白酒大跌上热搜 股民：请珍惜1500元的茅台

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“中签1000股中国电信，早上被吓出来了！”白酒大跌上热搜，股民：请珍惜1500元的茅台

马爽

“一向牛股辈出，几乎没有让人失望过的大消费板块，这两个月以来的表现让人太失望了！”投资者倪先生向记者说道。

8月20日，A股三大指数集体走低，其中创业板指数大跌2.61%。白酒、医药板块成为“重灾区”，贵州茅台跌逾4%，3300多亿市值的迈瑞医疗跌逾17%，通策医疗、恒瑞医药跌停。不仅如此，海天味业已较年内高点跌近40%，金龙鱼股价更是出现“腰斩”。

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来源：Wind

接下来，大消费板块是继续走下坡路，还是已经跌出了“黄金坑”呢？

值得一提的是，上市首日的中国电信涨34.88%，全天成交超200亿元。

白酒、医药板块全线杀跌

8月20日，白酒、医药板块全线杀跌。Wind数据显示，今日白酒指数、医疗器械指数、医疗服务指数、饮料制造指数、新冠肺炎检测指数跌幅均超5%，位居概念板块跌幅前五。

个股方面，贵州茅台跌穿1600元，最低至1525.50元，为2020年7月以来新低。近半年时间，茅台股价累计下跌逾1000元，最大跌幅超40%。

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贵州茅台近期的走势，也引发网友的广泛讨论。

有网友说，本月茅台有可能跌破1500元。

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图片来源：股吧

也有网友认为，贵州茅台下跌是千载难逢的好机会。“请珍惜1500元的茅台”，“如果价格跌到1500元，就会满仓入场。”

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图片来源：股吧

4000多亿市值的海天味业盘中同样创下新低104.13元，较1月8日创下的新高167.90元累计跌幅达38.91%。

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金龙鱼股价年内更是“腰斩”。8月20日，金龙鱼收报69.12元，而1月11日曾创下新高145.42元，区间累计跌幅达52.47%。

中国电信首日走势跌宕

8月20日，中国电信A股股票在上交所上市，发行价为4.53元，开盘报4.79元，涨5.74%，之后一度回落至接近发行价，随后又快速拉升，触发盘中停牌。恢复交易后继续拉升，下午开盘后继续大涨，收报6.11元，涨34.88%。全天成交达201.06亿元，换手率67.14%。

中国电信上市首日盘中走势，也考验了中签“幸运儿”的心态。一些投资者不仅没有享受到常规新股上市首日“顶格”涨停带来的喜悦，甚至还“搭”上了交易手续费半路出局。

有网友说，中签1000股中国电信，但上午被主力吓出来了，“4.62出的，手续费都亏了，真惨，后悔。”

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图片来源：股吧

也有网友表示，第一次见新股上市这个玩法。

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图片来源：股吧

也有网友说，这只是一场苦肉计。

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图片来源：股吧

大消费景气度仍处于上行期

Wind数据显示，截至8月20日收盘，若以2021年最高价至最新收盘价区间累计跌幅计算，34只个股累计跌幅超30%。其中康希诺-U、泸州老窖、恒瑞医药跌幅超50%，永辉超市、长春高新、北汽蓝谷、迈瑞医疗、君实生物-U、云南白药、中国中免、百联股份、五粮液、康泰生物、贵州茅台跌幅均超40%。

以白酒板块指数为例，自今年6月上旬以来，出现近两个月的调整。Wind数据显示，8月20日，白酒指数跌5.87%，较6月7日创下的高点累计跌幅超30%。

对于本轮白酒板块下跌的原因，东北证券食品饮料行业分析师认为，这是由于多因素共振造成的，核心原因在于估值与业绩增速的匹配度不够。

从基本面看，上述分析师表示，其一，今年白酒需求在一季度快速扩张，二季度有所回归，叠加2020年一季度受疫情影响基数较低，2021年二季度收入及盈利增速环比、同比均略有回落，二季度部分酒企下调预期，引发投资者对于行业景气度的担忧。其二，二季度部分酒企大单品如五粮液控货后价格未出现大幅上涨，且四线及以下品牌酱酒及定制酒价格有所回落，引发投资者对酒企社会库存的担忧。其三，当前部分省市疫情仍有反复，消费场景难免有所影响，叠加7月社零数据不及预期，引起三季度消费预期的不确定性上升。从交易层面看，2020年龙头白酒销售稳健且销售费用收缩致利润增速超预期，流动性宽松下估值处于历史偏高水平，部分基金调仓引起股价大幅波动。

短短两个月时间，白酒板块出现如此大的跌幅，也引发投资者对行业的景气持续性是否能够维持的思考。

对此，上述分析师表示，本轮白酒景气度仍处于上行期，主要酒企动销节奏良好，回调即是布局机会。其认为，2015年以来的本轮白酒行业上行周期仍在继续，理由有四方面：其一，二季度一般为白酒传统淡季，销售任务全年占比较小且有基数效应，参考意义有限。近期的洪水及疫情，对白酒市场的影响都是局部区域，部分酒企销售进度提前，全年目标影响不大。其二，在居民收入持续提升及消费升级大趋势下，白酒消费向优势品牌、优势产品、优势产区集中的趋势没有改变，长周期向上的逻辑仍在，季节性消费波动无需担心。其三，当前主流企业渠道库存均处于1-2月，相比2007年、2012年、2018年有明显下降，产品价格稳健上涨，渠道空间仍大。其四，酱酒非主流产品价格有所回落，行业向头部集中是发展规律，短期渠道有库存，但从产能来看总量占比仍小，影响不大。当前龙头酒企整体进度均处于良性状态甚至超目标完成，次高端扩容（消费升级+渠道扩张）仍在继续，叠加部分酒企股权激励逐步落地，后期有分化，但更有成长，回调即是布局机会。

对于大消费板块中的医药股，光大证券医药生物行业分析师表示，2021年下半年可掘金少儿经济、银发经济与创新国际化领域机会。在国内大循环方面，考虑到中国的人口结构正在发生深刻变化，“一老一少”的比例上升，少儿经济与银发经济将迎来黄金发展期；国内国际双循环方面，以创新药、创新器械、CXO为代表的创新产业链逐步走出国门，部分优秀企业开始具备全球竞争力，进一步打开天花板，有望涌现出一批具备全球创新竞争力的国际化大龙头。（文中未标明来源的图片均为Wind）

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责任编辑：杨红卜