际评论:我们归因于内地春节假期原因。工业用户的能源需求在假期前一般渐渐放缓。2022年春节假期由1月31日开始,而2021年假期则由2月11日才开始。责任编辑:李双双0000大和:福莱特玻璃重申买入评级 目标价36港元
大和发布研究报告称,福莱特玻璃(06865)发盈喜,预期2020年全年纯利将同比增长1.09至1.32倍,达15亿至16.6亿元人民币,分别高于该行和市场预期,重申其“买入”评级,目标价36港元。大和表示,公司业绩表现理想,主要由于光伏玻璃的利润急增,由于供应紧张,预计光伏玻璃的平均售价将保持在创纪录的每平方米35元至40元人民币,这将支持公司明年上半年的毛利率。0000