雷军演讲：IPO当天破发不敢见人，股价腰斩被投资人训得衬衫湿透

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文／程璐

编辑／李薇

“您最惨的时候是什么时候？”

“上市第一天！”小米集团董事长兼CEO雷军坦诚回答道。

这是雷军首次在公开场合详谈小米IPO破发时的感受。8月10日晚间，在2021雷军年度演讲上，雷军回顾了小米曾经历的困难，并立下三年冲击全球第一的目标。

1992年进入金山，从程序员开始，到1998年做到总经理，再到2008年离开金山成为天使投资人，2010年创办小米，最终下场造车，雷军始终保持着再次出发的勇气与决心，一次又一次为心中的梦想踏上新旅途。

到今天，雷军依然被外界称为是个“狠角色”。诚然，已是知天命的年纪，但他仍旧活跃在一线，身体力行带货、为小米呐喊，甚至愿意豁出一切，重新开启创业，这样的的中国企业家实在为数不多。

虽然是一个标准的理工男，雷军却酷爱表达，小米每年重要的发布会都由他亲自演讲发布，他常常会讲梦想、讲情怀、讲科技、讲感恩，透过他朴实的语言，外人则感受到了小米的成长、他对这家公司倾注的心血与期望，以及他身上的务实与浪漫。

在面对投资人时，雷军会像小学生一样被训到衬衫都湿透。但在面对用户时，他又能果断决定将小米手机1卖出的3.7亿元回赠给米粉。

在这场主题名为“我的梦想，我的选择”的演讲里，雷军的第一个选择，是从小米上市开始说起的。

上市那天，也是最惨一天

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2018年，在经历反复商讨后，小米决定上市。雷军说，当时在资本一致看好小米的情况下，小米毫不犹豫选择了投行定价区间中的最低价，即17港元，“我们真诚地希望小米股票能像我们的产品一样，价格厚道。”

作为香港首家同股不同权的上市公司，也是全球第三大规模的科技股IPO，小米在2018年7月9日正式上市，IPO现场观礼人数超过600人，港交所甚至还专门花30万港元定制了一面大锣。

万众瞩目下，小米敲锣上市。雷军回忆：“所有人都期待小米开盘后暴涨，但谁也没有想到，一开盘，破发了！当时，大家全懵了。破发，就是股价低于发行价了，就是IPO投资者全部亏了。这是非常难堪的一件事。”

上市仪式结束后，还有很多媒体堵在门口，谁也不愿意面对这个尴尬时刻，于是小米的几位管理层躲进了港交所的一个杂物间，心里特别不是滋味。有个同事看到了，还拍下当时雷军和小米联合创始人林斌一起面对镜头尬笑的场景。

在当晚的答谢晚宴上，雷军喝了很多酒，面对前来敬酒的人们，他一遍一遍地说：“我们要好好干，不能亏人家的钱。”他还定下了要让投资者至少赚一倍的承诺，尽管他知道上市公司不应该做出类似承诺。

那一天，雷军觉得憋屈。第二天，他人生中第一次买了条破洞牛仔裤来穿，作为破发纪念以及警醒。

尽管后来股价有所回升，但中美贸易战升级，小米股价跌跌不休，2019年9月直接跌到了8.28港元，创下新低。

“那段时间，我特别不愿意见投资者。”雷军感慨道。但有个投资者执意要见雷军，并在见面之后毫不客气地指责：“你们怎么让我赔了这么多钱！我真的不知道你们怎么干的！”从战略到产品及管理，这位投资人把雷军像小学生一样训了一个多小时。

当时，雷军的衬衣都湿透了。投资人走后，他一个人在会议室里坐了很久。那一刻，雷军感到特别绝望。

更让雷军“实在想不通”的是，员工们如此努力工作，收入和市场份额一直在增长，为什么资本市场不认可小米？

在董事会的支持下，雷军决定回购小米大量股票，“苦心人，天不负”，2020年7月，小米集团终于重回17港元以上的发行价水平，距离小米上市正好过去两年时间，小米股票走出了一个U型曲线。2021年8月10日收盘，小米集团涨2.43%，收于27.450港元。

如今回头来看小米当时抄到了底。雷军笑称从此可以抬头挺胸，重新做人了，当年在庆功晚宴上吹过的牛终于兑现了，破发造成的心理阴影也终于烟消云散了：“那些股票软件对我也没什么用了，统统扔掉。从明天起，我要做一个幸福的人，喂马、劈柴、周游世界。”

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三年内小米要做全球第一

就在昨晚雷军演讲前夕，Canalys等第三方研究机构报告显示，小米手机2021第二季度出货量达5310万，同比增长86.6%，以17%的份额超越苹果，首次排名全球第二，仅次于三星。

不过，雷军说，不要低估世界级巨头的实力，小米还是非常年轻的公司，要看到与世界巨头的差距，夯实业务稳扎稳打。雷军给小米定下了目标：“我们当前的任务就是：站稳全球第二。下一步目标是：三年全球第一。”

在雷军口中，十年仿佛一瞬，又似乎无比漫长，不过，毫无疑问的是，小米的的确确是在这十年里一步步成长至今的。

在舞台上，雷军特意找回了七年前让他最难忘的一个视频，那就是2014年首届世界互联网大会乌镇峰会上，他与各商业巨擘在论坛上的交锋，主持人问雷军，小米长期战略是怎么样的？当时意气风发的雷军脱口而出：“5~10年，小米要变成全球第一。”

众人发出哧哧的笑声，当时排名世界第一的苹果副总裁布鲁斯·塞维尔更是不留情面地说道：“It's easy to say, it's much more difficult to do.（说起来容易做起来难）”，引得现场哄堂大笑。雷军则引用论坛在座马云的名言“万一实现了呢”幽默回应。

七年后的今天，小米手机销量真的超越了苹果成为全球第二。

不过，值得注意的是，此次小米销量冲到全球第二，海外市场是最大的功臣。Canalys报告显示，小米第二季度的全球销量同比增长83%，其中有70%是其海外市场增量贡献的。其中欧洲市场的增速尤为迅猛，二季度小米在欧洲首次登顶，超越三星和苹果。国际调研公司Strategy Analytics发布的最新报告显示，小米二季度在欧洲出货量1270万台，同比增长67.1%，市场份额25.3%。而同期的三星份额为24%，苹果为19.2%。

公开数据显示，小米本季度在拉丁美洲出货量增长了300%以上，非洲市场增长了150%，西欧市场也增长了50%。雷军也在公开信中提到，小米的国际业务进入了全球100多个国家和地区，在十多个国家市场份额第一，其境外市场的营收贡献占比已达50%。

这一切与小米海外市场的早期布局密不可分，也与华为因缺货让出大量市场不无关系。当海外疫情尚未回暖，智能手机的市场需求量扩大，小米抓住时机吃下了市场上的份额。

不过有一点值得注意的是，Canalys此前公布的全球、亚太十大畅销机型排行名单中，小米旗下的Redmi 9A和Redmi 9两款机型均有上榜，且Redmi 9A在亚太市场上的销量远高于iPhone 11、三星Galaxy A12和华为Mate40Pro，全球销量也战绩显赫。由此可见，小米在海外市场上也离不开中低端产品的走量胜利。

回到今天，无论如何，雷军用市场回应了当时在乌镇世界互联网论坛上的质疑与嘲笑。但相比于未来三年冲击全球第一的目标，雷军提出，小米更为迫切的任务是“真正站稳全球第二”。

至于要靠什么站稳，雷军自己也给出了答案——靠高端化，靠米粉。

雷军表示，小米手机第一代，实际就是从高端入手的，1999元的售价远超当时国产手机的均价，配置也是顶级。但后来推出面向大众市场的红米手机大获成功，这个成功也极大稀释了小米品牌，被外界误解小米只做中低端。

突破高端迫在眉睫。三年前小米重启了高端战略，推出小米10。雷军说，小米10让小米高端之路首战告捷，小米10系列原计划卖200万台，截至今天卖了577万台。

雷军在演讲中表示，小米的高端之路才刚刚开始，接下来，小米会不惜代价地持续投入。他屡次重复自己坚信：“只要相信米粉，依靠米粉，小米的高端之路就一定会成功。”

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重返金山，情义无价

除了小米创始人，雷军还有一个身份是金山集团董事长，而这个身份的渊源，起始于2011年小米创办一年多之际。

雷军回忆，自己成为金山董事长是源自一个不理智的决定。2011年，刚成立一年的小米正紧锣密鼓地开发第一代手机，而金山的两位老板张旋龙和求伯君来找他重回金山。彼时，金山遭遇了巨大危机。

雷军对金山有着特殊的感情。他参与了金山的整个创业过程，从22岁一直干到38岁，他的青春都在金山，对金山的感情也十分深厚。但与此同时，年轻的小米才刚刚起步，甚至第一款产品还没发布，雷军又怎么可能重回金山？

雷军陷入了两难：理智告诉他，小米必须全力以赴；情感则告诉他，与金山两位大哥20多年的情义，他也不忍扔下四五千个金山兄弟们的前途。“那段时间我特别特别痛苦。”雷军坦言。

最终，小米几位联合创始人都忍不住劝雷军：“与其这么痛苦，不如直接接了金山，天大的事情大家一起扛。”

伙伴们的支持让雷军十分感动。因为他们都是小米的联合创始人，正常来说，肯定更希望雷军把精力都集中在小米业务上，但正因他们非常了解雷军的性格，知道他对金山的感情，才愿意这样毫无保留地支持。

2011年7月7日，雷军选择接任金山董事长一职。今年，是金山创办33周年，也是雷军接任的第10年，而金山已脱胎换骨，年收入增长超过11倍。

回望过去，雷军最大的感触是“情义无价”，他说：“过去十年里，无论是对待用户、对待员工还是对待合作伙伴，我们始终如此。”同时他觉得自己也很幸运：“所幸不辱使命，没有辜负金山，也没有辜负小米。”

“好的选择，往往不那么理智。现实之外，不妨多一点天真。因为，情义无价。”雷军表示。