第二大供应商"晋升"控股股东 美达股份重组改定增 募资5亿交出控制权

投资研报

从牛夫人到小甜甜，盐湖股份上市，值多少钱？

“物联网+智能手机”带动全球晶振需求放量！需求量将超2000亿只？石英晶振厂商近期资本市场动作频繁，这些公司已跻身第一梯队（名单）

钠离子电池热度持续上升，宁德时代第一代钠离子电池的首批用户将诞生？电池产业化提速背景下，这些公司已经在技术上深度布局

赵诣、李晓星最新持股动向曝光！基金经理博弈锂电池牛股，QFII已秘密潜伏盐湖提锂！

原标题 第二大供应商“晋升”控股股东，美达股份重组改定增，募资5亿交出控制权

来源 猫财经

近日，美达股份终止了此前披露的重大资产重组计划改为向特定股东进行非公开发行，从公告来看，美达股份计划通过定增募集4.98亿资金，扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，福建力恒投资有限公司（以下简称：力恒投资）将以现金的方式进行全额认购。

重组改定增，恒申集团实控人接盘

据天眼查APP显示，在此次定增之前美达股份控股股东为昌盛日电，其持有上市公司27.83%股权。而本次非公开发行之后，力恒投资持有股权将达到23.08%，而昌盛日电持股比例则将下降到21.41%，最终力恒投资将成为美达股份控股股东，导致公司控制权发生转移。

另外，根据美达股份现任实控人李坚之签署的《关于不谋求控制权和不可撤销的放弃表决权承诺函》，此次非公开发行完成后李坚之将在36个月内不可撤销地放弃其通过昌盛日电持有的美达股份6.49%表决权。而陈建龙也通过诚业投资和中驰投资间接控制力恒投资，最终成为美达股份新的实控人。

事实上，此前在7月26日时，美达股份曾发布过筹划重大资产重组事项的停牌公告。据公告显示，美达股份正在与恒申控股集团有限公司（以下简称：恒申控股）、长乐中升投资有限公司（以下简称：长乐中升）筹划发行股份及支付现金购买长乐恒申合纤科技有限公司（以下简称：长乐恒申）全部股权，同时美达股份也自26日起开始停牌。

而据天眼查APP显示，恒申控股和长乐中升的实际控制人同样为陈建龙，同时恒申控股通过100%控股汇融投资进而对力恒投资进行间接控制。

不过9个交易日后，鉴于交易双方对标的资产估值、交易具体方案未达成一致意见，双方决定通过由恒申控股方面指定主体认购公司非公开发行股票的方式继续推进合作，也就此次定增。

8月6日，美达股份正式复牌同时也终止了重大资产重组计划改为定向增发，不过二者的结果是一样的，最终美达股份实现了控股权的变更。8月9日开盘不久美达股份便封住涨停，截至当日收盘，公司股价为4.79元/股，达到近一年来的最高值，仅7月以来公司股价涨幅就达到23.77%。

值得一提的是，8月5日，美达股份发布董事会决议公告，根据相关法律规定，此次定向增发的价格需不低于董事会决议公告日前20个交易日股票交易均价的80%，而6月28日至7月23日期间20个交易日内美达股份均价为3.92元/股，3.14元/股的定增价格正好约为起80%，不过这与8月9日收盘价已经相差52.55%。

第二大供应商“晋升”控股股东，

两年半关联交易超6亿

据了解，美达股份主要从事锦纶6切片和纺丝的生产、销售，主要产品包括切片、复丝、弹力丝等。

而从此前的公告来看，长乐恒申也主要从事化纤业务，不仅如此，最终实控人变更为陈建龙后，后者控制的共有6家公司都与美达股份存在同业竞争关系，而在非公开发行后陈建龙也将促使相应公司在达到条件后注入美达股份。

值得一提的是，在本次定增预案发布前的24个月内美达股份向陈建龙所控制的企业持续进行大额采购，2019年、2020年以及2021年上半年采购金额分别约2亿、2.42亿和2.04亿，两年半的时间累计关联交易额超过6.46亿。

2020年美达股份全年实现营业收入23.5亿，同比下降21.32%，实现归母净利润3810.62万，同比增长168.68%。不过在2019年和2020年，美达股份的扣非净利润分别则亏损8648.07万元和亏损2142.17万元，两年合计亏损1.06亿元，最终2019年靠投资收益，2020年靠资产处置和政府补助实现盈利。

同时，据美达股份2019年和2020年显示，向前五名供应商采购额占当期采购总额比重分别为62.16%和72.27%，对主要供应商的依赖度很高。而与陈建龙所控制企业进行的关联交易额分别超过2019年的第四名和2020年的第二名供应商，以相关采购数据进行推算，其各年采购占比分别达到6.66%和11.39%。

此外，2020年8月时，美达股份还曾以4718万元的价格受让陈建龙控制的FIBRANTB.V．所持有的江门市美达高分子新材料有限公司25%的股权。

正如前面提到的，美达股份此次募资的全部金额都将用于补充流动资金。在此之前，2018年末至2020年末以及2021年一季度末时，美达股份资产负债率分别为48.88%、45.08%、48.98%和55.38%，2021年一季度末时化纤同行业上市公司同期平均资产负债率约为42.89%。

按募资上线测算，本次发行完成后若全部用于偿还债务，美达股份的资产负债率将从55.38%降至40.19%。

2021年上半年，由于原材料价格处于攀升走势，引导产品价格更大幅度的上涨，最终产品毛利增加，再加上今年春节等节假日需求同比有所增加，美达股份预计归母净利润将达到4300万至4800万，同比上涨202.61%至214.54%，实现扭亏为盈。

责任编辑：王涵