大语文“危险”新业务收入有限 两年亏损40亿豆神教育路在何方?
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!
原标题:大语文“危险”新业务收入有限!两年亏损40亿豆神教育路在何方? | 公司汇
对豆神教育来说,即便完成业务转型,该公司也将面临营收及利润减少、学员数量下降、To B端业务回款周期长及商誉减值等难题
{image=1}
《投资时报》研究员王子西
近日,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步减轻义务教育阶段学生作业负担和校外培训负担的意见》(下称“双减”政策),要求“现有学科类培训机构统一登记为非营利性机构”“对原备案的线上学科类培训机构改为审批制”“学科类培训机构一律不得上市融资,严禁资本化运作”以及“不得占用法定节假日、休息日及寒暑假期组织学科类培训”等。
随后,教育部发布《教育部办公厅关于进一步明确义务教育阶段校外培训学科类和非学科类范围的通知》(下称《通知》)。《通知》规定:语文、历史、地理、数学、外语、物理、化学等9门课程按学科类管理;体育、艺术、综合实践活动等按非学科类管理。
“双减”政策落地以及《通知》中对学科类别的明确,对于业绩本就不佳、且倚重大语文学习业务的豆神教育科技(北京)股份有限公司(下称豆神教育,300010.SZ)而言,无疑是一次重击。
数据显示,2018年至2021年一季度,大语文业务合计为豆神教育贡献出13.11亿元收入,且收入占比逐年增高。盈利方面,2018年、2020年,该公司归母净利润分别亏损-13.95亿元、-25.66亿元,两年合计亏损近40亿元;即便2019年扭亏为盈,归母净利润也仅录得2248.59万元。
8月4日,豆神教育发布业务转型公告称,将主营业务分为To B、To C两大业务板块,两大板块又细分为五个业务。不过,对于公司业务转型,有投资者并不买账,称该公司“炒冷饭”。深交所也下发关注函,要求公司说明转型后的业务内容及是否取得相关业务资质;子品牌“豆神美育”课程在读人数、是否具备运营的人才储备、涉及退还或结转学费等的处理;以及转型后运营能力、资金流动性和财务状况等。
不难发现,对豆神教育来说,即便完成业务转型,该公司也将面临重重难题。截至8月10日,该股收盘于4.90元/股,较一年前的26.75元/股高点下跌63%。
豆神教育近一年股价走势(元/股)
{image=2}
数据来源:wind
大语文业务受波及
豆神教育与“大语文学习业务”的结缘始于2018年。彼时,该公司简称为“立思辰”,主营业务为教育与信息。该年2月,公司收购中文未来教育科技(北京)有限公司(下称中文未来)51%股权;随后,又在当年8月、11月对余下10%、39%股份进行收购。
公开资料显示,中文未来的创始团队是大语文教研体系的创立者,深耕K12语文学习服务领域多年。收购中文未来,令豆神教育成功导入大语文学习服务业务;如若加上原有全资子公司北京康邦科技有限公司(下称康邦科技)智慧教育业务、升学服务,2019年前后,豆神教育业务已逐步专注于教育板块。
2018年至2020年及2021年一季度,豆神教育的大语文学习业务现金收款分别为2.41亿元、5.50亿元、5.24亿元、0.90亿元;确认收入1.80亿元、4.38亿元、5.65亿元、1.28亿元。也就是说,39个月时间内,大语文业务合计贡献约13.11亿元收入。而该公司总营收依次为19.52亿元、19.79亿元、13.86亿元、2.39亿元,粗略计算不难发现,大语文业务的收入比约为9.24%、22.13%和40.74%、53.66%,呈递增态势。
与此同时,智慧教育、升学服务的营收却出现不同幅度的萎缩,2018年至2020年,前者收入由11.32亿元降至6.89亿元;后者营收分别为1.89亿元、2.45亿元、0.31亿元。可以看到,“双减”政策落地,对原本倚重于大语文业务的豆神教育而言,无疑是一记重拳。
不仅如此,根据相关业绩承诺,2019年至2021年,全资子公司中文未来需实现净利润分别不低于1.3亿元、1.69亿元、2.1亿元。年报显示,2019年、2020年,中文未来实际完成净利润为1.39亿元、1.56亿元,完成率分别为107%、92%。不过,受疫情影响,2020年豆神教育并未对该子公司计提商誉减值。截至2020年年末,中文未来商誉期末余额为4.72亿元。
有分析认为,业务转型后,如若中文未来业绩承诺未完成,该公司商誉减值风险势必增大,而这又对公司并表后财务数据再添下行影响。
豆神教育总营收及大语文学习业务确认收入情况(亿元)
{image=3}
数据来源:公司财报
新业务收入有限
事实上,根据公告,豆神教育主营业务全面转型后,分为To B端业务、To C端业务两大板块。前者又细分为智慧教育服务、优质课程内容进入课后延时服务、大屏端视频分发业务;后者分为艺术类学习服务、线上软硬件结合的AI伴学产品。其中,原大语文学科服务业务全面转向非学科类服务,推出“豆神美育”子品牌。目前,该子品牌课程包括:美育通识课、戏剧表演课、影视作品赏析课或美术作品赏析课。
根据该公司对深交所关注函的回函,上述五大业务中,智慧教育服务的开展主体为全资子公司康邦科技和中文未来;优质课程内容进入课后延时服务、大屏端视频分发、线上软硬件结合的AI伴学产品的开展主体均为中文未来;艺术类学习服务业务“豆神美育”的开展主体为中文未来旗下全资子公司。
值得注意的是,截至上述回函日,优质课程进入课后延时服务收到回款约300万元;大屏端视频分发业务于2021年5月、8月或共收到回款400万元;线上软硬件结合的伴学业务将于今年10月上线。显然,业务转型期,上述三项业务带来的收入有限。此外,2020年,豆神教育商誉减值损失为20.99亿元,其中,子公司康邦科技计提商誉减值准备12.79亿元,可见,该子公司盈利不强。
此外,截至2021年3月末,该公司货币资金仅有1.14亿元,经营活动产生的净现金流为-0.21亿元;资产负债率高达81.32%。线下培训业务转型非学科类,在读人次减少、线下网点关闭和调整带来的成本问题,或都影响公司现金流动情况。
而剔除疫情影响因素,由于To B端业务的主要客户为学校、教育部门等,业务合同执行期、结算周期较长,伴随业务开展,未来豆神教育也将面临应收账款回收风险。
在风险提示中,豆神教育也表示,“双减”政策下,学科类培训业务统一登记为非营利性机构,预计该部分业务收入及利润大幅下降;美育类课程可能存在营收及利润不能完全回补原学科类学习服务业务的缺口。中文未来线上线下非学科类培训的审批、线下教学网点是否符合政策要求、新业务实际经营等,也都存在不确定性。
责任编辑:冯体炜
豫能控股:受益火电业务 上半年净利润预增478%-731%
新浪财经讯7月9日消息,豫能控股披露业绩预告,公司2020年半年度净利润预计为盈利1.6亿元至2.3亿元,比上年同期增长478.45%-731.52%。报告期内,燃煤采购单价同比下降,综合结算电价同比上升,供热收入同比增加,公司火电业务利润较上年同期有较大增幅。责任编辑:逯文云0000集采砸出医药板块“黄金坑”?有资金想要杀回
炒股就看锤子财富,权威,专业,及时,全面,助您挖掘潜力主题机会!进入12月之后,调整了近四个月的医药板块始现“冰雪消融”的迹象。东方财富网Choice数据显示,12月1日,医药生物行业资金流入20.37亿元;12月3日早盘,医药制造和医疗行业资金合计流入36.8亿元,远远领先其他板块。统计显示,近五日医药制造流入资金达24.6亿元,仅次于银行板块38.3亿元,排名全市场第二。0000绿地“二次混改”最大悬念:65岁的张玉良还能撑多久?
绿地“二次混改”最大悬念:65岁的张玉良还能撑多久?||深度于政商之间游刃有余的张玉良,背靠大树尝到了甜头,却也由此埋下不少雷。今年将满65周岁的张玉良,纵然本人无心隐退,但在绿地二次混改的紧要关头,他还能力挽狂澜吗?无冕财经超期“服役”近4年,张玉良仍无心隐退。000039股股东户数连降3期以上 最多已降14期
证券时报?数据宝统计显示,250家上市公司公布了截至6月30日最新股东户数,相比之前各期,有39股股东户数连续减少3期以上,股东户数最多已连降14期。股东户数连续下降个股中,连降时间较长的有中洲控股、*ST平能等,股东户数均连降14期;股东户数连降期数较多的还有宏创控股、耐普矿机、万顺新材等。所属行业来看,股东户数连降股中,机械设备、房地产、有色金属等行业最为集中。{image=1}0000“大杀器”现身:惊动美团京东 “大数据杀熟”可能遭巨额处罚
《反垄断法》在面对互联网平台等新经济主体时存在判定难、举证难等实际问题,“二选一”、“大数据杀熟”等现象也屡禁不止。11月10日,国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》(以下简称《指南》),在很大程度上解决了上述难题,“二选一”和“大数据杀熟”等都可被认定为垄断。0000