中债登：7月境外机构环比净增持人民币债券754亿元 创5个月新高

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原标题：【点今?债市】中债登：7月境外机构环比净增持人民币债券754亿元，创5个月新高

来源：金融街廿五

周三，央行开展100亿元7天逆回购操作，当日有100亿元逆回购到期，零投放。

资金利率持续下行。其中，银行间隔夜和7天质押式回购利率分别下行13BPs、3BPs至1.74%、2.02%，3个月SHIBOR下行1BP至2.39%。

利率债收益率多持平。其中，国债1年期收益率上行2BPs至2.14%，10年期持平在2.83%；国开债1年和10年期均持平在2.20%、3.20%。

信用债收益率多小幅下行。AAA级中短期票据1年和3年期收益率均下行1BP至2.66%、3.03%，5年期持平在3.34%；AA+级1年和3年期分别下行1BP、2BPs至2.77%、3.18%，5年期持平在3.56%。

点评：月初扰动因素较少，流动性基本无忧，回购利率继续下探，隔夜回购利率继续下跌至1.7%附近，7天回购利率在2.0%附近持稳。债市方面，获利回吐压力犹存，利率债收益率有所调整，但幅度有限。国内新冠疫情扩散的形势下，经济下行预期将使债市获得较强支撑。

美债收益率小幅波动。周三，美国国债2年和10年期收益率均持平在0.17%、1.19%，5年期上行2BPs至0.67%，30年期下行2BPs至1.83%。（10-2）年期限利差收窄1BP至102BPs；（10年-3个月）期限利差收窄1BP至114BPs。

点评：周三公布的美国7月ADP新增就业人数为33万，为今年2月以来的最小增幅，低于预期68.3万和前值69.2万。但美联储副主席克拉里达表示，美联储可能会在2021年稍晚宣布关于缩减购债规模的决定，在2023年开始加息。达拉斯联储主席卡普兰称，预计缩减购债规模需要大约8个月时间，美联储应该“很快”开始逐步缩减债券购买规模。市场多空因素交织下，美债收益率小幅波动。

中债登：7月境外机构环比净增持人民币债券754亿元，创5个月新高。8月4日，中央国债登记结算公司发布债券托管量数据显示，7月境外机构的人民币债券托管面额为33752亿元，较6月增加754亿元，为5个月以来最大增幅，较6月增量366亿元增长106%。其中，7月净增持我国国债500亿元，而6月净增持134亿元，环比增长273%。目前，银行间市场的利率债、商业银行债券、企业债券和信贷资产支持证券由中债登托管。

点评：中美10年期国债利差7月均值较6月拓宽6BPs至164BPs，加之7月美元指数下跌0.29%，而人民币对美元汇率升值0.08%，对境外机构投资者而言，人民币债券的相对投资价值上升，因此7月明显扩大了对人民币债券的持仓规模，其中国债的增幅最大，占境外机构净增持规模的66%。

责任编辑：赵思远