豆神教育：今年10月将完成全面转型

记者 |查沁君

8月8日晚间，豆神教育（300010.SZ）回复深交所关于其主营业务转型的几大问题，并表示“今年10月完成全面转型”。

此前，豆神教育发布关于公司主营业务转型的公告，称未来主营业务将分为To B和To C两大块。To B端包含智慧教育、优质课程内容进入课后延时服务业务和大屏端视频分发业务；To C则包括艺术类学习服务业务和线上软硬件结合的AI伴学产品。原大语文学科服务业务全面转向非学科类服务，并推出“豆神美育”子品牌。

转型之前，豆神教育旗下三大业务分别为智慧教育、大语文业务、升学服务。根据2020年财报，豆神教育2020年营收13.86亿元，其中，智慧教育贡献6.89亿元，大语文业务贡献5.65亿元，升学服务，包括高考升学和留学，贡献3074.85万元。

业务转型消息公布当天，豆神教育股价涨停。但当晚即引来深交所关注函，要求其说明以下四大问题：

各项业务的具体内容，以及是否取得相关业务资质？

转型后，智慧教育服务业务的开展主体包括豆神全资子公司北京康邦科技有限公司（下称康邦科技）和中文未来教育科技（北京）有限公司（下称中文未来）。

康邦科技具体业务为客户提供包括咨询服务、规划设计、软件研发、系统集成和运维外包在内的整体服务方案，并应用于教育模式创新、专业及课程建设、教育资源和教育空间开发等方面。

豆神教育称，截至目前康邦科技已取得多项计算机软件著作权及相关资质，例如计算机信息系统集成及服务资质一级资质、音视频集成工程资质一级资质等，可提供成熟的IT解决方案服务和智慧教育顶层设计服务。

中文未来则与合作方联合打造教师备课及作业管理综合服务平台，其中，中文未来负责提供教学、教研、师训等方面支持，合作方负责提供技术开发、智能批阅等方面支持。

基于此平台，中文未来借助康邦科技相关资质，为客户接入该服务平台，以提供教师培训、教案学案生成、作业智能批阅及管理等服务。

豆神教育称，受今年疫情阶段性影响，多地业务存在无法如期进场施工及交付验收的情况，可能导致该部分业务营收不及预期。

优质课程内容进入课后延时服务业务的开展主体也为中文未来。优质课程包括戏剧赏析课、影视赏析课、美术作品赏析课、国学经典赏析课、唐诗宋词赏析课、文学通识课、书法课、无人机课、乐高课等。

业务开展模式为直接与教育局或学校签署《课程服务协议》，与各地具备进校拓展能力的公司签订代理协议，代理公司引荐与当地教育系统或学校接洽演示，推动公司优质课程内容进入课后延时服务。

豆神教育表示，该业务目前暂无资质要求，若国家后续政策有资质要求，公司将按照政策要求办理资质。

公告显示，豆神教育最早于2020年3月开始试点服务公立校，至今试运行一年，已与多地代理公司或学校签署服务协议，在手订单涉及近百所学校，按协议约定将于今年9月1日秋季开课前后逐步回款并交付新学年课程。

因“双减”政策校外培训业务呈萎缩趋势，上述进入公立校延时服务业务正在呈高速增长的态势。

但To B端业务主要客户为学校、教育部门等，业务合同的执行期及结算周期一般较长，随着业务的逐步增多，存在应收账款回收风险；此外，进校延时服务市场竞争日益激烈，优质进校产品开始逐步分化，豆神一方面受到市场原有企业的挑战，另一方面市场新兴企业的进入将加剧行业的竞争。

大屏端视频分发业务的开展主体为中文未来，针对互联网、大屏端等平台，输出了大量视频课程，课程内容有文学必修课、文学必修优课，统编版精读，热点影视作品解读等。

例如，《豆神影视课堂》是与百视通、爱奇艺的周播/月播影视解析节目，由豆神教育CEO窦昕主持。节目每期选取一部经典影视，从作品背景、影视艺术、文学鉴赏、情节细节、教育心理等多方面切入，在观众共同关注的热点问题上展示不同视角解读。

自2019年至今，豆神教育与国内百视通、歌华有线、小米电视、OTT平台等平台签订了合作协议。该业务目前暂无额外资质要求。

艺术类学习服务业务“豆神美育”的开展主体为中文未来的全资子公司北京课活教育咨询有限公司（下称课活教育）。面向中小学生提供艺术、音乐、美术等素质教育内容。目前北京校区作为试点，已全面转入美育课程。豆神美育北京校区在读学员中，超过70%系豆神大语文学员复购或转入。

豆神教育称，目前此类业务属工商注册、文旅局后置审批。课活教育已办理相关手续，营业范围全部涵盖上述内容，并已将全部营业场所备案并上网公示。若国家后续政策对非学科培训业务有额外资质要求，公司将按照政策要求办理资质。

线上软硬件结合的AI伴学产品业务开展主体为中文未来。该业务开发基于大数据的智能诊断、资源推送和学习辅导等应用，促进学生个性化发展。

硬件方面，豆神教育称，已与爱奇艺旗下遍知教育签署协议，遍知教育提供定制的网课机数万台及操作系统的售后服务工作，豆神提供软件内容支持及软硬件结合销售，待销售完成后向遍知教育返回部分款项。

是否具备运营“豆神美育”子品牌相应的人才储备？

公告显示，豆神美育子品牌三大类课程的在读人数分别为，美育通识课等通识学习课程8432人次，戏剧表演课11340人次，影视作品赏析或美术作品赏析4097人次。

教师方面，公司原有学科服务已涉及大量戏剧、文学文史故事等内容，“豆神美育”教学教研团队吸纳了大量原教学教研团队中该部分内容的创作者。

教学上，从原大语文教师团队中选拔了约60%的具备教师资格证的教师，已针对该部分教师专门开展美育专项培训及考核。

在试点城市北京，“豆神美育”已有近20家学习中心进行相关备案及公示，经相关部门审批核准后陆续开展课程授课。在读学生中，超过70%系豆神大语文学员复购或转入，剩余学员以口碑转介绍报名为主。

业务转型是否将对公司流动性和财务状况造成重大不利影响？

截至2021年一季度末，豆神教育经营性现金流净额为-2062.99万元，资产负债率81.32%，深交所质疑，该公司是否具备足够的资金投入能力及转型后运营的能力。

“目前试点城市北京运营数据良好。”豆神教育称，预计9月秋季课开始全国42个校区可完成美育业务转型，同时线下网点将从98个递减为42个。

由于美育类课程不直接作用于学科考试成绩，存在营收规模及利润不能完全回补公司原学科类学习服务业务缺口的可能性。豆神预计，全年线上、线下在读人次将大幅下降，2021年三季度、四季度相应现金流收入预计同比减少。

因转型而导致的部分线下校区的关闭和调整，涉及房租和部分校区人员安置等短期一次性成本将达到数千万元。

人才储备方面，豆神教育表示，目前已招聘或培训超过348名全职教师用于美育相关课程授课服务。公立校延时服务业务将于2021年三季度初期开始逐步回款，公司资金压力有望逐步缓解。

今年7月，豆神教育还被爆撤校、欠薪、退费，该公司于7月31日发布声明称，子公司的退费排队问题及员工欠薪问题将于一周内解决。豆神教育在公告中称，目前大部分已处理完毕，预计本周末完成收尾工作。部分退费家长已重新缴费。

豆神教育预计将于今年10月完成全面转型，目前阶段业务转型预计投入的人力、资金均可控，但仍存在投入力量转型后招新人数、销售业绩不达预期的风险。

“预计自2021、2022 年开始产生显著收入”是否客观？

豆神教育称，截至8月8日，优质课程进入课后延时服务业务已收到回款约300万元，在手订单预计今年9月开始逐步回款。2022年有望开拓更多客户。

大屏端视频分发业务开展较早，初期以建立合作关系为主，近期主要工作为录制高清视频内容。该板块的视频制作工作已完成80%以上，未来每年只需进行视频维护及少量更新。该板块属于版权类型业务，一次制作，多次授权。

豆神教育以与某IPTV 合作方的合作为例，合作两年来，已于2021年5月收到第一笔回款200万元，预计今年8月收到第二笔200万元回款。

至于线上软硬件结合的伴学业务，其盈利模式主要为会员+AI家教机，二者捆绑销售。其中，会员含一年录播课+智能批阅相应课后作业服务；AI家教机由爱奇艺遍知提供。此业务将于近年10月正式上线。

豆神教育称，原豆神网校用户、豆神学习法用户、豆神教育录播课用户对低客单价课程有非常旺盛的需求。“双减”政策下，校外培训机构无法全面开展学科类培训，大量学习需求将会流向录播课与AI伴学硬件。

截至8月9日11时03分，豆神教育股价4.14/股，上涨0.73%，总市值35.95亿元。

责任编辑：王翔