港交所财报超预期，股价回调是买点吗？

来源：华盛通

港交所中期收益创半年度新高，行政总裁在接受采访时介绍还有200间企业正在排队IPO，且将于今年秋季公布潜在的SPAC(特殊目的收购公司)上市机制。

在公布业绩后，其股价稍有下滑，但部分机构依旧表示对港交所长期看好。昨天港交所收跌，今天探底回升，截至发稿，小幅上涨0.26%。一键投资港交所，点此出发>>

（行情数据来自华盛通）

瑞恩资本指出，近期内地、美国监管屡次出手收紧内地企业上市，赴美上市逾显困难，可能有利于香港市场。例如，中国企业赴香港上市可能被豁免网络安全许可要求，而在美国上市就需要满足这个要求。

财报超预期，新经济公司带来收益占比较大

昨日午间，港交所披露2021年上半年业绩报告，上半年收入和纯利分别为109.09 亿港元、66.1亿港元，同比增长24%、26%。

其中，沪深港通收入创半年度新高纪录，达 13.20 亿元，较 2020 年上半年上升 78%；

首次公开招股市场上半年亦保持强劲，共有46只新股上市，集资总额达 2117 亿元，按年升 128%，位列全球第三。

如此看来，港交所上半年的业绩是向好的。行政总裁欧冠升绩后表示，香港股市势头强劲，主要源于中概股回流香港、市场对生物科技股以及科技新股的兴趣越来越浓；全球投资者投资亚洲及中国比例不断提高，但仍有很大的增长空间。尤其是在新股市场，新经济公司不断上市，对香港交易所业绩增长功不可没。

例如，美股的造车三势力“蔚小理”，组团赴港IPO。小鹏已于近期成功上市，目前距发行价上涨近10%；理想在今天也正式登陆港交所，募资116亿港元；蔚来今年3月第三周就递交了申请，上市亦指日可待。

多数机构看好港交所未来发展空间

多家机构也于今日发布研究报告，对港交所的业绩表示肯定。其中，高盛、中信建投调高港交所目标价。

高盛认为，香港ADR自由流通量和换手率高于预期、中国企业IPO占比高于预期；互联互通扩张带来的成交量及更好的期货提供扩张和产品发布的市场流动性；另加速增长势头的改革， 目标价升2.2%至506港元。

该行将港交所2021-25年收入提高1-4%，以纳入第二季度盈利及7月现货市场的日均成交额（ADT）好于预期。考虑趋势并考虑适度的交易额增加，将2021-25核心收入提高了3-4%。

瑞银维持港交所“买入”评级，目标价降1.9%至592港元，相信背靠中国、连接世界仍然是港交所的策略重点，同时也有大湾区、ESG(环境、社会、企业管治)及扩展互联互通等的机遇，港交所会继续改善基建及市场机制以提升竞争力。

预计公司将继续聚焦于中国及国际连接，努力改善基建及市场机制，以加强竞争力并带动市场交投。

中信建投称，港交所现货市场表现强劲，沪深港通成交量创新高，集资旺盛，中长期逻辑愈发稳固，期待其成为“未来的主流市场”，目标价升至573港元。

北向及南向交易平均每日成交金额分别为1144亿元、481亿港元，同比+54%、+132%，使得北向交易费达2.96亿港元，南向交易费达1.25亿港元，总体沪深港通的收入创新高达13.2亿港元，占比总收入的12.1%。

东吴证券指出，基于“稀缺赛道+轻资产”的运营模式和积极优惠的上市政策，各项业务将蓬勃发展；新经济+互联互通双轮驱动，推动交易业务大幅提升，港交所中长期成长空间可观，维持“买入”评级。

2021上半年港交所成本支出达22.2亿港元(同比增7%;环比-6%)，稳定低成本的运营模式是业绩稳定向上的保证。此外依托于轻资产化的平台运营模式，2021上半年公司ROE抬升至13.4%(2020H1：11.46%)，现金流状况保持优异，为股东回报提供了支撑。

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责任编辑：张海营