互联网医疗股重挫，是低吸的好时机吗？

来源：华盛通

一、央媒提出有效保障互联网处方用药安全，互联网医疗股集体大跌

8月20日，人民时评刊文称，目前，我国各类互联网医院已达1600多家，通过互联网医院复诊购药日益普及。在互联网上严守处方药到患者的“最后一公里”，确保用药安全，事关人民群众身体健康，也是推动“互联网+医疗健康”新业态健康有序发展的重要方面。

来源：亿欧智库

可能受此消息影响，互联网医疗板块重挫居前，截至8月20日收盘，平安好医生跌14.39%，阿里健康跌13.30%，京东健康跌14.37%，众安在线跌4.7%。

来源：华盛证券

另一则值得注意的消息是ARK的动向，木头姐连续三天甩卖平安好医生150万股，在央媒发声之前，提前清掉了该股的近一半仓位，8月16日平安好医生在ARKF的权重为0.85%，到8月19日仅为0.49%。

来源：华盛证券制图

到底是怎么回事？木头姐竟未卜先知吗？互联网医疗股会是下个雷点吗？该拿、该买还是该抛？

二、互联网医疗：疫情下的“危”与“机”

对互联网医疗行业来说，是2020年的疫情疫情倒逼它迅速发展，将行业推至风口上。在抗疫过程中，是互联网医疗开辟了传统医疗系统以外的“第二战场”，许多特色发明一时涌现，譬如健康码、互联网问诊、复诊开方等服务和药品流通网络，都是互联网抗疫中的重要中坚力量。一键投资港股医疗股，点此3分钟开户>>

而互联网医疗行业在这一特殊阶段的重要发展，即使在疫情稍稳定之后，也仍然具备社会价值，在城市治理、人口流动、全民健康状况动态管理等方面，保持着较强的应用和赋能。

人们发现，互联网医疗虽然不会替代现有医疗系统，却是现有医疗系统的重要补充，在医疗资源的聚集、分配和协同上有着天然的优势，在应急状态之下显示出强大的系统性力量。

来源：IQVIA艾昆纬

譬如，阿里健康的在线义诊开启了全国范围的医生招募，这样取消了线下地域范围的局限，全国各地有意向和时间的医生经资格审查后都能在平台上自主在线接诊，不但通过精准的需求匹配，最大化地调动了分散的医疗资源，缓解了线下医疗机构的压力，还帮助了医生群体更好地调动了自身的闲暇时间服务有需要的患者。

来源：IQVIA艾昆纬

据《中国互联网发展报告（2021）》数据显示，2020年我国互联网医疗健康行业实现较快增长，市场规模达1961亿元，同比增长47%，2021年市场规模有望达 2831亿元，同比增速为45%。

不唯如此，政策层面，国家也出台了相关政策显示出利好。

2020年4月，国家发改委、中央网信办发布文件，指出要以国家数字经济创新发展试验区为载体，在卫生健康领域探索推进互联网医疗医保首诊制和预约分诊制 。

11月，国家医疗保障局发布《关于积极推进“互联网+”医疗服务医保支付工作的指导意见》，对互联网医疗医保支付的协议申请、报销范围、服务内容、结算对象等细则作出规定。

国家“十四五”规划中提出将复合条件的互联网医疗服务纳入医保支付范围，3 月发布的《加快培育新型消费实施方案》也提出要积极发展“互联网+医疗健康”，促进一体化医疗服务模式形成，推进线上线下医院、药品信息互联互通。

推动线上线下数据互联，完善互联网医疗健康监管体系，将互联网医疗项目纳入医保支付范围，川财证券预计这些政策利好将有力的推动互联网医疗健康行业规模增长。

来源：开源证券

用户层面，据艾瑞咨询调研，绝大部分用户都对目前互联网+医疗产品持正面态度，而几乎所有用户都愿意在未来尝试购买互联网+医疗产品。

在细分满意度调查之中，大部分用户都认为互联网+医疗产品检测维度多样（95.2%），结果较为准确（95.3%），其结果可对用户生活健康甚至医疗起到指导性作用（96.9%），其结果会对生活质量产生较大影响（95%），产品性价比较高（95.6%）。总体而言，用户对互联网+医疗类产品整体持肯定积极的态度。

来源：艾瑞咨询

此外，资本市场也在进一步地认识到互联网医疗行业的价值所在。

美银证券发布报告指出，互联网医疗提供更便利及可负担的医疗服务、医疗产品及医疗管理服务，对社会有正面作用。同时，互联网医疗可服务较偏远地区，可进一步提升社会公平性。

近期 ，互联网医疗在一级市场上也迎来了上市潮。据不完全统计，2021年上半年注册数量为14万家，同比增长115%。如妙手医生的母公司圆心科技近日向中国证监会递交申请，或即将赴港上市，腾讯为其第二大股东。此外，人工智能医疗企业推想医疗日前已启动赴港上市流程，最快将于本月正式向港交所递交招股书，镁信健康预计今年年底将冲击上市。

综上，我们能够了解到，人群对互联网医疗内容的需求在持续提升，而政策也重视医疗健康的科普。互联网医疗内容通过平台技术升级和专业团队，促使内容向着精细化和权威化发展，以“内容+服务”的布局探索其第二增长曲线，积累内容、用户和医生三重资源，是平台强化自身优势、得以脱颖而出的重要竞争力。、

三、风险提示

今日《人民日报》发表的时评指出，处方用药具有特殊性，必须严格保证用药健康的内容，也是近期日趋严格的监管政策在医疗行业层面的反映，而监管来临后，未来医疗平台股的后续走势如何还很难预计。

这里面除了宏观政策面的问题，还有企业自身经营的问题。

首先互联网医疗企业仍在“跑马圈地”、“烧钱研发”的阶段，除了阿里健康上个财年实现 3.41亿元盈利以外，其他大多处于亏损状态，京东健康去年的亏损更是高达171.06亿元，平安好医生亦未有亏损收窄的迹象。

因此，早期的板块大涨主要是由于估值的上升，即对这个“大饼”的憧憬，随着行业发展，市场发现早期的想象空间和现存变现能力存在一定鸿沟，股价自然回落。

尽管平安好医生与母公司中国平安医保方面的协同效应常为机构所提及，且平安好医生的技术优势亦较领先，但市场对平安好医生的变现能力和科技实力似乎并不充分乐观。

互联网医疗赛道值得憧憬吗？有哪些公司的业务多元，蓝图清晰，成长性高确定性也足呢？

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责任编辑：张海营