发改委两天四招稳煤价，“煤超疯”戛然而止，国企带头每吨下调百元

原标题：发改委两天四招稳煤价，“煤超疯”戛然而止，国企带头每吨下调百元

记者 朱玥怡 侯润芳 林子

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发改委两天四招稳煤价

1． 10月19日，国家发改委组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，国家发展改革委将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间。

2． 10月19日，国家发改委负责同志主持召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会，研究安排人民群众温暖过冬各项重点工作。

3． 10月19日，国家发展改革委财金司主要负责同志带队赴郑州商品交易所调研并召开专题座谈会，研究今年以来动力煤期货价格走势和依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货有关情况。

4． 10月20日，国家发展改革委评估督导司主要负责同志带队赴河北省秦皇岛市督导煤炭保供稳价工作，指出相关保供单位要积极履行企业社会责任，切实落实保供稳价要求，严格执行煤炭中长期合同，引导煤炭价格回归合理区间，强化产运需衔接，优先保障发电供热用户的煤炭资源供应。强调对恶意囤积、哄抬价格等违法行为，坚决予以查处，全力维护煤炭市场秩序。

02

炒作资金撤离煤炭股

电力股大涨

今夏以来，动力煤价格不断创下新高。同花顺数据显示，动力煤主力在今年7月1日至9月30日期间，区间涨600.60元，区间涨幅高达75.74%。

天风期货就曾在今年9月表示，动力煤后续价格或仍将高位震荡，尤其是临近冬季用煤高峰，北方应该开始采购供暖用煤。因此，动力煤补库压力仍然很大，不具备大幅深跌的基础。

在煤炭价格大涨的背景下，煤炭类上市公司的市值不断攀升。

同花顺数据显示，今年7月1日至9月30日，34只煤炭概念股中，冀中能源、昊华能源、兖州煤业的区间前复权涨跌幅分别高达155.52%、125.31%、101.88%。而包括ST平能、平煤股份、山煤国际等在内的8只概念股区间涨跌幅都超过了50%。

34只煤炭概念股中只有金能科技的区间涨跌幅下跌了6.2%，这也意味着在最近3个月，煤炭概念股“随便买，都能赚”。

转折发生在10月19日晚间。

当晚国家发改委刊文指出，煤炭是重要基础能源，与国计民生密切相关，目前价格涨幅已完全脱离供求基本面，且临近采暖季，价格仍呈现进一步非理性上涨的趋势。国家发展改革委将充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间，促进煤炭市场回归理性。

国家发改委指出，要严厉打击散播虚假信息、价格串通、哄抬价格、囤积居奇等违法行为，切实维护市场秩序。

尤其是提到期货市场时，国家发改委称，要加强期现货市场联动监管，着力排查异常交易和恶意炒作行为，各重点煤炭港口要主动向监管部门提供恶意囤积、哄抬价格等违法线索，对于明显超出合理水平的交易限制其运输、装卸，全力维护煤炭市场秩序。着力加强期货市场穿透式监管，梳理排查异常交易，依法严厉查处资本恶意炒作行为并公开曝光，有效维护市场秩序，创造良好的资本市场环境。

随着国家发改委出手遏制炒作，动力煤主力价格下跌。截至10月20日，超过14个动力煤期货合约跌停，A股市场34只煤炭概念股中只有1只ST平能保持着上涨态势，其余33只概念股均未能撑住，出现下跌。

其中，有9只概念股跌幅超过9.95%，包括此前股价不断上涨的中煤能源、山煤国际、昊华能源、平煤股份、恒源煤电等。

以中煤能源为例，截至10月20日收盘，共4个机构席位出现在中煤能源当日龙虎榜单上，分别位列买三、买五、卖一、卖三，合计净卖出1.42亿元。其中，沪股通占据了买一、卖二的位置，净卖出2738.91万，占当日成交总额的2.65%。

与此同时，电力股大涨，据同花顺数据，13只电力股涨停，42只电力股涨幅超3%。

03

煤炭供需矛盾预期改善

采暖季来临基本面依旧紧张

动力煤期货的疯狂被套上紧箍后，未来价格如何走，成为了投资者最关注的问题。

有业内人士向记者表示，随着发改委出手遏制煤炭价格炒作，市场秩序将被有效维护。

在光大期货看来，动力煤短期仍需继续释放恐慌情绪。

光大期货回顾市场后分析称，随着10月19日下午国家发改委发布消息，多项措施之下，市场情绪大受影响，产地、港口限制煤炭最高销售价格的消息最先发力，10月19日下午动力煤快速回落，05合约打开涨停板。

夜间时段开盘后，短短几分钟，所有动力煤期货合约全部跌停，直至夜盘收盘，01合约封单超1万张。

光大期货在此基础上预计，市场短期仍需继续释放恐慌情绪，中期可关注库存累积情况。

市场情绪大受影响，这让动力煤价格回落，此外，产能逐渐释放也为未来煤价稳定提供了预期。

中信期货表示，10月19日夜盘前，受发改委调控煤炭价格影响，坑口价预期稳定。10月大秦线检修，铁路发运受限，港口库存承压，且随着水电进入枯水期，和冷冬预期持续发酵，基本面依旧紧张。

但是，展望后市，随着保供政策逐渐落地，煤炭供需矛盾预期改善。

具体到省份，瑞达期货则表示，陕蒙主产地以保供为主，供应有所增加，多数煤矿以保供电煤为主，市场煤货源较为紧张。内蒙古乌海地区要求全市露天开采企业统一实行夜间禁采，叠加煤管票限制影响，原煤供应依旧受影响。另一方面，国家发展改革委在郑州商品交易所调研强调依法加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货，短期对郑煤价格将有限制。

此外，中信期货与瑞达期货都不约而同地提到了季节因素。

瑞达期货表示，冷空气影响下，供暖需求提前释放，下游需求较好。中信期货也称，要关注供暖旺季来临的影响，预计短期内煤价或将处于高位震荡格局。

04

榆林地区国企煤炭销价带头每吨下调百元

有接近中国煤炭工业协会的人士向贝壳财经记者表示，部委出台系列政策均旨在稳民心稳市场，在发挥市场导向作用的同时更好发挥政府作用。

“煤炭行业这么多年都是有奉献精神与大局意识的。”该人士表示，行业遇到的短期波动亦受世界范围能源形势的影响，从长期角度看，保障能源供应始终是国家工作的重中之重，目前煤炭企业持续努力保供、增产，保障社会电力供应与供暖，煤炭行业协会方面则长期呼吁稳定市场，将煤炭价格保持在合理区间，避免出现用不起煤的局面。为此，煤炭行业协会强调通过长协机制实现上下游共赢，且致力于扩大长协覆盖面、提高兑现率。

有能源行业人士向贝壳财经记者表示，目前煤炭价格大涨、供需紧张等问题，是能源转型路径上经历的阵痛。在实现碳中和大方向与落实减排降碳方案下，有具体实施的方法。发改委对煤炭价格采取干预措施，系有效政府与有为市场的结合。

10月20日，多家煤炭行业上市企业向贝壳财经记者表示，目前未接到关于煤炭价格调整的具体通知，还未有具体措施落实到企业，预计发改委如采取干预价格的具体措施，影响传导到企业还需要一段时间。有煤炭企业表示，发改委干预价格措施对企业的具体影响需待政策落地、企业执行后再进行判断，目前除股价波动外对企业生产经营不造成影响。

内蒙古社科院经济研究所所长于光军告诉贝壳财经记者，目前煤炭价格过高，其作为基础原材料的价格传导如不进行调节会带来系统性价格实控，预计政策层面将持续调控产量进而调节价格，同时深化城市供暖煤改气，并推动气改电和建筑体绿色化低能耗采暖系统。

于光军提出，电有价格管制和供电保障约束，煤则供给相对灵活，二者之间的矛盾造成煤电价格倒挂，仅靠长协机制难以完全解决。目前的政策应用至独立的电力企业和煤矿之间的交易尚存空白点，企业各自情况不同，更需要健全和完善机制。

金信期货黑色研究员林敬炜表示，19日下午在榆林地区国企煤炭销售价格带头下调了100元/吨，但据观察亦有部分民企煤矿持续涨价。发改委此次发声主要还是针对价格控制，供需方面目前市场仍存在缺口。

据陕煤运销集团榆林销售有限公司官方微信显示，榆林销售公司根据10月19日榆林市四季度煤炭保供专题会议精神，自10月19日18：00起，所属统销煤矿各类煤种的销售价格，在市场价格的基础上，下调100元/吨。

05

干预是为稳定煤价，预计煤价不会大幅下降

如何看待发改委一系列 “组合拳”政策？对此，厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强在接受新京报采访时表示，我们使用的一次性能源中，煤炭占比接近60%。可以说，中国的能源系统以煤为主，如果煤炭价格持续走高，会对上下游带来一系列负面的影响。

“政府干预煤炭价格并不是说我们在煤炭价格上倒回到非市场化机制上，而是因为煤炭是重要基础能源，与国计民生密切相关。以前政府干预过煤炭价格，这次也不会是最后一次干预。”林伯强说，此次政府干预煤炭价格，目的是希望煤炭价格稳定在当前的价位，不要再继续上涨了，并非是为了大幅降低煤炭价格——实际上，我们的煤炭价格依然实行市场化机制，在供给不够的情况下，当前煤炭价格也不会大跌。

据了解，此前政府也对煤炭价格进行过干预。2018年2月初，国家发改委对港口、煤炭、电力企业作出销售、采购煤炭不允许超过750元/吨（5500大卡港口下水煤）的指示。2018年5月，发改委再次要求煤企带头把5500大卡的月度长协价格降到绿色区间570元/吨以内。2020年11月和12月，彼时国家发改委对长协价格和电力企业的煤炭采购价分别提出了限制性的要求。2021年9月，国家发改委要求，推动煤炭中长期合同对发电供热企业直保并全覆盖，确保发电供热用煤需要，守住民生用煤底线。

实际上，在此次会议之前，发改委已出台多项措施保供稳价。据发改委透露，按照党中央、国务院部署，各有关方面有力有序推进落实能源保供稳价工作，已取得阶段性成效。9月底以来，已核增一批生产煤矿，日均产量已比9月份增加了120万吨以上，10月18日的日产量已超过1160万吨，创今年新高。目前全国统调电厂存煤近8800万吨，可用16天，比月初增加900万吨以上；其中东北三省电厂存煤可用24天，比月初增加11天。在已签订年度中长期合同的基础上，发电供热企业与煤炭企业又签订了1.5亿吨中长期合同，绝大部分省份合同签订率达到或接近100%，部分省份中长期合同煤炭缺口已落实煤源，正在抓紧签约。同时，进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革，近日江苏、山东、湖北、山西等地新增市场交易价格已按价格政策实现近20%的上浮。

为何近期煤炭价格连续上涨？

“我们国家的煤炭是够用的，近期煤炭价格持续上涨，是因为现在市场对煤炭的需求在持续增加，但是煤炭供给不足，煤炭的产量没能得到及时释放。” 中国矿业大学（北京）管理学院院长丁日佳接受新京报采访时表示，煤炭的短缺由多个因素造成。首先，之前大家都不看好煤矿未来的发展，对煤矿的投资在持续下降。第二，政府对煤炭产能的核定比较严格，煤矿只能生产已经核定的产量，如果煤矿进行了技改，可以增加产量了，就要重新核定产能，但在核定之前煤矿是不能进行多生产。第三，水电、核电、风电、光伏等清洁能源发电的产量的供应没有跟上，这也需要煤电的装机进行发力。

林伯强也表示，中国总体的煤炭产能是没有问题的，当前煤炭的短缺由多方面因素造成。“从供给看，山西洪水等都会对煤炭的供应有些影响，但主要是需求增长过快。今年经济从疫情冲击中复苏，今年1到8月，电力消耗需求迅速增多，可以说是近年来最多，直接导致煤炭供不应求。

据了解，19日下午，国家发展改革委负责主持召开煤电油气运重点企业保供稳价座谈会，对下一步保供稳价工作提出了明确要求：一是进一步释放煤炭产能。在已核增产能的基础上，通过挖掘生产煤矿产能核增潜力、基本建成煤矿加快进入联合试运转、停工停产煤矿抓紧复工复产、允许煤矿释放应急储备产能等多种途径，再释放一批煤炭产能。二是稳定增加煤炭产量。四季度所有煤矿要在确保安全的前提下，按满负荷安全合理组织生产。各地要在节假日和重大活动期间保持煤矿正常生产，严禁随意关停煤矿，严禁因个别煤矿出现事故“一刀切”区域性停产煤矿，确保煤矿在安全条件下能产尽产，力争煤炭日产量达到1200万吨以上。此外，发改委还表示，要引导煤炭价格回归合理水平、进一步落实发电供热企业煤炭中长期合同全覆盖、推动煤电机组应发尽发、加强期现货市场联动监管等。

对于未来煤炭价格的走势，丁日佳认为，煤炭价格走势取决于煤炭产能释放的速度，预计随着煤炭产能的释放，预计煤炭价格会逐渐回落。不过，他还指出，煤炭价格还取决于其他能源发电的情况。“如果一些其他能源跟不上来，依旧依靠煤炭的话，对煤炭的需求会进一步增加。我预计在短期内，包括今年冬天，煤炭的价格基本在峰值附近波动，不会有大幅度的下降。”

林伯强持有类似的看法。在他看来，随着政府多项举措的出台，尤其是政府加强监管、严厉查处资本恶意炒作动力煤期货，未来煤炭期货价格会很快下降，但煤炭现货价格并不会大幅下降。“煤炭现货价格主要取决于供给，当前煤炭供给仍然紧张。除非政府直接干预煤炭价格，要求调低煤炭价格，但这就是非市场化的操作了，我们的煤炭价格一直实行市场化机制，不可能退回到非市场化机制中。包括此次政府表示干预煤炭价格是希望通过市场来稳定价格和降低煤价。”林伯强再次强调。

责任编辑：王翔