国泰价值远见两年封闭运作混合发行：李恒管理 近3年年化收益29%风控能力弱
8月4日，国泰价值远见两年封闭运作混合（A：012308 C：012309 ）正式发行，募集日期2021-08-04 至2021-08-17。业绩比较基准：沪深300指数收益率*75%+中证综合债指数收益率*20%+中证港股通综合指数（人民币）收益率*5%。
股票投资策略，该基金以基本面分析为基础，采用自下而上的分析方法，主要从公司的盈利能力、自由现金流状况、估值水平、行业地位等角度，同时结合事件驱动分析策略，综合评价个股的投资价值，选择低估值、安全边际较高的个股进行投资。
基金经理李恒，公募基金管理年限4.6年，目前在管基金8只，在管规模40.86亿元。代表基金：国泰金马稳健混合。主要在管基金类型为偏股混合型。业绩表现，博取收益能力中等，控制风险能力弱。近3年，年化收益率为29.88%，好于沪深300。最大回撤为24.53%，差于沪深300。近3年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于50%同类经理，平均最大回撤小于20%同类经理。在股市牛市中收益表现优秀，熊市中风控表现中等。股票行业偏好分散，前三大为食品饮料、机械设备、家用电器。重仓股票持有时间长。他表示，未来会继续优化组合，重点仍放在消费、制造业、互联网和医疗健康等领域。
策略：以基本面分析为基础 自下而上分析，采用价值投资+事件驱动相结合策略精选个股
投资目标：在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报。基金的投资组合比例为：在封闭运作期内，该基金股票资产占基金资产的60%-100%，港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金，其中现金不包括结算备付金，存出保证金和应收申购款等．封闭期届满转为开放式运作后，该基金股票资产占基金资产的60%-95%，港股通标的股票投资比例不超过全部股票资产的50%。
投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、港股通标的股票投资策略、存托凭证投资策略、债券投资策略、可转换债券策略、可交换债券策略、资产支持证券投资策略、股指期货投资策略、融资与转融通证券出借交易策略。
股票投资策略，该基金以基本面分析为基础，采用自下而上的分析方法，主要从公司的盈利能力、自由现金流状况、估值水平、行业地位等角度，同时结合事件驱动分析策略，综合评价个股的投资价值，选择低估值、安全边际较高的个股进行投资。
（1）价值投资策略：价值投资策略是通过寻找价值被低估的股票进行投资。本基金将根据不同行业特征和市场特征，综合运用市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市销率（P/S）、（P/E）/G、EV/EBITDA和自由现金流折现等估值指标，精选价值被低估的行业龙头公司进行投资。
（2）事件驱动策略：该基金将持续关注上市公司事件驱动的投资机会，包括公司资产重组、资产注入、兼并收购、股权变动、再融资、管理层变动、股权激励计划、新产品研发等可能对公司的经营方向、行业地位、核心竞争力产生重要影响的事件进行合理细致的分析，选择基本面向好的公司进行投资。
港股通标的股票投资策略：该基金将采用“自下而上”精选个股的策略。重点关注具有持续领先优势或核心竞争力的公司；企业盈利前景广或成长空间较大的公司；与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
基金经理：李恒在管8只基金规模40.86亿元 近3年年化收益率29.88%风控能力弱
基金经理李恒，2010年7月至2016年12月在华夏基金管理有限公司工作，其中，2010年7月至2015年4月任研究员，2015年4月至2016年8月任投资经理。2016年12月加入国泰基金管理有限公司，拟任基金经理。2017年1月起任国泰金马稳健回报证券投资基金基金经理。2017年5月至2021年7月任国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2020年2月起任国泰蓝筹精选混合型证券投资基金基金经理。2021年1月起任国泰金福三个月定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。2021年6月起担任国泰核心价值两年持有期股票型证券投资基金基金经理。
智君科技数据显示，李恒，公募基金管理年限4.6年，目前在管基金8只，在管规模40.86亿元。代表基金：国泰金马稳健混合。主要在管基金类型为偏股混合型。
业绩表现上，他博取收益能力中等，控制风险能力弱。近3年，年化收益率为29.88%，好于沪深300。最大回撤为24.53%，差于沪深300。近3年，旗下偏股混合型基金平均年化收益高于50%同类经理，平均最大回撤小于20%同类经理。在股市牛市中收益表现优秀，熊市中风控表现中等。
最近3年风险收益指标：
投资偏好上，投资偏重股票，整体风格为大盘-成长型。股票行业偏好分散，前三大为食品饮料、机械设备、家用电器。重仓股票持有时间长；行业分布稳定。债券投资中偏好的券种为国债。
国泰金马稳健回报2021二季报中，李恒表示，站在目前时点，我们维持过去的基本观点，对中国优秀企业的长期投资机会依然充满信心。市场在冲高回落震荡整理后，部分优质的公司的价格已经相对更为合理，如继续调整则是更好的介入机会。长期以来，我们重点在稳定和渐变的行业中投资那些持续积累竞争优势的优秀企业。考虑到中国作为追赶型经济体的独特发展优势，在二季度以来，我们也对过去投资较少的快速变革行业中增加了研究投入，未来也会谨慎的将其纳入我们的投资范畴。未来会继续优化组合，重点仍放在消费、制造业、互联网和医疗健康等领域。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本文中提供的意见与评述仅供参考，并不构成对所述证券的任何操作建议或推荐，依据本资料相关信息进行投资或行事所造成的一切后果自负。基金经理过往业绩不代表未来产品业绩的预示或预测。
责任编辑：公司观察
