消费行业结构性行情持续 浦银安盛消费升级排名第一

A股市场风格切换速度明显加快，作为此前热门市场主体的消费主题基金今年以来业绩分化显著，Wind数据显示，截至8月12日，202只消费主题基金今年平均收益-3.1%，收益率分化明显，仅有收益率超20%基金4只，收益超10%基金20只。其中浦银安盛消费升级A回报25.17%，在上述202只消费主题基金中今年以来收益排名第一（不同份额分开计算）。基金经理杨富麟自去年管理浦银安盛消费升级以来，其任职涨幅35.9%，年化收益率55.40%，排名同类前列，在今年规模、净值屡创历史新高，且在1973只灵活配置型基金中排名前十分之一。

从上半年市场走势看，消费类基金业绩分化与重仓股表现密切相关，传统家用电器、食品饮料等板块上半年跌幅居前，而汽车、电子等新兴消费板块表现居前。近期市场观点显示，消费行业投资分歧加大，传统消费领域的预期收益率下降，而新能源汽车产业链上下游、半导体等板块基本面强劲，景气度较高。

杨富麟在浦银安盛消费升级二季报中表示，未来要做好新常态下的消费习惯培养，预计未来随着疫苗接种的陆续推进，疫情认知的不断完善，新消费、新常态会逐渐成为主流。二季度，消费行业依然呈现出结构性行情，能够跨越周期的消费品公司依然可以长期持有，今年的市场跟过去注重增长的确定性有所差异，由于抱团的松动，龙头流出的资金开始尝试新的投资方式，对业绩增速更加关注，消费内部的比较显得尤为重要。我们在对方法论进行更新的基础上，采取了行业比较和个股筛选的方式，争取在最具性价比的消费子板块中下注，保证在选择到正确子行业的前提下，配置更加优秀的个股，争取能够在结构性行情中赚到行业和个股共振的收益。

责任编辑：张润时