贝壳上半年营收高增64.6%，靓丽业绩稳筑护城河

原标题：贝壳上半年营收高增64.6%，靓丽业绩稳筑护城河

北京时间8月12日，新居住服务商贝壳（NYSE：BEKE）发布2021年第二季度及上半年财报，靓丽的业绩数据，给资本市场吃下了一颗定心丸。

财报显示，2021年上半年，贝壳营业收入达449亿元 （人民币，下同），同比增长达64.6%；调整后净利润为31.40亿元。报告期内，贝壳平台总交易额（GTV）高达2.29万亿元，同比增长72.3%。

分季度看，第二季度贝壳GTV为1.22万亿元，营业收入为242亿元，同比增长均超两成。尽管2020年受疫情影响，年初很大一部分交易递延至第二季度，但今年二季度，贝壳依然在高基数下实现业绩大幅增长。

贝壳董事长兼CEO彭永东表示，供需平衡的中性市场是贝壳长期发展的基础。贝壳积极配合监管机构打击虚假房源和炒作房价等行为，在实现稳地价、稳房价、稳预期的目标中贡献力量，促进房地产市场平稳健康发展。

作为房产经纪赛道的超级独角兽，贝壳具备独有的抗风险、与周期共舞的能力。科技驱动的新居住服务、规范化的交易分工模型等，都相比直营具备更显著的优势，在市场震荡中，也能以高标准的服务和承诺释放业绩。

上半年业绩再攀高峰

今年上半年，楼市调控频出。机构统计数据显示，今年上半年，全国各城累计房地产调控政策次数为304次，再创半年调控次数历史新高。

“在供需平衡和房价长期相对稳定背景下，市场重心将由‘房’转向‘人’，由‘交易’转向‘服务’，消费者的需求由‘买到房’转向‘住得好’。”彭永东认为。在向上向善的精神指引下，贝壳持续赋能经纪人、为社区提供服务，助力业绩高增长。

数据显示，上半年通过贝壳平台实现的交易规模达2.29万亿元。其中，截至6月30日，贝壳存量房业务GTV为1.33万亿元，同比增长70.1%；新房业务GTV达8417亿元，同比增长70.7%。

新房二手房交易规模齐齐抬升，得益于贝壳在管理服务上不断升级。第二季度，贝壳在优化推进“一二手经纪人分岗”策略的同时，拓展签约服务中心至287家；同时，不断丰富新房线上内容，推进“新房生态治理计划”。

“依托存量房和新房交易服务GTV的增长，我们实现了二季度营业收入242亿元，同比增长20.0%，超过了我们之前给出的指引上限和市场一致预期。”贝壳执行董事、首席财务官徐涛进一步表示。

具体来看，在存量房交易服务板块，第二季度贝壳营业收入同比增长4.9%至96亿元，其中包括向非链家连接门店和经纪人收取的平台服务、特许经营服务及其他增值服务的收入11亿元，以及佣金收入85亿元。

在新房交易服务板块，第二季度贝壳营业收入同比增长31.9%至139亿元；在新兴及其他业务板块，贝壳实现收入同比增长50.6%至7亿元。

从毛利表现看，第二季度贝壳毛利率为22.1%，去年同期为32.5%。实际上，毛利率下降，主要因去年年初因疫情影响交易冻结，很大一部分交易，尤其是存量房交易，递延至第二季度，从而导致该时期毛利率高于正常水平。

因此，以半年报而非二季度为准，来衡量贝壳的实际盈利水平，更具客观性。数据显示，2021年上半年，贝壳毛利同比增长43.9%至101亿元，而去年同期为71亿元，经调整后净利润同比增长68.8%至31.40亿元。

截至2021年6月30日，贝壳的现金及现金等价物、限制性现金和短期投资总计592亿元，在手现金丰厚，稳筑未来发展护城河。

穿越周期的优质标的

作为扎根房地产市场的一员，贝壳的业绩增长，与楼市大环境息息相关。那么，在如今调控高发的政策背景下，贝壳的生存基础、增长潜力几何？

“楼市调控本身并非取缔，未来依然是看好的，‘房住不炒’是主基调，对正常调控不用过度恐慌。”有业内观点认为。

数据显示，上半年全国重点50个城市二手房整体交易量同比去年上半年增长60%，较下半年增长12%，上半年二手房GMV同比增长约65%，较去年下半年增长约14%，新房的增长速度、面积和价格增长均优于去年。

不过，因政策因素个别城市交易量下滑较明显，主要集中在深圳、东莞部分城市，如深圳下降了70%左右。尤其是进入二季度以来，楼市调控政策接连不断，并从新房市场调控扩大到了存量房市场。

空白研究院创始人杨现领认为，对调控反应较大的城市，大部分为一季度市场火爆的城市，本质上是长效机制里对贷款集中额度的管控，改变的是交易节奏而不是交易需求，市场并没有出现方向性扭转，而是回归常态。

徐涛也表示，二季度，全国热点城市先后出台了一系列卓有成效的调控政策，虽然短期会带来不确定性，但从长期来看，将促进房地产市场的健康稳定发展。随着投机炒房被逐步打击，消费者对美好生活和品质居住的需求将日益增长。

目前，我国城镇住房的总市值大约400万亿，住宅在居民财富中占60~70%，房地产是国家财富和家庭财富的稳定器。此时，房价不能大幅上涨，作为短期刺激经济的手段；也不能大幅下滑，拖累经济增长，关键是要“稳”。

反观贝壳，不管楼市周期行进几何，这家公司均拥有稳健的底色。贝壳的抗风险能力在于，串联服务者分工细化和合作，分散个体风险，让经纪人能够得到稳定收入；高标准的服务和承诺，在市场震荡中，也让消费者更愿意买单。

“贝壳的持续成功取决于公司的价值而非其他。比起短期财务表现，我们更关注长期能力的培养和建设。”徐涛说，贝壳将持续加大对公司基础设施和新兴业务的投入，在市场波动中前行。

持续夯实品质服务

随着楼市野蛮生长的时代结束，“单边倒”的市场环境已经一去不复返，如今买卖双方势均力敌，对房产经纪服务的要求也越来越高。

有行业协会曾发文称，消费者在选择房地产中介服务时，诉求正更为多元，不仅要求低价高效，还会派生出更多服务需求。房产中介，既可以是提供资产配置与增值服务的专家型顾问，也可以是专注于城市服务的经验型角色。

在这条广阔的赛道上，贝壳持续提升服务品质，为更多用户带来安心的服务。

上半年，贝壳推进新经纪品牌门店“一二手经纪人分岗”，进一步提升了合作效率。截至6月底，贝壳在21个城市里有61%以上的门店完成“一二手分岗”。在上海，试点推出数字化工具“必行Pad”，经纪人和客户的平均交互时长增加29%。

此外，贝壳持续丰富新房楼盘线上信息，增加楼盘不利因素等信息披露，让消费者可以更全面、真实地了解房屋信息，作出更合理决策。同时，推出五大新房服务承诺、“N天无理由退房”服务承诺等多项措施，助力“无忧购房”。

受益线上线下融合模式的飞轮效应带动，第二季度，贝壳移动端月均活跃用户（MAU）达5，211万，同比增长33.5%。同时，贝壳连接的经纪品牌保持着健康紧密的合作关系，收获了越来越多行业伙伴与服务者信任。

财报显示，上半年贝壳存量房业务GTV同比增长70.1%达到1.33万亿元，其中非链家连接经纪门店贡献的存量房业务GTV同比增长89.6%。第二季度末调查显示，经纪人“守规感知度”较2020年底提升12%。

截至2021年6月30日，贝壳连接门店达52，868家，连接经纪人达548，600人。

在不断夯实传统业务的同时，贝壳高起点步入家装行业，第二季度贝壳自营“被窝家装”在北京完成单量同比增长十倍以上，Home SaaS系统实现销售（CRM）、BIM设计、交付、供应链、中台管理等五大模块落地。

7月6日，贝壳与圣都家装签署合作协议，加速双方对家装行业的布局和深耕，提升家装行业效率与服务标准。通过多年积累的产业实践经验和获客、转化能力，贝壳正逐步延伸品质居住服务链条，为更多消费者创造更多元价值。

责任编辑：郭明煜