一个敢发一个敢买！ 美国垃圾债市场“大丰收”

原标题：一个敢发一个敢买！ 美国垃圾债市场“大丰收”

来源：华尔街见闻

由于美国利率一直处于历史低位，美国投资者涌入债市评级最低的角落，通过主动承担风险来获取更满意回报。

标普全球数据显示，截止8月17日，Square等公司的垃圾债首发数量超过680亿美元，有望创下十六年新高。

Brandywine Global投资组合经理John McClain表示：

我们看到（高收益债）发行量创历史纪录，因此很多公司可以蒙混过关，我们认为这是投资者应当挖掘的无效性。

美国银行的报告指出，很多垃圾债首发企业来自于贷款和私人信贷领域，这些发行方倾向于发售可抵押债券来加强信用。

垃圾债的魔力

垃圾债反弹预示投资者仍然在押注宽松政策和疫苗接种推动美国经济复苏，目前这块市场收益率处于几十年来低位附近。

通常来说垃圾债发行公司的债务远高于盈利，因此债务评级就较低。对于投资者来说，债务违约可能性较高。

尽管如此，美联储大力放水缓解了企业偿债压力。分析师们预计，垃圾债市场需求不会因delta变种降温，理由是极低利率和高储蓄率使得固收市场中选项变得有限。

通胀显著上行和美联储缩表也没有浇灭投资者热情，英杰华透露最近旗下基金增加了垃圾债持仓。

今年在垃圾债市场再融资的美国企业平均能够把偿债成本降低1%，医疗和科技公司更是降低了逾2.1%，成为最大受益者。

责任编辑：刘玄逸