风向又变了？聪明资金或已布局这个板块

来源：华盛通

市场在近几日出现了明显的风格转换。

前面受到政策和资金双重青睐的新能源、半导体、碳中和等热门板块明显出现回撤。自上周五（8月6日）以来，明星股如中芯国际（00981）、赣锋锂业（01772）、新特能源（01779）等都连续出现下跌走势。

中芯国际（蓝）、新特能源（红）、赣锋锂业（灰）近日走势 来源：华盛通

但遭到“重锤”的科网股、地产股都出现强劲反弹，美团（03690）、腾讯（00700）本周前两日大涨近10%。内房股也迎来了久违的大涨，截至发稿中国恒大（03333）盘中再度飙升超10%、融创中国（01918）大涨超7%，均出现明显反弹。

美团（蓝）、腾讯（红）、中国恒大（灰）近日走势 来源：华盛通

风格转换之际，“价值股”再次成为了资金的选择。而自低点已经悄然反弹超30%的这个传统“价值”版块，或是下半年绝佳的投资良机。点此马上抄底价值股>>

专项债发放或提速，下半年基建投资有望加快

据中证网报道，近期多地集中开工一批重大项目，多措并举扩大有效投资。随着“十四五”规划确定的重大工程项目逐步落地，专项债三季度发行明显提速，将推动基建投资温和增长。中诚信国际认为，地方政府专项债对基建的撬动效应或于第三季度逐步显现。

来源：天风证券

这种预期有望扭转重型机械（如挖掘机等）近几个月来销量递减的颓势。据中国工程机械工业协会发布的数据，7月纳入统计的25家主机制造企业挖掘机共计销售17345台，同比下降了9.24%；而国内销量12329台，同比更是下降了24.14%。

来源：Wind、东莞证券

天风证券认为挖掘机销量受到压制的主要因素有三：

①是一季度行业对全年基建项目判断乐观，而就地过年政策又导致了开工时间前移，提前备货导致需求前移，因此3月迎来了销量高峰；

②是碳中和政策下多家钢材厂受到限量约束，钢材价格不断上涨，影响了开工成本导致部分基建项目延期开工；

③是专项债发放不及预期，上半年专项债仅发放仅30%左右份额，拨款不到位影响了基建开工进度。

不过这几种情况在下半年将明显改善，尤其是专项债的发放可能加速，延期开工的项目重新开工、新开工的基建项目需求增加，或再次提升挖掘机等重型机械的销量。

加之国务院在月初印发了《全民健身计划（2021-2025）》，对促进全民健身提出了明确的目标和任务。《计划》指出，要加大全民健身场地设施供给，实现县、乡、村三级公共健身设施和社区15分钟健身圈全覆盖。大量的运动场馆建设、运动器材建设都对基建有着巨量的需求。

海外需求旺盛，龙头企业或进入收获期

相比于国内近几个月的下滑，海外需求保持旺盛。根据中国工程机械工业协会的数据，7月挖掘机海外销量达到5016台，同比增长了75.57%。而自2021年以来，出口销量的增幅有加速的迹象。

来源：Wind、东莞证券

据央视报道，三一重工（600031.SH）目前在欧洲、美国、拉美地区和非洲，都积压了大量的订单，其挖掘机今年增长非常迅猛，增幅达到了160%。国内25家主机制造企业的挖掘机在今年1-7月累计出口已达3.51万台，同比增加了102.13%。

来源：央视报道

尽管增速开始加快，但海外市场空间仍非常广阔，这对于国内重型机械企业来说是一件好事。海外挖掘机市场容量约为35万台，目前国产挖掘机海外市场占有率不足10%，未来还有较大的提升空间。尤其是“一带一路”沿线国家对于挖掘机的年均需求约为9.6万台，国产龙头企业经过几年布局，目前渐渐步入收获期，有望实现出口量的迅速增长。

美国当地时间周二，美国参议院以69票赞成、30票反对通过了由两党议员合作提出的基建投资法案。虽然距离实际落地可能仍需要时间，但这意味着美国大规模的路桥、客运货运铁路系统等基建项目在下半年或明年将迎来“开工”机会。美国大规模基建潮对于挖掘机、起重机等器械的需求或将爆增，有利于国产龙头企业进一步抢占北美市场。

重型机械板块异动，龙头股投资价值凸显

截至发稿，港股重型机械股板块近半个月已经自低位反弹超过30%，聪明资金或已开始布局。

来源：华盛通

根据全球权威调研机构Off-Highway Research的数据显示，三一重工在2020年一共销售了98705台挖掘机，占全球市场15%的份额，第一次夺得了全球销量冠军。其中海外销售突破1万台，同比增长30%以上，在北美、欧洲等主要市场份额大幅提升。不过三一在海外市占率仅3%左右，意味着还有巨大的上升空间。

来源：浙商证券

除了在销量上领先外，三一持续高研发投入有望保持长期的竞争优势。2020年公司研发投入了63亿元，同比增长33%。公司将全力实现电动化、智能制造、数字化，引领中国工程机械行业乃至世界制造业的转型升级。旗下在港交所上市的三一国际（00631）近日亦是连连走强，值得投资者关注。

而中联重科（01157）在混凝土机械、起重机机械领域则处于行业龙头地位，公司2020年收入创历史新高，复合增速达到67%。今年Q1归母净利润已超2014-2018年全年，经营质量更加稳健。2020年，公司在30吨及以上汽车起重机、履带起重机位居行业第一，建筑起重机械销售规模稳居全球第一。

来源：东方证券

随着全球经济自疫情中恢复，下游投资恢复使得工程机械销量重返增长通道。持续创新高的销量也说明，行业的周期性正逐渐减弱。随着国内和海外基建需求逐渐崛起，工程机械龙头公司的配置价值或已经显现。

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责任编辑：张海营