国信证券:宝胜国际维持买入评级 看好低估值反弹
新浪港股2021-08-16 11:54:281阅
国信证券发布研究报告,称宝胜国际(03813)公司库存健康,折扣改善和渠道质量的优化大幅提振利润率,看好公司未来业绩弹性和中期持续改善的潜力,预计公司2021-2023年收入分别同增9.6%/16.0%/13.6%,利润分别同增304%/21.9%/17.6%,预计公司未来3年EPS分别为0.23/0.28/0.33元(原为0.2/0.27/0.32),合理估值为2.75-3.52港元,对应2021年10-10.5倍PE ,维持“买入”评级。
报告指出,2021年上半年公司实现收入130.7亿元,同增11.4%;归母净利润6.4亿元,同增5061.6%。毛利率36.1%,同增6.1个百分点;经营利润率7.1%,同增5.4个百分点。2021年Q2,公司营业收入下滑15.1%至57.7亿元,归母净利润同增56.9%至2.79亿元。
库存大幅优化,上半年存货周转天数为129天,同比改善15天,环比2020年末改善12天。电商新零售驱动增长,泛微店生态圈发展迅速上半年公司线下收入同比上升7.8%,线上收入同比增长33.5%,线下比线上为8:2,B2C占线上比81%,占比同比增8个百分点,电商新零售为集团营收和利润不断供能。
21年上半年,泛微店生态圈销售额占直营比例为5.4%,对比20年全年的1.9%上升了3.5个半分点。2021年上半年公司利用泛微店生态圈以7%的店铺数覆盖连结超过70%的库存。
报告指出,公司收入有望恢复,盈利能力持续优化。受到东南亚供应链的影响,未来可能面临产品短缺,公司将改善模型和品牌共享库存,并采取更小折扣应对这一影响。同时,公司将专注利润提升,指引全年收入比2019年增长低单位数,电商占比达到高双至20%,经营利润率7%。
责任编辑:李双双
0001
相关推荐
中烟香港升近10% 创1个月新高
50天平均15.003RSI1468.543-----------------------------------现时,报16.34元,恒生指数报24310,创1个月新高,升314点或1.31%;恒生国指报9994,升117点或1.19%;主板成交1005.72亿元。0000市值超580亿美元:丁磊不赶着赚钱 网易港股上市
2019年10月,网易有道在纽交所上市,网易的业务战略也并非源于什么宏大构想。在公开招股期间,不代表新浪立场。”网易在香港的股票代码为9999,寓意长长久久。网易此次发行价123港元,假设超额配股权未被行使,美好的到来,网易将额外募集资金31.55亿港元。“这份坦然,为一件事坚持,网易正式在港交所上市。0000小鹏汽车总裁:对下半年销售有信心 未来会考虑回A上市
小鹏汽车副董事长兼总裁顾宏地于发布会上表示,对能于香港上市感到高兴,认为能更贴近香港投资者,预期公司能借着沪港通,更进一步接触内地投资者。对小鹏汽车下半年销售有信心,未来会考虑回A上市。责任编辑:陈诗莹0001收评:港股恒指跌0.64% 康希诺跌近8%百胜中国跌超5%
9月10日消息,美股周三收高,部分挽回了周二的跌幅。科技板块录得4月以来最好单日表现。市场等待美国国会就新一轮刺激法案进行投票。今日开盘,恒生指数高开0.47%,午后跌幅扩大。截至收盘,恒生指数跌0.64%,报24313.54点;国企指数跌0.46%,红筹指数跌0.38%。瑞声科技跌超3%领跌蓝筹。0000