旗下11只基金年内收益率告负 西部利得超三成产品规模不足2亿元

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研究员 齐文健

截至8月11日，西部利得基金旗下有11只基金年内收益率告负。其中西部利得聚禾C收益率暂时垫底，为-5.59%。

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今年以来，A股市场频频震荡。受此影响，公募基金年内业绩也呈现两极分化，西部利得基金管理有限公司（下称西部利得基金）旗下基金也不例外。

纵览该公司可统计年内收益率的存量基金，可以发现，截至8月11日，西部利得事件驱动年内表现最佳，收益率为40.73%，而西部利得聚禾C则暂时垫底，收益率为-5.59%。这意味着，该公司旗下基金年内收益率首尾相差46.32个百分点。

除了西部利得聚禾C年内收益率飘绿外，西部利得基金旗下还有西部利得港股通新机遇A/C、西部利得新瑞A/C、西部利得新动向等10只基金年内收益率告负（各类份额分开计算）。

或受业绩表现影响，西部利得基金旗下超三成基金规模迷你化。截至今年二季度末，该公司旗下有49只基金，而西部利得多策略优选、西部利得个股精选、西部利得祥运A/C等16只基金规模不足2亿元（各类份额合并计算），占比为32.65%。

就基金业绩、迷你基金等问题，《投资时报》向西部利得基金发送了沟通函，不过截至发稿尚未收到回复。

11只产品年内收益率告负

今年以来A股板块轮动迅速，热点持续时间短，在此环境下，部分公募基金年内净值增长率表现欠佳。

Wind数据显示，截至8月11日，西部利得基金旗下有西部利得鑫泓增强A/C、西部利得聚禾A、西部利得策略优选C等11只基金今年以来的收益率为负（各类份额分开计算，下同）。

作为该公司旗下主动权益存量基金中成立最早的产品，西部利得策略优选A短中长期业绩表现均不理想。

基金季报显示，今年二季度，西部利得策略优选A过去三个月净值增长率为-5.26%，而业绩比较基准收益率为8%。

Wind数据显示，截至8月11日，西部利得策略优选A今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-4.69%、-0.24%、42.64%、57.69%，同类排名分别为1419/1605、1207/1267、807/851、587/646%。

若拉长时间维度来看，该基金成立于2011年1月25日，至今已近11年，成立以来的总回报仅为24.1%。

根据基金季报，今年二季度，该基金前十大重仓股中顾家家居（603816.SH）、兴业银行（601166.SH）等6只个股与今年一季度相同，而锡业股份（000960.SZ）、上海石化（600688.SH）、长春高新（000661.SZ）、兔宝宝（002043.SZ）4只个股则替换了科大讯飞（002230.SZ）、TCL科技（000100.SZ）、平安银行（000001.SZ）、京东方A（000725.SZ）。

对于重仓股调整，基金经理在二季报中解释称：“一季度由于全球通胀预期的提前到来，我们判断市场风险偏好将逐步下降，并据此降低了估值偏高的科技股配置比重。同时，考虑到金融股短期超额收益较多，我们也适当降低了金融的配置比重。基于成长价值为主、深度价值为辅的选股思路，我们重点加仓了家电、轻工等景气度向上且估值合理的行业。”

然而，从二季度以来的涨幅来看，西部利得策略优选A重点加仓的行业也并非是“优等生”。

以家电、轻工制造行业为例， Wind数据显示，在申万一级行业指数中，上述两个行业指数今年二季度分别下跌8.51%、0.5%，其中家电指数的表现在28个申万一级行业指数中最差。

无独有偶，同样是成立于2011年的基金——西部利得新动向各阶段业绩表现也难言乐观。Wind数据显示，截至8月11日，西部利得新动向今年以来、近一年、近两年、近三年的收益率分别为-4.5%、-1.44%、34.86%、49.65%，同类排名分别为1843/1973、1843/1916、1294/1824、1096/1708。

《投资时报》研究员注意到，西部利得新动向最近四个季度股票持仓占基金净值比例分别为67.88%、67.49%、66.67%、65.29%，仓位相对比较平稳，同期的前十大重仓股合计持仓占基金净值比例分别为27.28%、35.56%、39.28%、38.55%。

此外，《投资时报》研究员还注意到，西部利得新动向股票调仓幅度较小。天天基金网数据显示，2018年末、2019年末、2020年末，该基金换手率分别为181.74%、191.17%、381.84%。

然而，较低仓位及换手率依旧未能抵消错选重仓股带来的“直接伤害”。

基金季报显示，今年二季度该基金前十大重仓股中有8只个股与今年一度相同，分别为格力电器（000651.SZ）、中芯国际（688981.SH）、中微公司（688012.SH）、双汇发展（000895.SZ）、中国平安（601318.SH）、保利地产（600048.SH）、万科A（000002.SZ）、万达电影（002739.SZ）。

截至8月12日收盘，上述8只个股今年以来的股价涨幅分别为-24.49%、7.52%、18.02%、-39.81%、-36.04%、-21.49%、-21.11%、-25.72%，大多呈下跌态势。

权益基金规模占比不足两成

今年恰好是西部利得基金成立的第11年，作为券商系公募基金公司，该公司产品结构和规模重心依旧在固收类基金上，权益类基金虽有新品加入，不过依旧较为弱势。

Wind数据显示，截至今年二季度末，西部利得基金管理规模为679.69亿元，较去年末的623.68亿元增加56.01亿元，不过在公募基金公司中的排名却从第56名下滑至58名。

具体来看，截至今年二季度末，该公司旗下权益类基金、固收类基金各有27只和22只产品（各类份额合并计算，下同），管理规模分别为100.03亿元、579.66亿元，占比分别为14.72%、85.28%。

就新成立基金而言，今年以来西部利得基金先后成立了西部利得量化优选一年持有A/C、西部利得中债1-3年A/C、西部利得聚兴一年定开A/C、西部利得中证人工智能A/C、西部利得深证红利ETF、西部利得碳中和发起A/C6只基金，其中仅有西部利得中债1-3年A/C是债券型基金。

可以看到，西部利得基金旗下新品中权益类基金占据数量上的优势，不过尚无爆款基金出现。数据显示，在该公司年内新成立的权益类基金中，西部利得碳中和发起A/C首募规模暂居榜首，为17.08亿元，但相较于爆款基金50亿元的“及格线”仍有明显差距。

从存量基金来看，截至今年二季度末，西部利得基金旗下只有西部利得天添富货币A/B管理规模超过百亿元，为299.41亿元。此外，规模超过10亿元的基金还有10只，仅有西部利得量化成长A/C是权益类基金。

值得一提的是，截至今年二季度末，西部利得基金旗下有49只基金，西部利得成长精选、西部利得个股精选、西部利得多策略优选等16只基金规模不足2亿元。其中西部利得新富、西部利得聚禾A/C、西部利得新享A/C、西部利得新瑞A/C4只基金规模更是不足5000万元，清盘警报随时可能拉响。

西部利得基金旗下年内收益率告负的基金

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责任编辑：张熠