国泰君安期货：钢厂补库需求较高 沪镍大涨5%

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沪镍打破了周内的阴跌状态，主力合约涨幅接近5%。本周初不锈钢终端高价接单意愿较低，消化库存为主，龙头钢厂下调期盘报价1000—1300元/吨，拖累镍价回调。

而由于前期下游不锈钢钢厂接单至9—10月份，钢厂补库需求较高，加上年内FeNi资源不足、俄镍产量减少，进一步加剧精炼镍的紧张格局。目前市场中现货资源紧俏，现货报价升水小幅上调，短期内镍价预计走势偏强。

中长期来看，我们认为三季度300系不锈钢受双碳政策的减产影响有限，300系不锈钢预计维持高排产叠加硫酸镍对镍豆的需求，镍价预计维持高位盘整，而随着海外不锈钢进口需求退坡，不锈钢需求将面临向下的调整，建议采取多镍空不锈钢策略。（国泰君安期货）

责任编辑：石莫言