业绩对赌完成0.81%：光庭信息实控人因此欠下2678万元 即将创业板IPO

投资研报

【主力资金】赵老哥等对决1芯片股！顶级游资现身2只军工股（附军工6大核心赛道受益股）

【超级大单】锂电“妖王”尾盘大颠簸！这一细分领域4只个股具有爆发潜质（名单）

“扁线、永磁、高压、高转速”趋势显著，驱动电机开启全面升级！国内市场5年将增长6倍？这些驱动电机龙头正加速扩张产能（名单）

【尾盘资金异动】什么股票值得买？分析师最新研判火线上涨10股目标价（名单）

业绩对赌完成0.81%，光庭信息实控人因此欠下2678万元，但……

来源： IPO日报

原创 邹煦晨

8月10日，武汉光庭信息技术股份有限公司（简称“光庭信息”）即将创业板IPO（首次公开发行股票）上会，接受上市委的审议。

IPO日报发现，光庭信息的扣非前后净利润差距巨大，且实控人曾因对赌失败欠下高额债务，还曾陷入一起受贿案。

{image=1}

曾欠2678.23万元

据了解，光庭信息主要为汽车零部件供应商和汽车整车制造商提供汽车电子软件定制化开发和软件技术服务。

从股权结构来看，光庭信息的实控人为朱敦尧，其控制公司69.32%的股权。

2013年12月，吉林汽车创投和银河吉星入股光庭信息，并与光庭信息和朱敦尧签订对赌协议，比如约定光庭信息2015年扣非后归母净利润达到5000万元。

对赌协议摘要，数据来源：公开转让说明书

2015年9月，由于光庭信息欲在新三板挂牌，双方签订《增资协议补充协议》《对赌解除协议》。根据协议，光庭信息不存在业绩补偿义务，但朱敦尧继续履行相关义务。

2016年4月，已经登陆新三板的光庭信息公布2015年年报，其扣非后归母净利润40.32万元，只有约定额的0.81%。按此计算，朱敦尧应向吉林汽车创投、银河吉星履行业绩补偿金额2678.23万元。

关于2015年未完成业绩对赌的原因，光庭信息在深交所问询回复函中表示，一是当时大客户日本歌乐投标的新车载平台被其它公司中标，导致发包给公司的业务量减少；二是公司导航引擎车载平台项目未完成验收，在2015年度未确认收入。上述原因系偶然性原因，因此吉林汽车创投、银河吉星仍然看好公司在智能驾驶领域的发展前景。

需要指出的是，虽然光庭信息把原因归于偶然因素，但公司2016年扣非后归母净利润更低，为-224.93万元。

在此背景下，林汽车创投和银河吉星要求出售部分光庭信息的股份。

这时一位“救星”出现，它便是上汽创投。深交所问询回复函显示，鉴于2017 年朱敦尧引入新投资者上汽创投，且上汽创投拟受让吉林汽车创投和银河吉星需要出售的股份，协助吉林汽车创投、银河吉星收回投资并实现资本增值，吉林汽车创投和银河吉星同意免除朱敦尧的业绩补偿义务。

从金额来看，吉林汽车创投和银河吉星2013年10月入股价合计为2700万元，而2017年12月仅转让持股数的51.99%，便获得3118.7万元。

{image=2}

金额摘要，数据来源：深交所问询回复函

归母净利润持续下滑背后

据悉，上汽创投为上汽集团孙公司，还与光庭信息有业务往来。

2017年12月，上汽创投受让了光庭信息部分股权，还通过增资1.46亿元的方式取得光庭信息原控股子公司中海庭的控制权。

根据协议，光庭信息放弃高精度电子地图业务和导航电子地图制作甲级测绘资质，并协助中海庭取得该项资质，中海庭支付则7000万元作为补偿。

上会稿显示，汽车自动驾驶领域具有较为广阔的发展空间，成为国内多家互联网企业及汽车厂商重点布局的领域之一，高精度地图是自动驾驶发展不可或缺的工具。根据相关规定，导航电子地图制作甲级测绘资质系开展自动驾驶高精度地图业务的必要前提条件，也是上汽集团与光庭信息合作的基础。

从稀缺性来看，截至上汽创投向中海庭增资之日，全国拥有导航电子地图制作甲级测绘资质的单位仅14家。导航电子地图制作甲级测绘资质由光庭信息所拥有，该资质不可以转让，只能由资质主体在满足法定条件的前提下向自然资源部（原国家测绘地理信息局）申请，因此只能由光庭信息协助中海庭取得导航电子地图制作甲级测绘资质。

同时，由于拥有法定数量的测绘及相关专业技术人员是申请该资质的核心条件之一，注册测绘师等测绘专业技术人员又较为稀缺，协议约定光庭信息在必要时应将专业技术人员注入中海庭。

而关于放弃相关资质的理由，光庭信息在回复深交所问询函时表示，高精度地图作为自动驾驶不可或缺的工具，成为国内多家互联网企业及汽车厂商重点布局的领域，但由于自动驾驶市场尚未成熟，而高精度地图业务需要较大的投入，中小企业难以独立发展该业务。

{image=3}

放弃相关资质的背景摘要，数据来源：问询回复函

在完成上述操作之后，光庭信息的财务数据也受到重大影响。比如，光庭信息2017年丧失对中海庭的控制权，而确认的投资收益为7918.2万元；光庭信息2018年因放弃资质并协助中海庭取得该项资质，扣除税费后确认营业外收入为6558.21万元。

{image=4}

财务摘要，数据来源：申报稿

2017年和2018年，光庭信息如果没有非经常性损益，归母净利润仅只有557.44万元和3076.68万元。但如果加上非经常性损益，光庭信息2017年和2018年的归母净利润则猛增至8985.08万元和6981.42万元，特别是2017年猛增15.12倍。

而2019年-2020年，“轻装上阵”的光庭信息实现的扣非后归母净利润分别为5282.86万元和6511.21万元，实现报告期内连续增长。但如以归母净利润来看，公司的归母净利润在报告期内是持续下滑的。

上汽创投也因此获得另一笔收益，即按光庭信息拟募资额计算，上汽创投持有的股份估值为1.11亿元，相比5971.5万元的成本“赚”了5126.7万元。

IPO日报发现，光庭信息实控人朱敦尧是个“有故事”的人，即涉及受贿案。

2016年5月判决的受贿案显示，2008年至2011年，李某甲在担任武汉市科技局高新技术发展及产业化处处长、发展计划处处长期间，为光庭信息前身光庭导航于2008年申报的“导航数据增值服务及产业化”项目、2011年申报的“导航数字加工处理系统开发”项目顺利通过评审提供帮助。

为此，2011年下半年，朱敦尧打电话约李某甲在武汉市青年路的“戈雅”西餐厅吃饭。饭后朱敦尧开车送李某甲到小区门口时，将装有一套化妆品及2万元的纸袋给了李某甲。

{image=5}

受贿案摘要，数据来源：中国裁判文书网

新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。

责任编辑：杨红卜